周三(4月3日)歐市，美元指數在104.78處於十字路口，由於交易者關注歐洲通脹放緩、特斯拉電動汽車銷量不佳以及美國數據穩定，外匯市場相對平靜。
黃金向市場證明了，美聯儲鴿派降息3次的定價不下調，但荷蘭國際集團(ING)警告，本周的美國非農就業報告(NFP)將有很大的發言權。
美元：ADP和ISM服務成為焦點
ING指出，美國JOLTS勞動力市場降溫的跡象可以用「微妙」來形容。因此，有進一步的信號表明美國勞動力市場正在走向更好的平衡，但進展緩慢。該消息公佈後，美國2年期國債收益率小幅下跌了3-4個基點，但這仍然讓市場預計美聯儲今年的寬鬆幅度僅為68個基點，即低於美聯儲點陣圖中值的3次降息。
因此，美元的近期趨勢將取決於數據是否將美聯儲2024年定價縮小至僅2次降息，或者活動或價格的疲軟是否重新插入75個基點，作為今年預期的最低降息次數。
就數據日曆而言，在周五非農就業報告發佈前，市場周三將看到廣受質疑的「小非農」ADP就業數據，共識為15萬，然後是ISM服務數據，投資者將重點關注整體信心、支付價格和就業部分。共識是尋求全面的適度改善，如果實現的話可能會對美元產生溫和的支撐。
然而，在投資者為美元下一步走高做好準備之前，有一些黃色警告信號。周二美國3月份汽車銷量疲軟，表明3月份零售銷售數據疲軟。如今，在特斯拉第一季交付量大幅下滑之後，全球電動汽車製造商的股價都面臨壓力。
市場還可以注意到，貴金屬市場中的黃金和白銀繼續走高。這通常與美元疲軟有關，儘管目前可能更多地是央行購買的結果，並觸及去美元化主題。
ING稱：「我們當然沒有放棄從本季度開始美元走弱的呼籲，但讓我們看看未來幾周美國數據的表現如何。對於美元指數來說，也許105正在證明一些不錯的心理阻力位，但收市價必須低於104.40，才能減緩/扭轉美元無疑看漲的近期趨勢。」
歐元：歐洲通貨緊縮為降息提供了理由
德國緊隨其他歐元區國家發佈數據，並對3月份通脹數據的下行趨勢感到驚訝。這就帶來了周三歐元區釋放低於共識(同比2.5%)的風險。疲軟的價格數據將使投資者充分定價歐洲央行在6月份的首次降息，正ING內部觀點所闡述的。
ING認為，目前利差仍然非常有利於美元，如果歐元/美元要走高，則必須受到美國活動/價格數據疲軟和美聯儲政策重新評估的推動。
「歐元/美元昨天成功在1.0700之前找到了一些支撐，但需要收於1.0800上方，才能為原本看跌的近期趨勢注入一些穩定性，」ING續稱。
「作為參考，投資者似乎並不特別相信歐元/美元的下一個重要走勢會走低，三個月風險反轉並未擴大到超過0.5%面積。」
黃金飆升逼近2300美元：揭秘三大推動力量
現貨黃金周四（4月4日）亞市一度刷新歷史高點至2304.67美元/盎司。分析人士認為，黃金價格的飆升背後有三個主要原因。
隨着美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）繼續提出今年降息的理由，現貨黃金周四（4月4日）亞市一度刷新歷史高點至2304.67美元/盎司。分析人士認為，黃金價格的飆升背後有三個主要原因。
降息預期助推黃金收漲
美聯儲主席鮑威爾周三表示，儘管最近的通脹數據高於預期，但整體情況並沒有實質性改變。
他表示，政策制定者將等待通脹下降的更明顯跡象後再降息。
由於較低的利率通常對黃金有利，黃金價格因此受到提振。儘管鮑威爾重申了美聯儲的觀望態度，但隨着通脹跡象有所緩解，美聯儲的降息路徑仍然不變。這一態勢對黃金非常有利，因為美聯儲將在達到通脹目標之前大幅降息。
由於美國即將降息的預期，貴金屬今年已上漲超過10%，一路創下一系列紀錄。COMEX6月黃金期貨周三收漲1.45%，收報2315.00美元/盎司，續創收盤歷史新高。周四亞市最高曾觸及2324.8美元/盎司。
新的地緣政治現實和資源民族主義
加拿大礦業傳奇人物Fiore Group行政總裁Frank Giustra和Franco-Nevada名譽董事長Pierre Lassonde指出，西方已經失去了設定黃金價格的權力。
他們警告說，在資源民族主義的新地緣政治現實中，加拿大正在辜負其經濟和公民的期望。隨着黃金期貨創下新高，他們指出黃金市場將發生重大轉變。根據他們的說法，亞洲大國已成為黃金市場的新邊緣買家，這加速了黃金價格的上漲趨勢。
Giustra警告說，「金磚國家+」對美元的協調行動可能會導致暴力結果。
「沒有人想要戰爭，但問題是——美國面臨着生存威脅。這是一個國家安全問題，」 Giustra，「如果突然出現取代美元的舉動，則意味着金磚國家可能會宣佈一種由黃金支持的新貨幣，我認為那麼它的反應將會相當激烈。」
各國央行增加黃金儲備
全球央行持續增加黃金儲備，這也對金價提供了支撐。根據世界黃金協會的數據，上個月全球央行黃金儲備增加了19噸，購買量下與1月份相比增長了58%。
然而，世界黃金協會高級市場分析師Krishan Gopaul表示，除了總體數據之外，2024年前幾個月央行黃金需求依然健康。
他在報告中表示：「年初至今，各國央行報告1月和2月增加了64噸，比2023年同期減少了43%，但比2022年增加了四倍。儘管2月份央行需求放緩，但亞洲大國人民銀行繼續主導黃金市場，2月份購買了12噸黃金。包括2月份在內，亞洲大國人民銀行黃金儲備已連續16個月增長，儘管黃金佔總儲備的比例仍保持在4%左右。」
許多分析師預計，亞洲大國將繼續購買黃金，因為它希望將其持有量從美元轉向多元化。儘管亞洲大國央行的需求引起了市場的廣泛關注，但世界黃金協會還強調了其他重要趨勢。
儘管增長速度較上月放緩，但與去年同期相比仍有所增長。特別是亞洲大國和其他一些國家不斷增加其黃金儲備，這表明它們對黃金作為一種穩定儲備資產的信心，從而進一步推動了金價的上漲。
綜上所述，這三個主要因素共同推動了黃金價格的上漲，並使其衝擊2300美元的重要心理關口。隨着全球經濟和地緣政治形勢的不確定性增加，黃金作為避險資產的吸引力可能會繼續增強，為金價的持續上漲提供動力。
