曾成功預測三次市場泡沫的傳奇投資人葛拉漢(Jeremy Grantham)近日警告稱,美國股市的歷史性泡沫即將破裂,經濟極有可能陷入衰退。他在一場活動中說道,在AI的支撐下,十幾檔美國大型股出現大幅上漲,問題是價格高得令人難以置信,經濟基本上開始崩潰,所以這是一個假像,一個徹頭徹尾的假像。
傳奇投資人葛拉漢認為,美股反彈只是一個假象。美聯社
葛拉漢是一名金融市場泡沫的研究專家,目前是波士頓基金管理公司GMO的聯合創辦人及首席投資策略師。他對1929年大崩盤之類的經典泡沫多有研究。
事實上,現年80多歲的他自己就曾經歷過無數的繁榮與破滅的周期,其中許多都曾經被他預測到,包括2000年網絡泡沫、2008年牛市頭部及2009年熊市底部等。
葛拉漢一直在不斷警告稱,圍繞AI的熱潮延遲目前科技泡沫的破滅,美股在2022年暴跌,但今年反彈,因為投資者大舉押注輝達、特斯拉、Alphabet和微軟等主要AI相關公司。他指出,海外股市似乎沒有美股那樣被高估,如果人們實在想投資美國股票,他們應該優先考慮那些負債較少、對經濟低迷更有彈性的高品質公司。
葛拉漢非常擔心最終會出現財務問題,至於房地產市場,他建議避開,因為20年來抵押貸款利率的不斷下降,將已開發國家大部分地區的房價推高至令人難以忍受的高倍數。他說,「我不會碰房地產。」
他還告誡不要持有大宗商品,「記住,持有每一種大宗商品都是非常痛苦的,因為它會出現完全不可預測的、令人震驚的下跌。」
最後,當葛拉漢被問及未來18個月美國經濟衰退的可能性有多大時,他說超過50%,如果必須更具體的話,大約是70%。
通貨膨脹率已經從去年夏天超過9%的歷史高點,降至最近幾個月的4%以下,這讓人們對美聯準會將停止升息、甚至降息,並緩解經濟壓力產生希望,高盛認為,未來12個月出現衰退的可能性只有15%,美聯準會的經濟學家也不認為會出現衰退。
葛拉漢認為,「美聯準會和經濟機構、金融機構總是低估經濟衰退的可能性。他們總是說一切都會好起來的。」