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加息潮戳破樓市泡沫 「硬着陸」衝擊全球經濟

隨着美國上周以28年來最強力度加息0.75厘後,環球主要央行亦紛紛跟隨,多個主要經濟體的財金官員皆表示會提速加息以對抗通脹。不過伴隨利率急升而來的,可能是另一場由樓市爆煲所引發的金融危機!雖然加息乃是壓制通脹升溫的必要之舉,惟投行高盛的研究顯示,利率上升會令環球樓市面臨「硬着陸」的風險,從而衝擊經濟。

受俄烏戰爭影響,歐洲天然氣價格暴漲令通脹飆升,在貨幣政策上相對落後的歐洲央行也不得不開始行動。歐洲央行行長拉加德重申其加息計劃,表示接下來的幾個月將以0.25厘的幅度加息。不過,如果通脹進一步加劇,9月會以更大幅度加息,並指出9月後漸進並持續的加息是合適做法。

她又表示,歐洲的金融及房地產市出現突然修正的風險很高,自今年初以來,金融穩定相風險明顯增加,雖然到目前為止資產價格仍處於有序調整,但風險仍然高企。此外,歐元區貨幣政策的調整,導致了區內不同國家的息差拉闊。拉加德強調,要把這種導致歐元區金融體系「碎片化」的風險及早消滅。

對於已經「脫歐」的英國而言,收緊貨幣政策同樣刻不容緩。英倫銀行首席經濟學家及貨幣政策委員Huw Pill直言,已準備用更積極的行動來壓制通脹,又指通脹有進一步升溫的風險,情願犧牲經濟增長也要「收水」。同為英倫銀行貨幣政策委員、此前曾支持單次加息半厘的Catherine Mann也表示,要更進取加息,遏止英鎊匯價跌勢,否則當地通脹會急劇升溫。

在亞太區,澳洲央行最新公佈的會議記錄顯示,該行委員一致認為經濟仍有潛在增長動力,惟通脹壓力明顯,料到2023年才回落至介乎2%至3%水平;如果只維持現行的貨幣政策,更是無法讓通脹回到目標水平。該行行長洛威(Philip Lowe)亦表示,民眾應為進一步的加息做好準備。他又表示,將考慮於7月加息0.25厘或半厘。

韓國央行行長李昌鏞也指出,在大幅加息前需留意通脹、匯市走勢,以及其他經濟數據,他又稱,6月通脹或繼續升溫,貨幣政策應聚焦於穩定物價,直至通脹壓力紓緩。他續指,韓國與美國的息差擴大,對外匯及資本流動構成負面影響,必要時會透過行動穩定匯市。

對於普通民眾而言,利率上升的最直接負面影響是供樓壓力大增。房地美上周公佈的數據顯示,美國30年期按揭貸款已升2008年金融海嘯以來的高位。凱投宏觀高級經濟學家Matthew Pointon預期,隨着接下來按揭利率升穿6厘,到明年中期美國樓市將回調5%,因為供樓負擔加重把許多買家拒諸門外。

高盛亦引述數據指出,每當按揭利率上升1厘,美國樓價就會下跌約3%;而在其他經濟體的跌幅則約2%。該行認為,由於最近幾周發達經濟體債券孳息率大幅走高,以及加息預期升溫,按揭貸款利率可能會進一步大幅上升。因此,高盛看淡十國集團(G10)之中除法國外其他地區的樓價前景,並指樓價的承擔能力的迅速惡化和房屋銷售的大幅下降,顯示全球樓市「硬着陸」是一個真實存在的風險。另外,由於銷情不振,與樓市相關的經濟活動大幅減少,預測未來幾個季度發達經濟體增長將大幅放緩。

 

責任編輯: 楚天  來源:東網 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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