彭博新聞8月24日報道，中共經濟正陷入多重困境：關稅壓力、房地產危機以及通貨緊縮持續衝擊，使復甦乏力。然而，與低迷的宏觀環境形成鮮明對比的是，中國股市卻延續強勁上漲態勢，引發外界對股市泡沫化及可持續性的擔憂。
僅在過去一個月，境內股市市值就暴增近1兆美元，上證綜合指數更創下十年來新高，滬深300指數自年內低點反彈超過20%，進入技術性牛市。與此形成反差的是，近期經濟數據卻不斷釋放警訊：消費趨勢疲軟、房價低迷、通膨接近停滯。
分析指出，此輪股市上漲主要由資金過剩推動，在投資渠道有限的情況下，資金大量湧入股市。但野村控股警告，這種行情呈現「非理性繁榮」，是「市場牛市」與「宏觀熊市」之間的錯位。瑞士隆歐銀行新加坡高級宏觀策略師李浩民（音譯 Homin Lee）則指出，市場押注宏觀基本面將改善，但若通膨率仍徘徊在零附近，國內需求疲軟壓制企業定價能力，牛市恐難長久。
事實上，通縮已成為最大隱憂。7月中國消費者物價指數（CPI）零增長，生產者物價指數（PPI）則連續34個月下降，GDP平減指數仍處負區間，顯示價格體系長期承壓。儘管北京當局已啟動去產能、遏制價格戰等措施，但成效有限。
企業盈利預期同樣承壓。滬深300成分股公司未來12個月獲利預測，較年內高點下滑2.5%。激烈競爭也使京東、吉利汽車等龍頭企業利潤受挫。
市場普遍預期北京將加碼支持，但從現有政策來看，中共當局仍避免採取大規模刺激，而是保持謹慎態度。彭博評論認為，這種股市與經濟基本面的脫節，既反映投資者缺乏更佳出路，也凸顯中國經濟結構性難題尚未緩解。
