中國居民端、企業端和政府端的債務風險都很高，都有全面爆雷的重大風險。只不過政府端爆雷的風險最大而已。
居民老實慣了，哪怕是大面積失業也要拼命找錢還債，虧本賣房子，擺地攤，送外賣，吃饅頭，多苦多累都能忍受。居民端的購房債務大規模違約的可能性不大。
企業端的道理是一樣的。無論你什麼企業的債務，包括地產公司，老闆一般都簽了個人連帶保證。只要不像許家印那麼瘋狂，搞出上萬億的債務，都在拼命的維持經營，壓榨自己還債。
唯有政府端，流氓慣了，又強勢，把地方農商行當提款機，行長就是家奴，說借就借，說不還就不還，一邊不還一邊還繼續借，把整個農商行系統全部掏空。你又敢怎麼樣吧？可惜農商行的錢也是老百姓的錢，也是有成本和期限，不可能無限量使用的。
所以，政府端的債務風暴，一定會首先爆發。
關於地方債務的死亡時限，感慨幾句。這個世界或許沒有鬼神，但是一定存在因果。2008年金融海嘯期間，中國放開地方政府的借債限制，2014年放開對城投債券的管控，2016年放開對地方債券的約束，那麼，必然出現的後果，就是一個最長15年的債務周期。也就是最長到2024年，一切都要落幕。
債務周期的理論，其實已經很成熟了。中國金融圈最熟悉的是橋水基金創始人達利歐在
這些本來都是常識。債務怎麼可能無限的滾動，而不承受後果，這個世界絕對沒有這樣的好事。可是，中國政府，金融管控部門的上上下下，全都忘記了這個最基本的常識，放任地方政府債務登陸膨脹。而到了明年，就是付出代價的時刻了。
