最新數據，中國宏觀槓桿率破300%了，有史以來第一次！
咋回事兒嘞？
根據國家金融與發展實驗室的最新數據，2025年二季度，宏觀槓桿率上升1.9個百分點，從一季度的298.5%提高至300.4%，這是中國宏觀槓桿率首破300%。
這啥概念嘞？
宏觀槓桿率是社會總債務餘額，包括政府借的錢、企業借的錢、居民借的錢，全加起來的總債務，與國內生產總值(GDP)的比值，它相當於全社會的負債率，是全社會債務負擔的重要指標。
300%意味着啥？
舉個接地氣的例子：假如你家年收入20萬，欠了房貸80萬、車貸5萬、信用卡1萬，總共86萬，你的「家庭槓桿率」就是430%——得全家4年多不吃不喝才能還清！
2025年二季度，中國宏觀槓桿率300.4%，還是處於比較高的水平。
具體來說：
居民部門槓桿率是61.1%，
非金融企業槓桿率是174.0%，
政府部門槓桿率是65.3%。
企業債務是大頭，佔了一半以上，所以要降槓桿，重點得盯着企業。
咱需要盯的是居民個人，槓桿率61.1%，高不高？
因為低通脹、房地產市場調整，讓槓桿率像坐過山車一樣。
居民去槓桿滲透到什麼程度了？從40000萬張消失的信用卡說起——
雨後的初秋，穿着短袖凍傻人，坐在辦公室，一上午3個銀行電話推銷信用卡……
信用卡都難成這樣了？
有人從7張卡砍到1張，有人11張卡銷了4張，還打算再銷2張，有人直接停了所有信用卡，不再透支消費……
2024年，中國信用卡市場迎來歷史性拐點。
——信用卡和借貸合一卡數量較2023年末減少4000萬張，
這是自1985年中國首張信用卡發行以來首次出現的大規模收縮！
2025年，更嚴峻了。
——截至2025年一季度，全國信用卡和借貸合一卡總數7.21億張。
這也是自2022年三季度數量達到8.07億張以來，連續十個季度負增長！
上半年十幾家銀行信用卡貸款餘額下滑近2000億！
——根據6家國有大行、8家股份行披露的數據，14家上市銀行信用卡貸款餘額合計7.52萬億元，相比年初減少1975.72億元！
更誇張的是，銀行信用卡業務也在「瘦身」。
——7月22日，據北京商報記者統計，2025年開年至今已有40家銀行信用卡分中心終止營業；其中交通銀行最多，終止營業的信用卡分中心數量高達34家。
曾經高速增長的信用卡行業，如今正經歷一場深度調整，交易額下降、不良率攀升、銀行縮減權益、多家信用卡中心關停！
背後的根源？
無非是消費信心不足，過去加槓桿消費大手大腳，現在過緊日子儘量不消費、不敢花錢，尤其是大額消費減少。
越來越多人開始「戒掉」透支消費、「戒掉」槓桿！
全球都在去槓桿，要麼因為經濟放緩，要麼高利率抑制信貸需求。
而我們呢？我們沒有高利率的困擾，這幾年利率反倒降了一大截兒。
但摘出來居民槓桿率來看，一直是在降的。
2025年7月，居民和企業貸款需求雙雙暴跌，這是極為罕見的。
居民部門新增貸款-4893億元，創下歷史同期新低！
企業新增貸款-2600億元，近20年新低，且是歷年同期唯一負值！
那為啥？
最主要的，房價硬着陸的4年，咱們在被動去槓桿！
中國居民70%的財富都在房子上，居民債務的「大頭」、槓桿率的大頭，也在房貸上。
但自從2021年9月引發的一連串事件以來，房地產市場已經低迷了整整四年。
2025年上半年，中國居民住房貸款餘額37.74萬億元，比2022年高點38.8萬億元少了1萬億；
截至2025年上半年，中國居民部門房貸占貸款總額的比例為44.93%，較歷史最高的2019和2020年的54.43%，下跌了9.5%；
大家都不買房，都不背房貸，已經背了房貸的都在想辦法提前還貸，卸下這一大槓桿。
房貸佔比降了近10%，按理說，錢從房貸里「解放」出來，消費該爆發了吧？
結果呢？恰恰相反，迎來了「消費大通縮」！
居民不貸款不消費，都在拼命儲蓄；企業不貸款不擴張，都在降本增效。
原因不止是房子，還有就業。
——2025年7月，中國失業保險基金支出同比大幅增長26.4%。
遠超基金收入5%-6%的增速，部分月份甚至「入不敷出」。
這背後，是成千上萬家庭正在經歷的就業寒冬。
還有收入預期！
工資下降、裁員頻發，房貸卻是固定的，普通家庭只能壓縮其他開支；居民不貸款、不消費，拼命存錢。
2025年1222萬高校畢業生遭遇「最難就業季」，35歲以上白領再就業更是難上加難。
房地產、中介、教培、互聯網、製造業等，都在經歷前所未有的裁員降薪潮……
就拿互聯網行業來說，2025年上半年裁員超28萬，平均薪資比2023年跌19.7%。
普通人只能拼命降自己的槓桿，勒緊褲腰帶過日子！
知道去槓桿不難，難的是如果去槓桿還要貼錢呢？
比如很現實的問題，很多2017年、2018年之後買的房子，現在如果賣了，成交價比銀行貸款餘額都低，這要倒貼錢賣or繼續扛？
很多人問出這個問題的時候，心理就有了答案，只不過不願接受罷了。
事實是，樓市在過去的7月、8月，又走入了更深層次的寒冬……
還有更現實的問題，忍痛去槓桿之後呢？賣了之後呢？錢該怎麼辦？四處圍堵、資產荒，又如何破局？
理論大家都知道，要分散配置、要養家庭現金流、要對抗資產荒，要防止我們成為時代洪流中的代價，難的是該如何具體操作？
這不是一兩篇文章能講清楚的，有些也不能直接公開說。
