為應對歐債危機，美國金融機構兌現中國金融機構的股份。無論是高盛、美銀等，都通過減持中國金融機構的股票以度過目前債務危機難關。承認境外機構減持是因為內憂，並非因為看淡中資銀行股，並不能讓我們更加好受一些，因為外資金融機構拿走大筆真金白銀，顯示中國的金融機構被錯誤定價。

　　按照媒體披露，2006年4月，高盛以25.8億美元買入工行4.9%的股份，從2009年開始連續三年，為緩解次貸危機與市場下行的負面影響，高盛連續減持，共獲得57億美元左右，是當初25.8億的2.2倍。雖然今年工行股價下挫，導致今年高盛業績下降，但這是無傷大雅的帳面損失，高盛早已收回本利，並且仍然持有工行2.2%的股份。

　　外資機構兌現中國金融股有三大原因。

　　一是應對業績下降。10月18日，高盛集團發佈財報，由於投行業務、資產管理以及證券承銷業務收入大幅縮減，第三季度淨虧損4.28億美元，合每股淨虧損84美分。上一次虧損是2008年第四季度，單季虧損21.2億美元，主要是因為雷曼兄弟公司破產後整個金融市場深陷金融危機泥潭。

　　這並不是終結，次貸危機的舊帳還沒有算完，由於恆康公司和美國國際集團等集團要就高盛銷售的抵押貸款相關產品對其提起訴訟，高盛已將截至第二季度末的可能訴訟損失估值由20億美元上調至26億美元。

　　二是對歐債風險敞口巨大。白宮的估計非常樂觀，11月3日，白宮總統奧巴馬的高級經濟顧問Michael Froman表示，美國銀行業對歐元區危機的風險敞口有限，若在希臘情勢變數叢生的情況下債務進一步惡化，美國仍能應對任何的擴散效應。

　　情況並不樂觀。相對獨立的美國國會研究服務部調查結果顯示，美國銀行對歐債危機風險敞口總規模大約為6,400億美元，大約是美國銀行總資產的5%。美國研究服務部提醒美國議員，「由於美國銀行業對德國和法國的銀行風險敞口多達1.2萬億美元，並且對PIIGS（希臘、愛爾蘭、葡萄牙、意大利和西班牙）的直接風險敞口也達到6,410億美元，一旦歐洲的主要銀行倒閉，美國的銀行機構也將面對相近的問題。」這還不是結束，「如果按照非銀行類金融機構的風險敞口和通過二級渠道形成的風險敞口來計算，美國對希臘和其他歐元區國家的風險敞口將十分巨大。」該機構的評估結果不計算美國銀行對歐洲銀行投資組合的風險敞口在內，也不計入貨幣市場、退休金、保險基金所持有的歐元區資產在內。

　　10月18日，高盛集團首席財務長David Viniar表示，經對沖後，截至第三財政季度末公司在歐洲債務方面的風險敞口為25億美元。同期公司在葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘和西班牙五國所有主權金融機構以及企業方面的總敞口為42億美元。

　　很明顯，一旦歐債危機深化，美國銀行業將泥足深陷，這也是美國為歐債危機不斷打氣、並且要求歐美金融機構提高資本充足率的根本原因。

　　三是提高資本充足率的要求。

　　為應對未來風險，歐盟業已出台相關要求。10月12日，歐盟出台了《歐洲主要銀行強制性資本重組大綱》，要求銀行暫時提高資本充足率，減少股息和股東紅利的發放。10月底，歐盟再次決定，將歐洲各銀行的核心一級資本充足率由7％提升到9％的標準；同時要求必須在2012年6月達到該標準。10月底舉行的歐盟峰會後，歐洲銀行管理局公佈了銀行資本重組的規模，銀行核心資金缺口為1064億歐元（約合1460億美元）。

　　據巴塞爾委員會制定的國際通用銀行風險控制標準《巴塞爾協議III》，到2013年，全球金融機構的最低核心資本充足率將提高至7%。11月4日，金融穩定委員會（FSB）在法國康城發佈全球29家具有系統性影響力的金融機構名單，包括高盛、摩根大通、花旗等國際知名大型銀行，其中有17家來自歐洲，8家來自美國，4家來自亞洲。具有全球系統重要性的銀行從2016年起，用三年時間逐步達到附加核心資本要求，其附加資本相當於風險加權資產的比例 1%-2.5%。

　　預計未來歐美金融機構將開始出售資產、補充資本金、減少風險敞口，換言之，他們將進一步拋售手中的資產，不管是企業的股份，還是中國金融公司的股份。

　　沒有比從定價錯誤的中國金融機構拿錢更輕鬆的事了，中國的金融機構間接為部分金融機構彌補了歐債危機所產生的風險敞口，看上去像個諷刺，生意做虧的機構在不斷嘮叨國外金融機構的無奈。拜託，中國大型金融機構在高管聘任等根本激勵機制上並未進入市場軌道。市場化的明智態度是，承認這次生意做虧了，然後說，拿走你們的錢，別想再來第二次。