市場永遠出人意料。
這個黃金周,有兩件事讓人感到意外:
第一是黃金大跌,美元繼續瘋狂;第二是恆大在宣佈許家印出事後,復牌竟然不是暴跌,而是暴漲。
先看今天復牌的恆大,在我寫這段話的時候,它竟然暴漲了接近36%!
恆大系的三隻股票是9月28日早上停牌的,當時沒有說明原因。
9月28日晚上,恆大公告說:「本公司接到有關部門通知,本公司執行董事及董事會主席許家印因涉嫌違法犯罪,已被依法採取強制措施。」
許家印被採取強制措施,被認為是恆大「蓋子即將揭開」,命運被決定的時刻臨近了。由於負債太龐大,一般都預計恆大凶多吉少。
所以,當中國恆大、恆大物業昨天(10月2日)晚上公告,今天即將復牌的時候,多數人都認為這兩隻股票會大跌,大跌之後有炒作、博傻的機會。
沒有想到,中國恆大竟然沒有在復牌後大跌,而是暴漲,成交量也顯著放大。恆大物業也是高開,但漲幅小很多,符合我昨天文章里對它的預判(想像空間較小)。
恆大在去年3月到今年5月,曾經歷了一次長時間停牌,停牌之前連續放量大漲3天,殺進去的資金成本大約1.5港元。復牌之後,被殺跌到0.22元,主力虧損嚴重,然後曾在10個交易日裏暴漲318%。
如果今天恆大低開,接受命運,主力顯然要巨虧。趁着目前情況不明朗,不確定性巨大,主力炒作自救的意圖明顯。
這也可以從恆大跟其他地產股背離的走勢看出來,今天世茂、融創等股票均在香港跌了10%左右,碧桂園跌了5%左右。
恆大由此進入「盲人騎瞎馬,夜半臨深池」的階段,成為高度投機、風險巨大的賭博性品種,將會持續受到熱錢的操縱。
港股沒有漲跌停板,而且可以做空,所以這場遊戲將非常刺激,會有人一夜暴富,也會有人一夜破產。不過,恆大系股票已經從港股通里剔除,內地股民很難參與了。
另一個值得關注的投資品種,是當前炙手可熱的黃金。
黃金周期間,黃金不那麼黃金了,出現了一波大跌行情。
上圖是紐約黃金走勢,過去7個交易日從每盎司1944.7美元跌到了1838.8美元,跌幅達到了5.4%!
一盎司黃金等於31.1034768克,美元和人民幣兌換的匯率大概在7.31元左右。
由此我們可以計算出,這一波黃金是從每克457元人民幣,跌到了432元附近。
而這一波黃金熱中,很多地方的金飾品售價超過了每克600元人民幣。
國內之所以在2023年掀起一波買金熱,主要是6大原因:
第一,房地產不景氣,投資效應下降;
第二,股市不爭氣,容易虧錢;
第三,銀行存款利率不斷降低,銀行理財收益率下降;
第四,美元升值,人民幣貶值;
第五,中國央行連續10個月增持黃金;
第六,百年未有之大變局,避險需求增加。
既然央行都認為美元加息接近尾聲,未來黃金看漲,缺少投資渠道的老百姓自然也會跟風買黃金。
但黃金為何突然跌了?
原因很簡單:美元突然變強了!
最近一段時間,美元指數走勢強勁,先後突破了106點和107點,是過去10來個月裏最強的時候。
之所以強,跟美國通脹出現反彈有關。既然通脹壓不住,那美聯儲肯定還會加息,弄不好不僅今年需要加一次,明年還會加一次。
歐洲的通脹看起來下降得比較平順,未來不太可能有反覆。說到底,這是因為歐洲經濟不如美國強勁,美國最近幾年技術革命進展快,在很多產業上抄了歐洲的老巢、動了歐洲的蛋糕,比如汽車。
美元指數的強弱,主要看美元和歐元的關係。歐元軟,則美元強。
美元正沿着45度角,把歐元干翻:
黃金和美元,歷來坐在蹺蹺板的兩邊。當美元強的時候,黃金肯定會走軟。
包括其他貴金屬,比如白銀:
那麼:美元的強勢還能持續多久,黃金真的要套人了嗎?
我的看法是:美元現在是強弩之末,時間不站在美元一邊,而站在黃金一邊。
美聯儲這一輪加息,註定是到了尾聲。今年年底之前會有一次25個基點的加息,明年最多1到2次25個基點的加息,就可以把美國通脹壓住。
然後,美聯儲會進入大約9個月左右的觀望期;再往後,恐怕就是降息周期了。所以黃金明年肯定會上2000美元,甚至更高。
跟黃金構成競爭的,主要是加密貨幣。如果加密貨幣沒那麼火,黃金恐怕早上2500美元了。
中國央行的黃金儲備大約2160多噸,民間擁有的黃金大約1.1到1.2萬噸。中國民間擁有的黃金,只有印度的一半,未來民間增持黃金的趨勢會延續。
實物黃金存在變現難的問題,主要功能是避險。對於一個相對富裕的家庭來說,適當持有實物黃金是必要的,但要注意它的流動性偏弱。
黃金的最好用途,就是沒有用,作為資產壓艙石傳給子孫。真的有大用的時候,世界就不那麼美好了。