你能想像嗎，兩年時間，曾不可一世的動力電池NO.1——寧德時代居然10000億市值灰飛煙滅！
車市不行了？非也。車子賣的非常好。
今年1—11月，中國新能源汽車產銷量分別完成842.6萬輛和830.4萬輛，同比分別增長34.5%和36.7%，市場佔有率達到30.8%。
寧德時代不行了？非也。寧德時代全球市場份額還有1/3，且最近兩年份額提升了4個點。
但是，若以寧德時代2021年12月最高點382.68元/股（前復權價）計算，到2023年12月18日最低價146.27元/股，股價最大回撤為236.41元/股，回撤率高達62%，總市值損失高達10399億元。其中，有4000億元市值的蒸發，就發生在最近的4個月裏！
寧德時代，為何被投資者用腳投票？公司遭遇了什麼重大危機？
1
車企自研電池紛紛裝車了！
最近國內動力電池市場非常熱鬧（非常「juan」）。
事件1——
12月14日，極氪突然宣佈旗下全球首款800V磷酸鐵鋰超快充「金磚電池」量產。業界一片驚訝。據悉，該電池是目前全球體積利用率最高的動力電池，也是全球量產充電速度最快的800V電池，可以實現「充電15分鐘，續航500公里」！
其實，極氪和寧德時代的關係一直比較密切的。此前極氪的電池多來自寧德時代，或者吉利和寧德時代的合資公司，寧德時代還參與了極氪的融資。去年，寧德時代麒麟電池的首發品牌，也是極氪。
如此密切，極氪還是走上了從電芯到電池包的全棧自研之路。
事件2——
3天後，蔚來汽車創始人李斌大張旗鼓搞了一場直播秀。
12月17日，李斌一路啃着牛肉乾和華夫餅，在寒冬中歷經14小時（行駛12.4小時），親自測試了自家研發的150kWh半固態電池包的實際續航能力。搭載這塊電池包的ET7最終跑了1044公里。測試完，電池剩餘電量還有3%，還可以行駛30公里。
新勢力品牌創始人親自直播，自然收穫了不少流量。
直播中，李斌還給小鵬汽車的何小鵬打了個電話，說「我強烈建議你也搞一場直播，挺好玩。」作為回應，何小鵬還在微博上給李斌「打call」。
據悉，蔚來的這塊電池電芯由蔚來與衛藍新能源聯合開發，電池包由蔚來自研，前後累計花費了3年時間。衛藍新能源是中國科學院物理研究所清潔能源實驗室固態電池技術的產業化平台。雖然這塊電池成本還比較高（30萬），但這次成功的實測，再次還是讓寧德時代的投資者感到「如坐針氈」。
12月18日，寧德時代股價下跌5.18%，創出3年來新低。
短短的一個月時間內，竟有兩家車企在自研電池領域取得重大進展。
事件3——
其實，還不止如此。
11月17日，長安汽車在2023廣州車展上，高調發佈自研電池品牌——「金鐘罩」！並計劃到2030年推出液態、半固態、固態等8款自研電芯。
12月12日，廣汽埃安旗下因湃電池智能生態工廠正式竣工投產，同時發佈彈匣電池2.0新突破——P58微晶超能電池，新電池具有高安全、高性能、長壽命，電芯針刺不冒煙不起火等優良特性。
此外，特斯拉昨天在上海臨港拿了一塊地，或許要修建超級儲能工廠。未來，特斯拉會不會在中國自產電池呢？極有可能。
而這些都是最近一個月內發生的事情！
有媒體針對車企自研電池做了一個詳細統計，名單上幾乎所有國內外整車巨頭都已涉足電池產業。比亞迪有弗迪電池、長城有蜂巢能源，特斯拉有4680電池...
一個恐怖的假設是，如果車企全部自己造電池了，寧德時代的電池賣給誰？
2
不想給「寧德時代」打工了！
我們先看數據。
數據顯示，2021年國內動力電池裝車量份額，寧德時代為52%，比亞迪、中創新航、國軒高科、LG新能源、蜂巢能源分別為16%，5.9%，5.2%、4%和2.1%。
到了2023年1-10月，國內動力電池裝車量份額，寧德時代減至42.76%，比亞迪、中創新航、億緯鋰能、國軒高科、欣旺達分別為28%，9%，4.4%、3.99%和2.14%。
也就是說，不到2年時間，寧德時代國內的市場份額縮減了9%左右。比亞迪、中創新航份額提升明顯！這裏面，當然有比亞迪自主品牌車型大賣的結構性原因，但中創新航的崛起，是比較明顯的。
這裏不得不說說中創新航。
兩家企業是直接的硬剛啊，雙方的專利糾紛官司打了好幾個了，有媒體統計顯示，雙方相關的侵害賠償金高達6億多元。因為中創新航也是獨立的電池廠家，和寧德時代一樣，這意味着，車企多採購一點中創新航，就會相應縮減寧德時代的訂單！
國內車企為何急於去「寧德時代」化？
可能是2021年的經歷，太刻骨銘心。
2021年，國內新能源汽車市場突然爆發，車企對於動力電池的需求突然「爆發」。作為頭部供應商，寧德時代的產品供不應求。同時，上游原材料價格暴漲，動力電池價格也是一再漲價，量價共振下，2021年，寧德時代最高市值超過1.68萬億，被網友封為「寧王」！
可即便漲價，車企也拿不到貨！
當時有一個特別出名的插曲。據說2021年中，何小鵬為了順利拿到貨，親自在寧德時代蹲點蹲了一個星期。還有報道稱，當時何小鵬和曾毓群曾有過激烈的爭吵，爭吵原因是何小鵬打算引入中航鋰電（「中創新航」前身）。不過，當年12月份小鵬汽車方面「闢謠了」。
