一石激起千層浪。
馬雲家族基金減持套現8.707億美元，折合人民幣約63億元。就在這一消息發出後，阿里股價應聲暴跌9.96%，市值一夜蒸發1400億！這是阿里巴巴今年以來，單日最大跌幅。人人都在問，馬雲這是要套現跑路了嗎？當初，阿里巴巴股價超過300美元/股的時候，馬雲沒有減持，怎麼現在80美元/股，反而減持了？阿里集團怎麼了？
壞消息還不只是這一個，阿里雲的分拆計劃被叫停，盒馬鮮生上市也被暫緩了。按照官方給出的說法是，阿里雲暫停獨立分拆，是因為美國對中國加強了晶片出口限制。若是在這時候，讓阿里雲獨立，無法達到投資者的預期，還會產生額外的經營風險。
這是一個很現實的問題。國內的雲計算晶片主要是靠美國英偉達供應，核心就在於兩款，一個是A100，另一個是H100。這兩款晶片都被白宮禁止出口了，英偉達為了不失去中國市場，被迫開發出了猴版的A800和H800兩款晶片，作為中國專供。
可現在，A800和H800也被禁止出口了，英偉達又被迫開發了專供中國的猴版H20和L20。所謂H20的意思就是，它的性能只有H100晶片的20%，二者差距極大。
什麼概念呢？就是原來購買A800和H800，還能滿足AI大模型的訓練。但如果用H20，運算速度就會比原來慢上好幾十倍，而能耗卻能高出好幾十倍，這是真正的卡脖子了。
阿里雲是中國排名第一的雲服務商，國內有一半的AI大模型都依賴於阿里雲提供的底層算力支持，市佔率超過36%。當美國對H800和A800晶片禁令發佈後，騰訊就發佈了一個公開聲明稱：「集團儲備了大量的A800和H800晶片，足夠支持好幾套AI大模型的訓練。」可阿里雲和騰訊雲不同，阿里雲要支持的不是自家的AI大模型，還要對外支持各個民營企業的AI大模型。
像小鵬就聯合阿里雲在烏蘭察布搭建了「扶搖」智算中心，幫助小鵬在智能輔助駕駛技術上，追趕特斯拉。要是說，雲計算是AI大模型訓練的基礎，那麼，高算力晶片則是算力的發動機。目前，還不清楚阿里雲儲備了多少英偉達頂尖晶片，但作為國內市佔率最高的雲服務商，阿里雲對英偉達晶片的依賴度也最高，絲毫不亞於當年，華為對台積電5G晶片代工的依賴。
在國內AI晶片還沒追趕上來之前，阿里雲的技術上限是受到英偉達所控制的。與此同時，阿里雲的主要客戶來自於民營企業，在政企雲服務這塊，做的不算極致。華為雲則成為高速增長的一匹黑馬，市佔率攀升到19%，僅次於阿里雲。
在這個時候，把阿里雲獨立出去，沒了阿里集團這棵大樹來支撐，阿里雲的風險很大。
可盒馬鮮生為什麼會被暫緩上市呢？雖然阿里集團沒有公佈原因，但在隊長看來，核心就在於零售市場的不景氣。這種不景氣不只是在消費層面，也反應在資本市場。像赴美上市的每日優鮮，虧得爹媽不認，已經被退市了。叮咚買菜也不好過，股價2美元，市值僅剩4.72億美元。整個社區團購類的生鮮超市，都搞得一地雞毛。盒馬鮮生有阿里支持，不缺錢，並且在2022年首次實現盈利。可盒馬鮮生的前景真的好嗎？資本市場買賬嗎？要是市值不如預期，投資者能得到想要的回報嗎？
這不是某一家公司的問題，而是生鮮賽道的問題。整個賽道都處於低迷時期，誰能相信盒馬鮮生一枝獨秀？
原本，盒馬鮮生是阿里集團分拆上市的排頭兵，優先級位居第一。可現在，盒馬鮮生、阿里雲都遭遇重大挫折了，唯一還剩的一個希望是菜鳥集團。菜鳥集團申請港股上市，還在審批中。以當前港股的低迷狀態，其實也很難催生出過於膨脹的財富神話。
當外界普遍認為，阿里集團在反壟斷結束以後，就能一掃陰霾，走出低谷時，可前路依然是一路荊棘。那些曾經的一夜暴富的黃金時代，依然沒有到來。
反倒是馬雲減持這件事，顯得格外常規。因為馬雲減持不是第一次了，而是很多次了。在阿里上市後，馬雲一共持股8.8%。後來，馬雲就一直在減持套現，股權降到了5%以下，成為了阿里集團的一個小股東。以前大家沒注意這些事，是因為阿里集團風光無限，大家對阿里集團充滿信心，也不太在乎馬雲減持。而今，馬雲的一舉一動，資本市場都是草木皆兵。
今年的雙十一，阿里集團也沒有公佈成績單。沒有公佈成績單，也是一種成績單。就像考試，一個人考得好不好，外面的人是看得出來的。
馬雲越是沉默，外界越是充滿馬雲的傳說。
