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習重磅行動後噪音四起,中國錯失一切反彈拐點

拜習會落幕,習近平上海進行自2020年以來的首次考察。高級分析師指出,就中國政策而言,11月出現了很多噪音,但沒有任何具體或確認的消息。

貨幣和金融機構論壇(OMFIF)調查顯示,管理着4.3萬億美元資產的公共養老金和主權財富基金對投資中國前景持悲觀態度。經濟低迷下,中國錯失一切反彈。

彭博社報道稱,在11月份全球市場普遍上漲的背景下,中國股市顯得異常突出,由於投資者對經濟復甦的持續擔憂,市場延續了跌勢。

11月份滬深300指數下跌2.1%,是全球主要股指中表現最差的。該指數周四結束了連續第四個月的下跌,目前交易價格接近10月份觸及的2023年低點。

其慘澹的表現與摩根士丹利資本國際全球指數本月飆升近9%,形成了非常鮮明的對比,這是由於對美聯儲不再加息的押注推動。

Forsyth Barr Asia Ltd高級分析師Willer Chen表示:「市場情緒非常糟糕。如果你看看11月的宏觀數據,唯一的好轉可能只是來自零售銷售和工業生產。就政策而言,11月出現了很多噪音,但沒有任何具體或確認的消息。」

周四的數據顯示,中國11月份製造業活動再次萎縮,而服務業指標今年首次出現萎縮,這是經濟緊張的新跡象。

滬深300指數在經歷了震盪後收盤基本沒有變化。本周早些時候的數據顯示,由於通貨緊縮壓力持續存在,10月份工業企業利潤增長速度遠低於上月。

來源:Bloomberg

儘管有跡象表明北京希望為陷入困境的房地產行業提供支撐,但中國股市仍繼續遭受重創。據彭博社11月20日報道,監管機構正在起草一份有資格獲得一系列融資的50家開發商名單。

儘管這有助於提振房地產開發商的股價,但大盤市場的情緒仍然疲軟。

報道提到,當前人們對更多政策支持的預期不斷增強,但房地產行業仍然是經濟增長的主要威脅,因為房屋銷售和房地產投資的下降抑制了從家具到裝飾品和家用電器的各種需求。

交易員們也不太重視11月早些時候,習近平與美國總統拜登會晤期間中美關係取得的進展。此外,美團點評等主要科技巨頭備受期待的業績未能給人留下深刻印象,周三,這家食品配送公司在給出軟弱的第四季指引後,股價跌至2020年3月以來的最低水平。

盛寶銀行(Saxo)駐香港策略師Redmond Wong表示:「投資者對中國經濟復甦感到失望,而第三季度盈利和企業指引未能給人留下深刻印象。」

11月份,全球基金連續第四個月減持內地股票。滬深300指數今年下跌近10%,有望出現史無前例的連續第三年下跌。

儘管如此,隨着持續的拋售使得估值變得低廉,一些全球基金經理開始押注於復甦。

富達國際(Fidelity International)正尋求以謹慎的方式增加對中國的投資,而景順有限公司(Invesco Ltd.)則表示很難減持中國的股票。

路透社援引OMFIF的調查,管理着4.3萬億美元資產的公共養老金和主權財富基金對投資中國持悲觀態度。OMFIF對22家基金的調查還顯示,2022年,由於高通脹和歷史性的高通脹,加息潮在全世界迅速蔓延,全球50家最大養老基金中有62%,以及近50%最大主權財富基金遭受損失。

來源:Reuters

OMFIF概述了基金中的悲觀情緒,超過50%的基金預計未來12個月全球經濟將陷入衰退。沒有人對中國經濟前景表示樂觀,稱監管環境和地緣是阻礙他們投資的主要因素。

在債務負擔沉重的房地產行業,以及由於經濟不確定性而希望增加儲蓄的消費者中,中國正在努力促進增長。

周四發佈的報告作者發現:「印度是受訪者中最具吸引力的新興市場,而大多數人認為監管和地緣是投資中國的障礙。」

調查顯示,這些基金仍然擔心利率,63%的基金將利率視為未來10年投資策略的首要因素,這一比例是2022年調查的2倍。

報告稱:「投資者現在關注的焦點是如何應對陷入較高利率周期和較長利率周期的宏觀經濟環境。」

儘管73%的基金表示,他們承諾到2050年在其投資組合中實現淨零排放,超過1/3的基金計劃在未來12-24個月內增加對綠色債券和綠色實物資產的配置,但任何投資仍然需要為資金盈利。

Caisse de Depot et Placement du Québec董事總經理兼歐洲主管David Morley表示:「我們正在尋找能夠兼顧ESG和回報的交易,我們不會僅僅為了遵守ESG目標而接受較低的回報。」

OMFIF補充說,總體而言,主權基金的表現優於公共養老金同行。前50名主權基金管理的總資產從一年前的11.3萬億美元,小幅增長2.3%,達到11.6萬億美元,這得益於中東基金受益於大宗商品價格飆升帶來的巨額收益。

阿聯酋阿布扎比投資局和沙特公共投資公司分別增長13.8%和12.9%,淨收益超過2000億美元。

責任編輯: 李冬琪  來源:FX168財經報社 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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