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知名大空頭駭人預測:美股將大跌55%

在班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)的加密貨幣交易所FTX成為最新一家破產的行業參與者後,著名大空頭和查諾斯公司的老闆查諾斯(Jim Chanos)徹底拋棄了加密貨幣。

查諾斯本周在彭博社(Bloomberg)的「Odd Lots」播客上把正在發生的加密貨幣崩盤比作互聯網泡沫的破裂。

查諾斯警告說,標普500指數在觸底之前可能會再暴跌55%。他還預測,隨着競爭對手迎頭趕上,特斯拉的客戶短缺,特斯拉的增長將會放緩。他還表示,推特可能是特斯拉新主人馬斯克(Elon Musk)的一個昂貴的分散注意力的工具。

以下是查諾斯的10句名言,為了篇幅和清晰度,略作了編輯:

1. 「各種各樣的投機行為正在一個接一個地從這個市場中消失。我們已經陷入了第二次加密貨幣危機。最重要的是,科技板塊正在崩跌。無論是加密貨幣,還是NFT,還是SPAC,這種投機的典型代表基本上都被拿出來扔進了柴房。」

2. 「加密的所有用例都在不斷變化。它將成為一種替代貨幣。它將成為一種價值儲存手段。這將是一種對沖通脹的手段。說到底,它只是一個投機資產類別,其成本結構非常龐大。加密社區的想法其實是,『我們如何才能從毫無戒心的投資者那裏榨取最多的費用?』」

3.「當你需要法定貨幣的時候,正是人們最害怕的時候,也是恐懼籠罩市場的時候。政府不僅可以執行合同,裁定欺詐行為,還可以充當最後貸款人,建立存款保險——這正是人們在擔心拿不回自己的錢時所期望的。」

4. 「通常情況下,欺詐行為在牛市中盛行。當市場下跌,人們的疑心加重,由於大多數欺詐需要新的資本來繼續,他們往往會被暴露。2008年12月的麥道夫就是一個很好的例子。安然、世通和泰科也屬於這一類。在這個周期中,我認為加密貨幣很可能會達到這個水平。」

5. 「監管者是考古學家,而不是偵探。對於金融欺詐,資產價格既是最堅定的辯護律師,也是最嚴厲的檢察官。當大家都在賺錢的時候沒人會去抓壞人。只有當人們開始賠錢時,你才會開始聽到公眾的強烈抗議,要求『把流氓扔進監獄』。」

6. 「在我看來,這更像是打了興奮劑的互聯網時代,而不是全球金融危機的前奏。對股票類投資者來說,這是一種非常糟糕的按市值計價效應,很像互聯網時代,但我認為這種效應不會通過信貸市場蔓延。」(查諾斯指出,加密行業規模相對較小,在很大程度上與傳統的銀行和支付系統分離。)

7. 「如果這是一個底部,它可能是現代金融史上最昂貴的底部。大多數熊市觸底時基本上是之前收益峰值的9到15倍。如果我們認為收益現在已經見頂,標準普爾指數的9到15倍將是1800到3000點,3100點。我們離這個目標還有很長的路要走。」(查諾斯的言論表明,標準普爾500指數可能從目前約4000點的水平下跌55%。)

8. 「特斯拉的毛利率高達30%,而其他汽車行業的毛利率只有15%或20%。我們認為這是不可持續的。投資者仍在期待特斯拉在未來10年有40%到50%的增長,這基本上意味着到21世紀30年代初,特斯拉將成為整個汽車行業的主宰。我們只是不認為這種情況會發生。」(做空特斯拉的查諾斯強調了豪華車市場相對較小的規模,以及傳統汽車製造商日益激烈的競爭。)

9. 「我不認為它值440億美元。我想他認為它可能不值440億美元。我對其中的一些倡議感到不解。在短期內,這可能會佔用他不成比例的注意力。」(查諾斯談論的是馬斯克最近收購Twitter,以及他對這家社交媒體公司的早期改革。)

10. 「其中一些商業模式從一開始就存在問題。看看叫車或送餐服務。這些公司已經存在了10年或15年,他們還沒有找到盈利的方法。它們沒有縮減。實際上,DoorDash現在每份訂單的損失比幾年前更高。」

責任編輯: 方尋  來源:FX168 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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