首先，中國正在耗盡資源。它的一半河流已經消失，60%的地下水污染嚴重，以至於中國政府表示這些水已不適合人類接觸。也就是說，你甚至不能觸碰這些水，這意味着它們不僅無法用於飲用，甚至無法用於農業或工業。北京的人均可用水資源量大致相當於沙特阿拉伯。
在能源資源方面，情況也類似。中國已經基本開採殆盡了大部分可利用的石油資源，甚至連煤炭也開始變得稀缺。因此，中國現在已經成為全球最大的能源資源進口國。同時，它也是世界上最大的糧食進口國。中國已經無法實現糧食自給，因為其一半耕地要麼污染嚴重無法使用，要麼已經沙漠化。
因此，近年來中國的原材料成本大幅上升，這使得經濟增長變得更加昂貴。如今，每生產一個單位的GDP，其成本是2000年代的三倍，而且還在持續上升。
與此同時，中國的人口也在減少。前面提到的那一代嬰兒潮人口如今正在退休，負擔落在了一代規模極小的獨生子女身上。僅在未來10年內，中國將減少7000多萬名勞動年齡人口，同時增加1.3億以上的老年人口。這相當於從國家中移除一個「法國」規模的勞動者、消費者和納稅人，同時又增加一個「日本」規模的老年養老金領取者，而且這一切都將在未來10年內發生。
我之前提到的勞動人口與退休人口15:1的比例，將在2030年代末崩塌至2:1，也就是每兩名勞動者需要供養一名退休者。
而管理這些問題將變得越來越困難，因為如今的中國由一位獨裁者掌控，他一貫為了鞏固政治權力而犧牲經濟效率。無論是清零封控政策，還是對香港的打壓，都是最明顯的例子。
此外，還有將補貼輸送給與國家關係密切的企業，以及反腐運動——這場運動嚇退了基層官員，使他們不敢進行任何形式的試驗或創業，因為他們不想得罪錯誤的人、破壞錯誤的裙帶關係網絡，從而成為反腐調查的對象。
再加上對負面經濟消息的審查，例如青年失業率數據飆升，隨後這些數據乾脆被取消公佈。這些因素都使得在經濟下行期間進行政策糾偏變得更加困難，也都預示着中國經濟的前景並不樂觀。
最後，中國正在失去過去那種對發達國家市場、技術和資本的輕鬆獲取渠道。美國顯然正在對中國發動某種形式的貿易戰和技術戰。歐盟、日本在不同程度上也開始跟進。因此，中國每年都要面對成千上萬項新的貿易和投資壁壘，而在10年前，它幾乎不需要面對這些。
與此同時，中國的安全環境也正在變得更加危險。這是一張正在擴建的美國軍事基地分佈圖。你不需要是戰略天才，也不需要參加世界知識論壇，就能理解這裏發生的基本情況。這正是習近平所稱的「美國對中國的全方位圍堵」。
因此，中國的繁榮如今終於走到了盡頭。不幸的是，這一變化正在對許多其他國家產生衝擊波，因為如此多的經濟體將自身命運與一個崛起中的中國緊密捆綁在一起——而且這樣做在當時確實有充分的理由。
為了說明這一點，我想帶大家回到2000年代。你們中有些人可能太年輕，不太記得那個時期，但那些記得的人會記得，中國當時以兩位數的速度增長。你們或許也記得，「中國的崛起」是當時全球閱讀量最高的新聞話題，遙遙領先於其他任何事件。
這是21世紀頭二十年中最具決定性的事件，遠遠超過9·11事件、英國王室婚禮，或你能想到的任何其他新聞。理由也很簡單：在2000年代和1990年代，中國貢獻了全球經濟增長的40%以上。一些學者甚至將其與工業革命或文藝復興相提並論，強調其全球影響。我不確定是否需要誇大到那個程度，但中國的崛起確實令人震撼。
在這一時期，中國變成了一台「採購機器」，開始在全球範圍內購買幾乎所有東西——大豆、晶片、汽車、藥品、機床，不管是什麼，中國都在買。因此，中國市場成為世界許多國家的「金礦」。你可以看到，中國進口占其經濟總量的比重顯著上升。《經濟學人》雜誌甚至專門創建了一個指數，稱之為「對華依賴指數」，用來展示其他經濟體對中國經濟的依賴程度之深。
即便是德國、韓國、日本、法國這樣的主要國家，也有10%甚至更多的經濟命運，本質上與對中國的貿易和投資捆綁在一起。
中國的崛起及其對資源永無止境的需求，也推高了全球大宗商品價格。這間接抬升了那些甚至並未直接與中國進行貿易的國家——它們只是因為自己出售的商品價格上漲而受益。
以俄羅斯為例，中國的崛起基本上創造了對蘇聯時期生產的各種產品的巨大需求，無論是武器、石油和天然氣，還是機床。因此，中國的崛起不僅推動了俄羅斯的復興，也帶動了數十個其他經濟體的發展。
與此同時，中國不僅在買東西，也在對外放貸。隨着財富的積累，中國開始向外提供貸款，主要用於讓各國僱傭中國企業來建設基礎設施——道路、橋樑、電信網絡、足球場等。過去20年中，非洲每三項基礎設施項目中，就有一項由中國建造。因此，中國成為了一個佔主導地位的貸款提供者。
但不幸的是，這個時代如今已經結束了。這個國家曾從中國那裏獲得「三重紅利」的時代正在消失：一個巨大的出口市場、幾乎取之不盡的開發貸款來源，以及一大批經驗豐富、幾乎什麼都能建的中國企業。
研究表明，中國經濟增長率每下降1個百分點，其主要貿易夥伴的經濟增長率也會大約下降同樣的幅度。其中一個原因是，中國如今從世界購買的商品已經遠不如過去那麼多了。這張圖顯示的是進口在中國本已放緩的經濟中所佔的比重。結果是，各國對中國的出口正在大幅下滑。韓國對中國的出口去年下降了約20%，德國下降了9%。像澳大利亞、沙特阿拉伯、巴西這樣的商品生產國也開始感受到壓力。
