11月28日，有一張圖在外網熱傳：
Tether在2025年第三季度購買了26噸黃金，超過了其他各國官方央行的購買量。
相比之下，哈薩克斯坦增加了18噸，巴西增加了15噸，土耳其增加了7噸，中國的央行只增加了5噸。
Tether這一波的黃金購買量約佔央行總購買量的12%，約佔全球黃金總需求的2%。
其實在第二季度的時候Tether也已經是冠軍了，當時該公司購買了24噸黃金，超過了波蘭（19噸）和哈薩克斯坦（16噸），中國的央行則是增加了6噸。
這使得 Tether的黃金儲備總量達到創紀錄的116噸，使其成為中央銀行以外最大的黃金持有者。
目前這個儲備規模，已經和韓國巴西這些國家類似，在全球可以排名三十多位。
作為全球最大的穩定幣發行方，今年 Tether已向貴金屬生產商投資超過3億美元。
其 CEO Paolo Ardoino曾公開表示，購買「天然比特幣（natural bitcoin）」是為了分散儲備資產。
目前黃金是比特幣在儲備資產賽道的最大競爭對手，而黃金在各國被限制的也最為嚴格。
在出入海關的時候，很多國家都會限制黃金實物的出入境，而且還很容易被搶。
考慮到Tether還發行了黃金穩定幣 XAUt，市場上有聲音懷疑Tether這是要搶各國央行的生意。
目前XAUt的發行量只有16噸多，還不到Tether單季度的購買量。
而Tether打的算盤則是，如果各國的老百姓如果不信任自己國家的央行，或者不信任自己國家的貨幣，那就可以來持有加密資產。
相信美元的，就拿美元穩定幣USDT；相信黃金的，就拿鏈上黃金XAUt。
當然還有不少相信BTC的，也請自便。
這麼以來，Tether很有可能會成為全球越來越多想國家嚴防死守的對象。
在合規層面，已經通過的美國《GENIUS Act》不允許穩定幣發行方將黃金作為儲備資產。
但是已經通過眾議院投票，原定下半年通過的《加密資產清晰法案》可以支持各種資產通過代幣化的形式上鏈。
美股/黃金代幣都有可能在這一波背景下爆發。
