當市場重新適應美聯儲將「更高利率將維持更長時間」的全新遊戲規則時，加息的影響正慢慢滲透到消費者和企業身上，債務壓力越發沉重。
近日，在倫敦舉行的彭博全球信貸論壇上，債務市場的巨頭們不約而同的表示，他們看到了因利率攀升各國政府迫在眉睫的風險。
阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）首席經濟學家Torsten Slok表示，美國中型企業每周破產申請數量已接近2020年來的最高水平，隨着破產申請的增加，違約周期已經開始。
美國經濟學家Mike Bush領導的古根海姆團隊表示，隨着美聯儲加息造成損失，美國企業將迎13年以來最大破產潮。
古根海姆在報告中指出，截至8月底，今年已有超過450家美國公司申請破產保護，超過了過去兩年之和。按照這個速度，預計今年的破產申請數量將達到2010年以來的最高水平。
債務界巨頭警告巨大風險
美國私募巨頭阿波羅全球管理公司的聯席總裁James Zelter稱，全球借貸成本上升的真正影響還未在美國和西歐市場體現：
當人們說美國經濟將軟着陸時，我持懷疑態度。我看到的是一個金融環境變得更加緊張的世界。
Ares Management LLC聯合創始人Michael Arougheti表示，對美國即將發生「財政事故」的風險表示擔憂。
Sixth Street Partners LLC聯合創始人Joshua Easterly和明星交易員HamzaLemssouguer都認為，隨着風險較高的債務到期需要再融資，未來幾年違約率將上升。
美銀備受市場關注的明星分析師Michael Hartnett在報告中指出，利率長時間維持在高位可能會導致2024年美國經濟硬着陸，並導致金融市場動盪。當前市場上已經有一些跡象出現，包括債券收益率曲線變陡峭、失業率和個人儲蓄率的上升，以及違約和逾期付款的增加：
高收益債券違約率從1.6%上升至3.2%，信用卡違約率從0.8%上升至1.2%，同時汽車貸款違約率激增，從5.0%上升至7.3%。
國際金融協會（IIF）發佈《全球債務監測》報告顯示，在2023年上半年，全球主權債務、企業債務和家庭債務總額增加了10萬億美元，達到創紀錄約307萬億美元。
IIF表示，上半年新增債務中超過80%來自發達市場，其中美國、日本、英國和法國增幅最大。
債務危機四伏
更高的利率也就意味着更大的還本付息壓力。截至6月份的數據顯示，本財年前9個月，美國聯邦債務的償債成本飆升了25%；而像英國這樣在大流行期間大量舉債的政府，現在面臨着更高利率下的清算。
美國和英國絕不是個例。IIF預計，到2023年底，全球債務佔國內生產總值的比例將達到337%，遠高於大流行前的水平，這在很大程度上是受到財政預算短缺的推動。
Arougheti認為，令人擔憂的主要原因是財政方面的情況，而不是貨幣政策。他指出：
「在全球範圍內，目前最大的風險顯然是赤字支出。我們在這方面犯錯誤的風險更大。」
與此同時，隨着美聯儲將高利率維持在更長時間，對企業的利潤率以及償本付息的能力產生了影響，Slok預計未來幾個季度內，投資級和高收益公司都將經歷更高的再融資成本，而企業破產申請數量上升表明違約周期已經開始：
未來幾個季度內違約率將繼續上升，特別是對中型企業的影響。1000萬美元負債的公司的破產申請數正持續飆升。
