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外媒報道,「美元微笑理論」(dollar smile theory)提出者、前摩根士丹利貨幣策略分析師任永力(Stephen Jen)認為,美國減息可能會促使中國企業沽售1萬億美元(約7.8萬億港元)以美元計價的資產,此舉或會推動人民幣升值最多10%。
現時為資產管理公司Eurizon SLJ Capital行政總裁的任永力指,自新冠疫情以來,中國企業可能已經累積超過2萬億美元的離岸投資,存放於資產中,其利率高於人民幣計價資產。他指,當聯儲局降低借貸成本的時候,美元資產吸引力就會減弱,隨着中美利差收窄,可能刺激「保守的」1萬億美元資金回流至國內。
對於大量資金匯回時的影響,任永力指,「想想雪崩吧!」,又稱,「(人民幣)將升值,且很可能會被允許,5至10%對中國來說是適度、可接受。」
他預期,如果美國價格繼續向下,聯儲局減息力度將會超出市場預期。加上美元被高估、美國的雙赤字及軟着陸前景,使他更堅信美元將下滑。最終結果是人民幣兌美元可能走高。