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MSCI再次拒絕將A股納入新興市場指數!圖

MSCI發佈新聞稿稱,延遲將中國A股納入MSCI新興市場指數,A股將繼續保留在2017年評估系列之中。MSCI董事總經理兼全球研究主管RemyBriand表示,國際機構投資者希望在A股被納入MSCI新興市場指數之前看到A股市場准入情況得到更進一步的切實改善。

MSCI肯定了中國A股市場的進步,在聲明中指出,過去幾個月,中共當局為滿足國際投資者需求,對中國A股市場的准入制度進行了一系列顯著的改善。這些制度改善旨在掃除之前被視為A股納入的幾個主要障礙,其中包括:(1)有效解決實際權益擁有權問題;(2)加強上市公司停復牌監管,以回應這個近來被投資者視為最關鍵的問題;(3)改革QFII制度,旨在放寬額度分配和資本流動兩項限制。

MSCI董事總經理兼全球研究主管RemyBriand表示,國際機構投資者希望在中國A股被納入MSCI新興市場指數之前看到A股市場准入情況得到更進一步的切實改善。MSCI將履行其標準慣例,密切關注近期所公佈新政的執行進展並收集市場參與者的反饋。

MSCI(Morgan Stanley Capital International),即明晟公司,是美國著名的指數編制公司,從1968年推出第一隻指數產品至今已有47年,全球影響力巨大。MSCI編制了多種指數,覆蓋股票市場、固定資產、對沖基金等。作為國際投資風向標,MSCI指數是全球投資組合經理採用最多的基準指數。

每年6月,MSCI都會在與國際投資者進行討論諮詢後,公佈其指數評估的國家或地區名單,並公佈下一個評審周期內,可能對其市場重新分類評估的國家或地區名單。

A股在經歷前兩次向MSCI新興市場指數沖關的失敗之後,中國監管層對制度設計進行了大量改進。在過去的四個月中,中國證監會在新主席劉士余的帶領下,加緊修改規則,滿足了納入MSCI的兩大關鍵要求:限制上市公司停牌,並明確了外國投資者在跨境投資機制下的受益所有權。

不過,還有一些問題亟待解決。目前,外國投資者要推出A股對沖產品,必須先獲得上交所、深交所的認可。MSCI希望中國能取消這一規定。此外,中國央行和外管局控制每年外資機構對A股的投資配額,這個問題的解決不在證監會的權限範圍內。

在最終結果公佈前,市場對這一次A股成功進入的期待很高,高盛認為本次A股沖關成功的概率高達70%。但是隨着結果揭曉時間的接近,悲觀的消息卻多了起來。例如,MSCI董事總經理謝征儐表示,取消ETF等A股掛鈎衍生產品海外上市的預審權對於A股納入MSCI至關重要,而A股還未滿足這項要求。此外,宣佈結果當日MSCI不會舉行記者會,只設全球電話會議,這與此前A股未能成功沖關時的場景頗為相似。

此前,人民銀行旗下《金融時報》刊文稱,應以平常心看待A股納入MSCI。如果A股本次順利納入MSCI,各方也不必歡呼,這說明A股市場的市場化、國際化建設的階段性成果進一步得到認可,當視其為進一步發展的動力。如果本次MSCI再度婉拒A股,也不必急躁,這說明A股市場的體制機制建設依然亟待提高,當以其為鞭策,努力做好各項基礎工作。

責任編輯: 楚天  來源:華爾街見聞 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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