氣候良好使軟商品供給充足，追蹤小麥、牛奶、咖啡、橙汁、糖與瘦豬肉期貨價格的《金融時報》早餐成本指數已跌至5年新低，反映食品價格通縮將持續影響生產商與消費者，原物料產地上修產量預測、中國需求降溫疑慮及新興國家貨幣貶勢加深，均削弱原本商品價格可望觸底反彈的預期。
聯合國糧農組織(FAO)經濟學家阿巴斯安(Abdolreza Abbassian)指出，早餐原料價格跌得很兇，與FAO整體糧價指數走勢相應。FAO周四公佈，表徵73種食品行情的全球糧價指數8月大跌5.2%至6年低點155.7，創下近7年最大跌幅;自2011年歷史高點至今糧價已下跌35%。
如今市場情勢與去年上半年截然不同，當時天候不佳、豬瘟、俄羅斯入侵克里米亞半島等因素導致咖啡豆、牛奶、豬肉及小麥等原物料期貨持續漲價，但目前聖嬰現象對多數產國尚無明顯影響，美國、澳洲與法國相繼調升小麥、油籽與其他穀物產量預測，加上近期中國市場劇烈動盪恐衝擊當地消費，促使過去幾周軟商品價格大跌。
茶與可可唯二續漲
原物料進口國在先前食品行情走高時，投資農業以增產，以及巴西、印度、印尼等原物料產國鼓勵提高出口以消化多餘產量，加劇市場供過於求情形，也成價格下滑原因。據國際穀物協會(IGC)最新資料，全球穀物庫存量正處於29年高點4.47兆噸。
今年來粗糖、小麥期貨價格已跌逾2成，供給過剩及中、俄需求下降則使牛奶期貨過去1年跌逾30%，美國與巴西柳橙收成增加、需求卻減少，也導致橙汁期貨今年跌逾10%。麥格理(MACQUARIE)分析師寇沃斯卡(Daryna Kovalska)說：「短期內我們很難找到任何反映農業類商品價格強勁上揚的指標。」
茶與可可是早餐原料中持續漲價的唯二例外。今年來茶葉期貨因供應短缺而大漲67%;可可豆因最大產地西非將持續受聖嬰現象襲擊，今年期貨價格已漲13%。
巴西債信淪垃圾級
此外，美國即將展開升息，美元可能進一步走強，勢將加深以美元計價的原物料行情跌勢。今年來巴西里耳重貶45%，即是拖累咖啡豆期貨價跌逾30%的主要原因之一。
標準普爾(S&P)將巴西債信評調降1級至BB-，由投資級打入垃圾級，刺激里耳周四下探近13年低點1美元兌3.91里耳。
