《華爾街日報》指出，美股過去10年高達16.6%的複合年報酬率，很難再次實現，未來可能面臨失落10年。美聯社
美國股市今年來表現糟糕，之後很可能有所反彈，但股市的長期走勢如何是另一回事。《華爾街日報》指出，美股長期而言面臨失落10年。
進入2022年時，投資人的期望很高。NATIXIS在2021年對24個國家的個人投資者進行的一項調查顯示，美國投資人對未來年度報酬率的預期最高，為17.5%。這與歷史經驗之間的差異相當明顯，美股長期年度報酬率不到10％。
如果看看截至2021年底的10年，投資人的樂觀情緒很容易理解。在這10年裏，美股基準標普500指數的複合年報酬率高達16.6%，與受訪者的期望相差不遠。
在截至2021年12月31日的10年裏，標普500本益比從13倍升至23.6倍，而歷史平均水準大約是15到16倍。隨着勞動力和材料成本的上升，以及川普政府的企業減稅政策已結束，對於企業利潤率提升會停滯或逆轉的預期，並非不合理。《華爾街日報》直言，美股恐面臨失落10年，2031年美股所處的水準，可能與現在相當。
價值投資老手Christopher Bloomstran認為，股市最近的下跌可能是調整的早期階段，貨幣政策收緊可能是催化劑，他說：「聯準會在戳破泡沫有完美的紀錄，他們這一次不太可能失敗。」
另一位知名價值投資人葛蘭森（Jeremy Grantham）在1月份時，抱持深度熊市觀點，他認為美股已進入百年來的第4次超級泡沫，預言股市會跌一半。除了統計數據偏離長期趨勢等量化原因外，他還提到一個更主觀的歷史線索，類似於市場在接近頂部時敲響的警鐘。葛蘭森當時表示，投資人行為瘋狂，顯示泡沫進入後期階段，4個狂潮指向泡沫尾聲，包括網紅股（meme stock）、電動汽車股買盤狂熱、狗狗幣等無俚頭加密貨幣崛起，以及NFT（非同質化代幣）價格動輒數百萬美元。
《華爾街日報》指出，儘管最近市場情緒似乎非常糟糕，但如果利潤率和本益比都回歸到長期平均水準，標普500指數將再下跌45%左右，大約是葛蘭森的分析所暗示的降幅。
