在全球大打關稅戰的美國，今年以來已對中國累計加征145%的關稅，野村指，按中國對美國出口減半估算，中國將有570萬個製造業職位受到直接衝擊，採礦業及農業等上游部門，以及促進貿易流通的服務領域也不能倖免，共計最終將有1,580萬個職位不保。美國財長貝森特之前預計，由於關稅問題，中國可能會迅速失去1,000萬個職位。
野村料，這些高額關稅將直接影響到約2.2%的中國國內生產總值(GDP)，假定中國對美出口損失50%，中國短期內GDP將面臨約1.1個百分點的拖累，隨着衝擊波及其他行業，實際經濟損失恐會更大。
該行報告指，特朗普政府正設法堵塞漏洞之際，中國出口商能否，以及在幾大程度上通過轉口貿易規避美國高額關稅，仍是未知之數。
