2023年亞洲資本流動發生重大變化，中國溫度在下降，東南亞國家在上升。國際資本在去年年底加速逃離中國，而東南亞國家企業上市融資活躍，勢頭蓋住了中國同行，成為國際大投行青睞的一個新熱點。
路透社周三（1月3日）報道說，美國投行摩根士丹利的分析師稱，全球多頭基金在2023年12月大舉拋售中國股票，拋售的速度之快為全年之冠。它們匆忙拋售的原因是為了滿足贖回要求並實現投資多元化，離開中國這個世界第二大經濟體。
摩根士丹利定量研究團隊在周二給客戶的一份報告中說，上個月，中國和香港股市的多頭基金經理拋出的中國股票淨值總計38億美元，是2023年最糟糕的一個月，也是有記錄以來單月流出資金金額第三大的一個月。
路透社引用摩根士丹利分析師們的觀點說，「投資者從股票基金中套現和投資組合經理為進一步減持中國證券進行投資調整是促發這次資金外流的兩個因素。」
摩根士丹利說，12月分外流的38億美元資金中有20億美元來自基金投資者的贖回操作，其餘部分來自基金經理重新調整其中國投資佔比的操作。
中國和香港股市在2023年的表現是世界主要股指中最差的，拖累兩地股市的主要因素是地緣政治風險、經濟復甦持續疲軟和政策的不確定性。
中國藍籌股指數滬深300指數在2023年下挫11%，香港恒生指數下跌14%。
北京為加強經濟復甦力度，最近幾個月推出了一系列刺激措施，但分析師們普遍認為，這些措施不足以恢復市場的信心。
摩根士丹利表示，歐洲基金經理正在加快步伐追趕美國同行，將它們持有的中國股票佔比減少至大致相同的比例。
從摩根士丹利的數據看，投資者增持股票排行榜頂端的股票為騰訊、阿里巴巴、茅台和網易，而京東商城、百盛中國、友邦保險等公司的股票列在拋售量最大排行榜之首。
與全球多頭交易基金相比，長短倉股票基金似乎在12月份看到了中國股票增值的空間。瑞銀經紀團隊表示，對沖基金在2023年的最後幾周大量吃進中國股票的原因是，它們押注中國政府可能會推出超出預期的刺激措施，並為此逢低買入。
另據日本媒體日經亞洲周三報道，由於中國經濟低迷，國際投資在2023年發生了重大變化。國際大投行為東南亞客戶提供債券和股票發行所收取的諮詢費用金額超過了它們從中國獲取的相關費用。這是2008年以來的第一次。
報道說，去年，包括摩根大通、花旗等在內的國際大投行在東南亞國家收取的股票和債券發行諮詢費總計8.92億美元，而從中國客戶那裏收取的類似費用總計8.54億美元。
這與2020年的情形形成了巨大的反差。2020年，中國支付的相關費用總額為38.3億美元，而東南亞國家只有9.64億美元。
日經亞洲說，發生這一變化的部分原因是印度尼西亞和印度的IPO市場相當紅火，而中國企業對上市美國證券市場的需求則下降了很多。北京監管當局不斷採取更為嚴厲的措施，以保護國家安全為由限制本國企業到海外上市。
