彭博社周二(9月8日)報道，日元正在逼近今年以來最強水平。在突破兌美元155關鍵位置後，大量止損訂單被觸發，交易員開始將目光鎖定152區域。
周二，日元一度上漲0.4%，升至153.80日元兌1美元，此前隔夜漲幅達到1.2%。本月以來，日元累計上漲近4%，成為G10貨幣中表現最強勁的品種。
此次上漲並沒有單一明確催化劑。部分交易員認為，美國假期期間市場流動性偏低放大了匯率波動；也有交易員指出，日元突破155後，加速了此前已經形成的看漲趨勢。
上周以來，隨着市場對日本央行進一步加息的預期升溫，投資者對日元的情緒出現明顯逆轉。此外，日本政府養老金投資基金(GPIF)可能調整資產配置的猜測，也為日元提供了額外支撐。
據一位了解相關交易情況但要求匿名的交易員透露，日元突破155後，引發了大量止損訂單，同時迫使期權交易商拋售美元，進一步推動美元兌日元下跌。
澳大利亞國民銀行(National Australia Bank Ltd.)策略師羅德里戈·卡特里爾(Rodrigo Catril)表示：「美元/日元隔夜跌破支撐區域，顯然打開了進一步下行空間。」
他指出，美元/日元目前正測試此前低點附近區域，目標可能位於152.27和152.10附近。
152區域成為市場焦點
152.10附近是日元今年以來兌美元的最強水平。隨着上漲動能不斷增強，該區域正越來越受到市場關注。
技術指標顯示，在跌破155附近支撐後，美元兌日元下一潛在目標正是152區域。
外匯交易員正在關注美元兌日元下一關鍵關口，隨着下行動能增強，152區域可能成為市場測試目標。
彭博市場策略師馬克·克蘭菲爾德(Mark Cranfield)表示：「市場對日元情緒逐漸改善，這一點已經反映在期權市場中。儘管周一美國市場因假期休市，但全球外匯合約交易仍保持活躍，其中日元相關交叉盤佔據主導。一年期日元遠期合約的大幅上漲，顯示投資者正在大規模平倉此前針對歐元、英鎊和瑞郎建立的日元空頭頭寸。這一趨勢可能進一步增強美元兌日元的下行壓力。
日元套利交易或迎「大清算」
日元快速升值，也引發市場對更大規模日元融資套利交易平倉的擔憂。
所謂日元套利交易，是指投資者以低利率借入日元，再投資於其他高收益資產。當日元升值時，這類交易可能面臨虧損，從而迫使投資者賣出風險資產、買回日元。
三菱日聯日興證券(SMBC Nikko Securities)高級利率與外匯策略師丸山凜鬥(Rinto Maruyama)表示：「我們的基本判斷是，如果美元兌日元跌破154，可能引發進一步的日元套利交易解除以及更多止損訂單，從而為日元繼續升值創造空間。」
不過，他也補充稱，由於市場日元空頭倉位已經減少，投資者未來重新建立日元空頭頭寸的空間也有所增加。
市場等待美聯儲與日本央行信號
目前，投資者正在等待本周五公佈的美國通脹數據，以尋找美聯儲未來政策路徑的線索。
日本方面，市場將關注日本央行委員増一行(Kazuyuki Masu)的講話，以判斷未來加息節奏。
真正的關鍵考驗將在下周日本央行政策會議。
隔夜指數掉期市場顯示，交易員認為日本央行加息25個基點的概率高達97%。這意味着，日本央行需要釋放足夠鷹派的政策信號，才能支撐日元繼續上漲。
卡特里爾表示：「日元正處於十字路口。下周加息是必要條件，但如果希望日元延續近期漲勢，日本央行必須釋放更強硬的鷹派信號，並確認市場關於年底前再次加息的預期。」
