與此同時，中國也不再向外放貸了。它希望把現金留在國內。它不再向其他國家提供債務減免，而是要求其合作夥伴連本帶息地償還債務。結果，許多經濟體因為從中國獲得的大規模貸款而陷入債務困境。近年來，你已經看到委內瑞拉、老撾、贊比亞，以及其他許多國家開始感受到這種壓力；巴基斯坦也是如此，因為來自中國的貸款正在枯竭。
與此同時，更糟糕的是，為了拯救本國經濟，中國正在通過補貼來扶持本國企業，尤其是製造業企業，然後將大量補貼後的產品傾銷到全球市場。這一點在電動車、太陽能電池板以及其他多個主要製造業領域表現得尤為明顯。結果，許多國家對中國的貿易逆差在近幾年大幅飆升。
因此，這正在對許多經濟體形成「三重威脅」：中國買得更少了，不再提供容易獲得的貸款，同時它們的市場又被大量廉價的中國進口商品所淹沒，從而擠壓了本國生產者。你已經開始看到這種影響顯現。毋庸置疑，在這一過程中，中國並沒有結交到太多朋友。
因此，自2000年代以來，中國在全球範圍內的國際好感度已經下降了一半以上。全球範圍內的反華情緒已經飆升至自1989年天安門事件以來從未見過的水平。這確實是一個重大轉變，因為在中國經濟高速增長時期，許多國家都在努力討好北京，以換取進入中國市場的機會。
比如，英國歸還香港，葡萄牙歸還澳門，台灣推動對華接觸政策，有十多個國家與中國解決了邊界爭端，美國則主導推動中國加入世界貿易組織，甚至在中國的入世協議中寫入了技術轉讓條款——可以說是「請拿走我們的一部分技術」。
但現在，隨着中國經濟放緩、隨着中國把重心放在拯救本國經濟、並使其他經濟體處於不利地位，這一切正在發生逆轉。越來越多的國家不再將中國視為一個有利可圖的經濟夥伴，而是將其視為一種潛在威脅——既是經濟上的，在某些情況下也是地緣政治上的威脅。
這使中國面臨巨大壓力，因為它不僅要應對經濟放緩，還要面對越來越多的地緣政治反彈。於是問題來了：中國將如何應對這些壓力？
事實上，因為我知道自己需要做幻燈片，我把我的演講筆記放進了ChatGPT，讓它畫一幅我所描述情況的圖，而這就是它生成的結果。所以，一切都會沒事的，不用擔心。
不過，話說回來，我並不想危言聳聽，但我真正的擔憂是：中國正在成為一個典型的「見頂大國」，而從歷史上看，這類國家往往是世界上最危險的類型。過去四十年裏的高速增長，使中國壯大起來，賦予了它雄厚的資金和軍事力量，使其能夠在國際舞台上採取重大行動。這種增長也極大地膨脹了中國領導層的野心。他們認為，「這可能是屬於我們的世紀」，而且需要立即採取行動。
但如今，經濟增長放緩、國際反彈加劇，反而為中國更具進攻性地追求這些宏大目標提供了動機。回顧歷史，這些見頂大國中，幾乎沒有一個是選擇冷靜下來、收縮野心的。相反，正如我所說，它們往往在國內加大對異議的鎮壓，並在海外採取激進擴張行動，其中有些甚至引發了大規模戰爭。
我將簡單舉幾個歷史案例，讓大家看到不同結果的範圍，然後再回到中國，解釋為什麼我擔心它正在一步步走上這條早已被反覆驗證的歷史道路。
其中一個案例其實就是19世紀末的美國。基本上，在1860年代美國內戰結束後，美國經歷了一次巨大的經濟繁榮，因為美國人不再彼此作戰，而是開始向北美大陸西部擴張。但到了1880年代，美國經歷了一系列在當時被認為是史上最嚴重的經濟蕭條。美國人開始恐慌，認為經濟困境的原因在於邊疆已經關閉，沒有更多的開放土地可供擴張，也沒有新的綠地投資機會可以開發。
於是，美國政府採取了幾項行動。首先，它對有組織的勞工運動進行了嚴厲打壓。如果你研究美國歷史，就會知道這是一個對勞工運動進行殘酷鎮壓的時期，警察被派去用棍棒毆打工人。與此同時，美國開始加大對拉丁美洲和亞洲的出口和投資。隨後，美國建造了一支龐大的海軍來保護這些分散在海外的投資。接着，美國開始直接吞併海外領土。
因此，當形勢變得艱難時，美國採取了極為激進的行動。這就是美國帝國主義的時代，而且是毫不掩飾的帝國主義。它緊隨美國此前所經歷的最嚴重經濟危機之後出現。
與此同時，20世紀之交的俄羅斯，其經濟繁榮開始熄火，沙皇的回應是將全國70%的地區置於戒嚴狀態，並在滿洲攫取資產和資源，同時向朝鮮推進。俄羅斯向東亞派遣了大約20萬軍隊來奪取資源，直到被日本在日俄戰爭中擊敗並驅逐出該地區。
德國和日本的故事我們更為熟悉。在大蕭條時期，它們的反應同樣並不溫和。日本尤其如此，在經歷經濟困境的同時，也感受到來自美國的壓力。
而更近一些的例子是，人們往往忘記，今天俄羅斯的侵略行為同樣源自「見頂大國」的邏輯。2000年代，俄羅斯經濟復甦，年均增長率約為8%，主要得益於高企的大宗商品價格。但在2008年金融危機之後，俄羅斯出口商品的價格下跌，經濟隨之下滑，普京的支持率也一同下降。他的回應首先是監禁更多異議人士，並加大反西方宣傳力度。
同時，他開始向前蘇聯國家施壓，要求它們加入歐亞經濟聯盟這一關稅同盟，實質上是告訴這些國家：「我會在你們周圍設立貿易壁壘，使你們更難與世界其他地區進行貿易，但你們必須降低對俄羅斯的關稅，基本上成為克里姆林宮的經濟附庸。」
不用說，一些烏克蘭人對此並不感興趣，他們更希望與歐盟達成一項大型貿易協議。我們也都知道，俄羅斯與西方之間圍繞這一問題的拉鋸最終是如何演變的。
因此，你會在歷史中一再看到這種模式：快速崛起，隨後對潛在衰落的恐懼——擔心如果不採取行動，國際力量平衡最終會轉而不利於自己。
而當我看今天的中國時，我看到中國正在做三件讓我非常擔憂的事情。首先，中國正在不斷加強國內鎮壓。我現在甚至使用「法西斯主義」這個詞，而且我並非輕率使用它，因為我知道這是一個極具爭議的詞。但如果你看看當今中國正在發生的事情，許多典型的法西斯政權特徵正在顯現。
首先，是對核心領袖的崇拜。如果你聽今天的中國宣傳，他們將習近平描繪成某種「神聖三位一體」的第三根支柱：他們說，在毛澤東時代，中國站起來了；在鄧小平時代，中國富起來了；而在習近平時代，中國將再次變得強大。胡錦濤和江澤民似乎被完全遺忘，甚至連名字都不再被提及。你可以看到這種極端的個人崇拜，以及權力的高度集中，這是自毛澤東以來前所未有的。
另一個特徵是極端民族主義的高漲，而且不僅僅是「我們國家很偉大」的民族主義，而是那種要對破壞國家黃金時代的敵對外國勢力進行復仇的敘事——而這個黃金時代，將由「偉大領袖」最終恢復。你會看到「民族復興」「百年屈辱」等主題越來越多地出現在學校教材、大眾媒體以及政府文件中。
