中國房地產業內人士分析,房市銷售額急劇下滑的趨勢若不變,房企「爆雷潮」將逐步從民營企業蔓延到國企、央企開發商,但中央層面恐怕很難公佈針對房地產的「強刺激政策」。
西政投資集團旗下的研究機構西政地產金融研究會10日發文指出,據統計,6月份,碧桂園、濱江、新城控股、中鐵建、遠洋等房企的銷售額比去年同期都出現了腰斬,另外招商、華潤、萬科、保利、中海、綠地等大型房企銷售的跌幅也都在20%到30%上下。房市銷售情況從4月份開始掉頭向下,崩跌情況讓人觸目驚心。
4日,國企遠洋集團旗下多筆境內地產債跌超20%,觸發了臨時暫停交易。目前遠洋控股存續債券共15支,其中一年內到期債券有人民幣95.23億元(約新台幣409億元),公司面臨的短期集中兌付壓力較大。近兩周,中金公司進駐遠洋,外界認為其目的是為了給遠洋紓困,但也不排除債務重組的可能。
文章說,從前述的名單看來,房地產公司的銷售下行已不僅僅是民營房企一邊倒的問題,現在國央企開發商的銷售額也已出現了整體的崩塌。
以一些尚未爆雷的大型民營房地產公司為例,除了地方政府的支持外,其銷售和融資的現金流入已很少,光境外債每年的待償利息目前都很難覆蓋,加上境內的資產能做抵押的都已抵押,境外就更不可能找到還款來源。
文章認為,短期內仍無法看到房市止跌企穩的跡象,核心原因一是居民沒錢,二是市場各方沒有信心,背後依舊是總需求不足,就業和收入預期下降、失業率暴增、信心嚴重不足等惡性循環。
按慣例,7月的政治局會議主要將分析研究當前的經濟形勢,並部署下半年的經濟工作,市場對此充滿期待。不過,這篇文章認為,這次會公佈的政策只是多方面的常規刺激以形成政策合力,而不是「大水漫灌」的強刺激政策。因為,中央並不希望走回以土地財政為核心的房地產行業發展老路。
文章說,在經濟和房市復甦的核心障礙上,市場各方其實更關注企業和居民的信心恢復問題,如果根源的問題沒有解決,再大的希望都會成為泡影。