圖為2011年8月8日，位於法國巴黎的國際信貸評級機構惠譽辦公地點入口出的公司名稱。(MIGUEL MEDINA/AFP via Getty Images)
國際信貸評級機構惠譽（Fitch Ratings）表示，出於商業原因，將於下月撤銷對中國企業碧桂園服務控股（簡稱「碧桂園服務」）的所有評級。此前，惠譽已將碧桂園服務的評級列為負面觀察的對象。
惠譽是在周一（11月13日）發佈了上述消息。該機構表示，按計劃，撤銷對碧桂園服務評級的時間定於12月12日。
碧桂園服務控股有限公司是一家專門經營各類物業管理服務的公司，與中國房地產巨頭碧桂園控股有限公司（下稱「碧桂園」）是姐妹公司。今年以來，碧桂園陷入財務困境，因流動性嚴重短缺於近期發生了債務違約，目前正致力於進行大規模債務重組。
早在今年8月份下旬，惠譽已將碧桂園服務的信用評級從BBB-下調至BB+，同時將該公司評級列入「負面評級觀察名單」。當時，惠譽提出的理由是，碧桂園的流動性壓力上升，可能對碧桂園服務的增長、品牌聲譽、盈利能力和融資渠道造成負面影響，給後者的流動性、營運資金管理及其財務政策方面帶來潛在風險。
惠譽指出，2022年末，碧桂園的開發項目占碧桂園服務收費管理面積的48%。惠譽預測碧桂園的銷售增速和項目交付將放緩。雖然現有客戶更換物管公司的可能性較低，但碧桂園服務的新增第三方合同速度或放緩，這將削弱其中期盈利能力。此外，碧桂園服務的融資渠道還可能因碧桂園資金困境的持續演變而受到影響。
惠譽進一步分析指出，碧桂園服務的貿易應收賬款周轉天數，已從2019年的60天左右增至2022年的逾130天。基於這種趨勢，惠譽估計2023年碧桂園服務營運資金將增加。同時，來自碧桂園的大部分營收的回籠將從2023年下半年開始變得困難。
簡言之，碧桂園服務的品牌聲譽與議價能力趨弱，疊加財務靈活性或將惡化，促使惠譽將該公司的評級下調，並將其納入負面觀察名單。
