雖然距離1997年已經過去了25年，但是主權上的歸屬似乎並不能讓香港民眾自然而然地在認同上與北京日益接近。《法蘭克福匯報》（FAZ）分析指出，中共國家主席習近平有意為香港民眾提供一份新的社會契約，那就是以自由的代價來換取更多的住宅。
這篇題為《更多的住宅，更少的自由》（Mehr Wohnungen, weniger Freiheit）的文章開篇寫道：「十多年來，中國領導層一直為一個問題而感到困擾，那就是香港年輕人不希望和中國大陸扯上半點關係。這也是習近平在周五的香港回歸25周年慶祝活動上強調要培養香港人『民族自豪感』的原因。」
習近平在講話中提到了對香港新一屆特區政府的希望，比如「切實排解民生憂難」，包括住房問題；他還提到了要「特別關心關愛青年人」，幫助廣大青年解決學業、就業、創業、置業面臨的實際困難。——文章分析指出，這些聽起來都像是習近平向香港年輕一代和社會精英階層提供的一份全新社會契約。
該報駐京記者Friederike Böge認為，習近平這次親自到香港參加主權回歸25周年慶祝活動和新特區政府就職儀式，也是為了慶祝自己的政治勝利——因為香港的抗議運動時代看起來徹底被終結了。「自從2019年反送中抗議活動使得這座城市陷入癱瘓，並且在經濟上遭到削弱和部分破壞之後，這是這位中共國家主席首次就香港局勢進行如此詳細的表態。」
雖然在周五的就職儀式上，新任香港特首李家超沒有就未來施政計劃做具體的介紹，但是他也強調，將會致力於維護香港作為國際大都會的地位。「不過要做到這一點，首先必須得取消香港在疫情背景下實行的嚴格出入境管控——但李家超對此並未透露任何信息。」
文章接着分析道：「中國領導層寄希望於，未來香港人在生活條件得到改善之後，或許會放棄對於自由和民主普選的要求。因此習近平才會呼籲特區政府為民眾提供價格合理的住宅。其實這方面的努力存在已久，但是到目前為止，這些努力都因為房地產大亨的阻力而失敗，因為他們可以從住宅緊缺而抬高的房價中獲取暴利。」
作者認為，從習近平周五講話中敦促特區政府「要轉變治理理念，把握好政府和市場的關係，把有為政府同高效市場更好結合起來」可以看出，中央在這方面正在失去耐心。
柏林出版的《日報》（taz）也關注了香港目前所面臨的困境。該報發表題為《五星紅旗之下的歡呼》（Jubel unter China-Flaggen）的文章指出，在經濟上，香港正深陷認同危機。「自從疫情爆發以來，這座昔日的亞洲國際都會卻因為嚴格的出入境限制而越來越與世隔絕，很多企業已經將原本設在香港的分支機構遷到了新加坡。」
文章指出，雖然政府提出的所謂「大灣區」規劃聽起來似乎具有一定的吸引力，但是嚴格的防疫措施使得這一計劃的實施陷入停滯。
「不僅目前香港和內地之間每天的過境人數限制在3000人之內，連中國大陸各地之間的人員流動也因為時常出現的封城而困難重重。所謂大灣區的融合始終看不到任何進展，反而香港還在繼續處於自我隔離之中。」