曾幾何時，寧德時代是小鵬、蔚來等車企的「御用電池」供應商。尤其是小鵬，資料顯示，2021年前小鵬汽車使用寧德時代電池的比例高達81%。
動力電池的短缺，讓眾多下游車企，痛苦不堪。
為了應對電池成本暴漲，典型的，特斯拉、蔚來等車企紛紛宣佈上調產品價格，可這是傷害消費者利益的！主打代步的長安奔奔E-Star、吉利幾何EX3等車型，本來就利潤微薄，電池價格一漲，按照訂單交付可能導致巨虧，最後引發了大量的負面投訴，車企的口碑也遭遇重創。
2022年7月，在宜賓舉辦的2022世界動力電池大會上，廣汽集團董事長曾慶洪喊出了眾多車企的心聲——自己就是給寧德時代打工的。
可誰願意給寧德時代打工呢？
3
加速脫鈎，寧王失速
經歷了2021年電池短缺風波後，所有車企都意識到，絕不能把生殺權交給一個「電池寡頭」。
否則，只能當一輩子打工仔。
以小鵬汽車為例，經歷了上面的「小插曲」後，雖然嘴上「闢謠了」，身體卻很誠實。肉眼可見的，小鵬汽車加速了與寧德時代「脫鈎」。
我們驚訝的發現，最近小鵬汽車的車系中，竟然難覓寧德時代的蹤影！
比如小鵬P5換成了億緯鋰能的電池，小鵬P7為中創新航。更令人吃驚的是，今年小鵬G9居然開始使用智鵬製造的電池。智鵬製造是小鵬汽車2021年成立的動力電池研發企業，沒想到今年電池已經裝車了！
為何車企要自研電池？
作為電動汽車最核心的部件，「電池、電機、電控」是核心中的核心，猶如燃油車時代的「發動機+變速箱」。
而最核心的部件，就是動力電池。正如燃油車時代，沒有一家大牌廠商能夠靠外購發動機，成為巨頭的。電動汽車時代，應該沒有一個車企能夠容忍電池長期「受制於人」。
一是自研電池可以更好的塑造品牌。
比如在燃油車時代，大眾汽車依靠「TSI+DSG」組合，大殺四方，備受消費者推崇。電動時代，比亞迪就依靠「刀片電池」+「DM-i技術」率先成為了領頭羊。
二是自研電池還可以更好的控制成本。畢竟，動力電池已經成為新能源車最貴的零部件之一了，誰又願意把定價權交給別人呢？
就在上周，寧德時代因為一份員工競業協議登上熱搜。
據悉，寧德時代的競業協議名單高達百家，幾乎涵蓋了從上游的主機廠到下游的整車產業鏈全部公司。這意味着，一旦從寧德時代離職，幾乎無法再在行業內找到工作。如果啟動競業條款，離職者違約金為離職前12個月稅前總收入的5倍或100萬元！
這一協議曝光後，寧德時代遭遇廣泛質疑，被指責霸王條款。
這也從另一個側面反映了電池行業競爭太激烈。有網友爆料，寧德時代核心崗位的熟練的普工都會被挖，何況工程師研發等等高級人才？
最近有網友爆料：今年寧德時代連普調都取消了，再加上年終獎縮水，相當於變相的降薪...
種種現象來看，寧王的確焦慮了。
4
傲氣不再，加入內卷
不過，放眼全球市場，寧德時代依然競爭力十足。
先看數據。
根據SNE Research數據，2021年寧德時代全球份額為32.6%，位列第一。LG和松下分別有20.3%和12.2%的份額，比亞迪有8.8%的份額。
今年1-9月，SNE Research最新的全球動力電池裝機量數據顯示，寧德時代全球份額提升至36.8%，比亞迪排名第二15.8%，第三名LG有14.3%，松下的份額降至7%。
也就是說，從全球市場來看，2021年至2023年——
寧德時代份額從32.6%提升到36.8%；
比亞迪份額從8.8%提升到15.8%；
中創新航份額從2.7%提升到4.6%；
國軒高科從2.1%小幅提升到2.2%。
LG和松下的全球份額都下降了。
從全球市場來看，中國電池企業總體份額提升明顯，這當然值得慶賀。
可還是卷啊！
雖然寧德時代手中的牌還有很多，比如最新推出的神行超充電池，麒麟4C超充電池，但對手們的技術也在持續躍進啊！
最近，還有一件令寧王頗為惱火的事情。據媒體報道，日前蜂巢能源獲得了寶馬集團歐洲區近90GWh的產能訂單，折合人民幣約540億大單。寶馬集團中國區近70GWh訂單由寧德時代或億緯鋰能提供。
據媒體描述，這是蜂巢從寧王手中硬生生「搶下」的單子...
毫無疑問，寧德時代的電池依然具有品牌優勢。但是車企明白，必須分散供應商，不能「縱容」寧王一家獨大，不能把寧王「慣壞了」。
從寧德時代2023年三季報可以明顯看出，頹勢盡顯。數據顯示，公司第三季度營收1054.31億元，同比增長8.28%，環比增長5.21%；歸母淨利潤104.28億元，同比增長10.66%，環比下降4.28%。寧德時代稱，公司三季度在動力電池端對車企客戶採取返利措施，導致業績增速放緩...
看吧，為了業績，寧王也要主動讓利了！
從股市來看，雖然寧德時代淨利潤是增長的，但損失的10000億，主要原因是2021年PE（TTM）高達200多倍，而現在僅14倍多。
整體來看，寧德時代雖然很強，可並非牢不可破。電池的江湖，硝煙還會繼續下去。1萬億市值的灰飛煙滅，或許已經說明了很多問題。
寧王，挑戰依然不少。
