阿波羅網王篤若報導/北京終於認了！房市舊辦法失靈「好房子」真能救經濟嗎？
中國房地產危機持續五年多，北京終於承認，過去靠降低首付款、降低房貸利率、取消限購等辦法刺激買房，效果越來越差。如今，中共推出新政策，希望靠「城市更新」和建設「好房子」重新帶動經濟，並宣稱未來可帶來10萬億元投資。
不過，很多經濟學者更關心的是：這麼多錢到底從哪裏來？最後又是誰來買單？
根據國務院公佈的《都市更新「十五五」規劃》，未來主要靠三種方式籌錢。
第一，是發行特別國債。簡單來說，就是中央政府向社會借錢，再把錢投入舊城區改造、電梯更新等工程。專家認為，這雖然能暫時推動建設，但政府借的錢未來還是要還，如果經濟沒有變好，只會讓債務越來越多。
第二，是向銀行貸款。官方公佈的案例顯示，河南一個城市更新項目貸款35億元，竟然要國家開發銀行聯合中國銀行、建設銀行、農業銀行等多家銀行一起放款。分析認為，如果項目真的很賺錢，一家大型銀行通常就願意獨立貸款；如今卻要多家銀行一起承擔風險，反映銀行對項目獲利能力並沒有太大信心。
第三，是推動REITs（不動產投資信託基金）。簡單來說，就是把商場、辦公樓或基礎建設等資產打包成一種投資商品，讓民眾或投資機構出錢購買，再用未來租金或營運收入回饋投資人，希望藉此募集建設資金。
問題是，電梯更新、地下管線維修、公園改建等工程，雖然對居民生活很重要，卻很難賺到錢。如果未來收入不如預期，投資人不僅賺不到錢，還有可能賠錢。今年上半年，不少REITs產品上市後價格就跌破發行價，顯示市場信心仍然不足。
除了籌錢，北京也希望利用舊城改造，重新開發核心城市土地，興建所謂「好房子」，藉此推高土地價格，希望帶動房地產市場。
不過，目前這種熱度幾乎只出現在北京、上海、杭州等少數大城市。許多二、三線城市土地依舊賣不出去，人口持續流失，房地產市場仍然十分低迷。
阿波羅網評論員王篤然分析，北京這次真正想救的，不只是房地產，而是整個依賴房地產帶動經濟的發展模式。過去主要靠賣房、賣地賺錢，現在則改成借更多錢、吸引更多資金繼續投資，希望維持經濟運轉。不過，如果居民收入沒有增加、消費信心沒有恢復、人口持續老化，再多融資也很難真正救活房地產市場。
