儘管美國6月通脹數據繼續降溫，一度為黃金帶來喘息機會，但中東局勢升級、油價重返80美元上方以及市場對美聯儲維持高利率的預期升溫，令金價本周再度承壓。現貨黃金一周累計跌逾100美元，盤中四度跌破4000美元心理關口。最新Kitco黃金調查顯示，華爾街分析師已明顯轉向悲觀，近八成預計下周金價繼續下跌，不過部分機構認為，4000美元附近持續湧現的逢低買盤意味着黃金或正進入新一輪行情前的關鍵蓄勢階段。
黃金再度失守4000美元
現貨黃金周日夜盤開於4108.18美元/盎司，周一一度升至4122.63美元/盎司，但隨後迅速回吐漲幅。
隨着美國與伊朗衝突持續升級，霍爾木茲海峽局勢再度緊張，國際油價快速走高，市場擔憂能源價格重新推高全球通脹，美聯儲不得不維持更長時間的高利率政策，黃金承壓回落。
周二，美國公佈6月CPI同比上漲3.5%，低於市場預期，黃金一度重新站上4050美元/盎司；但隨後公佈的PPI、零售銷售等數據顯示美國經濟仍保持韌性，美債收益率重新走高，美元維持強勢，黃金反彈很快夭折。
周四、周五，黃金連續跌破4000美元/盎司整數關口，最低觸及3959.37美元/盎司，尾盤在逢低買盤推動下收復部分跌幅，最終收報4016.83美元/盎司，周線仍錄得明顯下跌。
華爾街近八成看空黃金
最新Kitco黃金調查顯示，機構投資者情緒出現明顯轉向。
參與調查的14位華爾街分析師中，僅有1人（7%）預計下周金價上漲；11人（79%）預計繼續下跌；另外2人（14%）預計橫盤整理。
相比之下，普通投資者態度仍較為分化。
在169名參與在線調查的投資者中，40%看漲黃金，36%看跌，24%預計維持震盪。
機構：4000美元仍有買盤支撐
雖然短期情緒偏空，但機構觀點並非完全一致。
Adrian Day Asset Management總裁Adrian Day認為，在市場真正相信美聯儲不會繼續加息之前，黃金仍將維持區間震盪。不過，各國央行持續購金，將繼續為黃金提供重要支撐。
Asset Strategies International總裁Rich Checkan表示，過去數月，4000美元已經多次經受住市場考驗，每次跌至該區域附近都會吸引新的買盤進入，因此他仍然看好黃金後市表現。
不過，investingLive外匯策略主管Adam Button則警告，近期科技股持續遭到拋售，如果風險情緒進一步惡化，不排除市場出現"全面拋售（Sell Everything）"行情，黃金也可能受到波及。
德商銀行（Commerzbank）則表示，中東衝突導致能源價格再次走高，意味着市場對未來加息的擔憂短期仍難消退，這限制了黃金進一步反彈空間。
黃金進入超賣區域？
雖然市場整體偏空，但部分分析師認為，黃金已經進入技術性超賣區。
Sprott Inc.管理合伙人Paul Wong表示，從多個技術指標來看，目前黃金已經跌至"負兩到負三個標準差"區域，說明繼續下跌的空間正在縮小。
此外，CTA資金已經基本完成平倉，CFTC黃金淨多頭持倉已回落至2018年以來最低水平，而ETF持倉雖然減少，但降幅有限，中國黃金ETF仍持續吸收來自歐美市場流出的資金。
Paul Wong指出，從歷史規律來看，黃金通常會在每年8月附近形成季節性低點。
去年黃金便是在傑克遜霍爾央行年會前後見底，隨後展開新一輪上漲。
他預計，今年無論是傑克遜霍爾會議、中東局勢進一步升級，還是債券市場再次劇烈波動，都可能成為推動黃金重新啟動上漲行情的重要催化劑。
部分機構仍警告金價或繼續下探
獨立貴金屬分析師Jesse Colombo認為，目前4000美元附近已經出現越來越明顯的低位承接。
過去24小時，空頭多次嘗試將黃金壓至4000美元下方，但3980至3960美元區域不斷出現買盤，顯示市場正在形成新的支撐。同時，黃金日線圖已經形成三角形整理形態，波動率不斷下降，意味着突破行情可能越來越近。
不過，並非所有機構都如此樂觀。
FxPro高級市場分析師Alex Kuptsikevich預計，黃金仍可能繼續下跌。他認為，自今年初以來形成的下降趨勢尚未結束，若市場風險偏好繼續改善，黃金甚至可能在9月前進一步回落至3300美元附近。
與此同時，CPM Group本周已建議投資者在3980美元附近做空黃金，並將7月底目標位設在3820美元，止損位為4090美元。該機構認為，自今年初以來，黃金始終維持"更低高點、更低低點"的下降趨勢，短期順勢交易仍然佔優。
（示意圖）
下周關注歐洲央行與PMI數據
由於下周美國重要經濟數據相對有限，市場焦點將更多轉向中東局勢及歐洲央行政策會議。
投資者重點關注：
周四：歐洲央行利率決議、美國初請失業金人數；
周五：美國7月Markit製造業、服務業PMI初值，以及美國6月新屋銷售數據。
分析人士認為，如果霍爾木茲海峽局勢進一步升級、油價繼續上漲，市場可能重新計入更高的通脹風險，從而推升美元和美債收益率，對黃金形成新的壓力；反之，若經濟數據明顯走弱，市場重新押注美聯儲結束緊縮周期，黃金有望藉助4000美元支撐展開新一輪反彈。
