持續瘋狂的內存市場終於迎來了降溫。從上周開始，市場的內存條價格出現斷崖式下跌，市場普遍認為前期囤積內存的大戶正在拋售，但因為價格仍處於高位，終端消費市場的承接力度十分有限。
「上周六開始，價格直接崩了。」見到記者，在百腦匯經營存儲設備多年的批發商王老闆感慨。他指着店裏新到的報價單說：「昨天到今天，一款主流的16G內存條又掉了四五十塊。上周六那天更誇張，一天就掉了一百多塊。」
王老闆說自己做了多年內存生意，這兩年的市場價格波動是最大的，幾乎一天一個價，日均波動也有50元。
他向記者描述了一款個人消費者最常購買的16G3200MHz內存條的價格曲線：去年5月份大概130多元。然後從下半年開始，一路狂飆，到去年12月份最高峰時漲到了980元，然後一直在高位震盪，直到上周六，開始直線往下掉。3月27日的價格，已經回落到700元附近。
對於這輪價格下降的原因，王老闆認為，是市場供需關係和囤貨心態共同作用的結果。「最根本的原因，還是需求沒了。」他無奈地說，「價格漲得太高，不是剛需不會買，和去年11月份之前比，我們的銷量跌了60%都不止。」
另一個關鍵因素，是前期囤貨的集中「拋售」。一位老闆透露，去年漲價的時候很多圈外人一哄而上囤貨，現在價格一掉就引發了拋售，但市場承接能力並不好。
於是，內存市場罕見地出現了「倒掛」的情況，品牌出廠價要高於市場拋售價格。
王老闆也未能倖免於這波下跌，「我們去年國慶節前後，也聽上游工廠的消息，小批量囤了一些貨。當時想着價格還會漲，結果沒想到漲到12月就停了。後來銷量一直上不去，我們就不敢再囤了。但到現在，店裏還有一些去年八九月份的貨壓在手裏。」
壓垮駱駝的稻草也正在變多。3月26日，谷歌發佈了名為「TurboQuant」的新型壓縮算法，該算法可以在不損失準確性的前提下，將大型語言模型運行時的鍵值緩存內存佔用減少至少6成。
這一技術突破被市場迅速解讀為「存儲晶片的DeepSeek時刻」，消息引發美股、韓股及A股存儲板塊股價劇烈下跌。其中，閃迪股價跌幅超過11%，美光科技大跌近7%。
隨後，摩根士丹利指出，TurboQuant僅作用於推理階段的KV緩存，不影響模型權重，也不涉及訓練環節，因此並不意味着整體存儲需求下降到原來的1/6。
此前的3月22日，英偉達研究人員也推出一項全新技術KVTC（KV快取轉換編碼），能把大型語言模型（LLM）追蹤對話歷史的內存用量，最高縮減20倍，而且不用修改模型本身。
接連的技術變化也讓相關公司的股價持續下跌。從3月20日至今，閃迪和美光科技的股價跌幅都接近18%。
如同當初DeepSeek橫空出世，引發外界對於英偉達GPU真實需求的擔憂，市場似乎又到了懷疑AI是否需要那麼多內存的時候了。
