2000年，黃光裕推出特價彩電。因為價格過低，9家彩電生產商警告他不要擾亂市場，甚至威脅他斷供。黃光裕面不改色，仍舊我行我素。
2001年，國美引發空調行業「價格跳水大戰」。因為銷售價格極低，格力直接跟國美翻臉。黃光裕在媒體開懟：「現在降價是我們說了算。」
多年以後，格力電器董事長董明珠聊起黃光裕，仍舊心驚：「黃光裕用賤價衝擊商場，要把咱們小經銷商全部消滅。那時咱們的人不能開罪他，大連鎖、好厲害！」
董明珠黃光裕
2001年，國美殺入瀋陽市場，開業當天，因為價格低廉，門口排起了長隊，全天銷售額達到驚人的420萬。當時佔據瀋陽家電市場80%的四家企業坐不住了，他們聯合發起一場「國美阻擊戰」。宣佈：
一是自己大降價爭搶客戶；二是強迫廠家不得向國美派貨和派促銷員；三是禁止當地媒體對國美做正面報道，凡是涉及國美的新聞必須是負面的；四是派人到國美的商場搗亂。
2003年國美進軍廣州、深圳，把市場價格拉低10%-15%，一年之內當地有300多家電器零售商倒閉。靠着降價銷售迅速打垮競爭對手，積累大量客戶後，反逼生產商降低價格，這是黃光裕的制勝秘訣。2005年，國美上市一年之後，得到資本的加持，黃光裕試圖統一家電經銷行業。
當年，黃光裕在最大競爭對手蘇寧的大本營南京新街口，開設國美南京第一店。當天的促銷引發超過10萬南京市民湧入。當天晚上保潔員收拾衛生，足足裝了幾大箱子被擠掉的鞋。
2007年，排名第一的國美和排名第二的蘇寧同時看上排名第四的大中電器，試圖合併。
幾番交涉，蘇寧把收購價格定在30億港元。而黃光裕則直接找到大中電器老闆說：「不管蘇寧出多少錢，我都加價20%。」最終，他以36億港元的價格收購後者。幾乎是同時，他又併購第三名永樂電器，大有一統江湖的氣勢。黃光裕甚至還對媒體放言：「不排除繼續併購蘇寧的可能性。」
永樂電器董事長陳曉（左），黃光裕（右）
到了2008年，國美經銷額突破1200億，黃光裕的個人財富也達到430億，再次登頂大陸富豪榜榜首。這一次面對記者詢問感受，他顯得頗為苦惱：「我煩死這個榜了，還給錢感謝他們？他們的這個榜是通緝令，誰上誰倒霉！」他不會想到，這句話真的應驗了。
黃光裕一生信奉一句話：商者無界。因此近20年的創業之旅中，他做過服裝，也折騰過電器，甚至在2000年一度進入房地產行業，風生水起。在資本市場的欲望，鑄就了他的成功。但也正是這種欲望，導致了他的牢獄之災。2008年11月23日，黃光裕在北京突然被帶走，一同被抓的還有他的妻子。而僅僅40天前，他剛剛重返富豪榜榜首位置，國美的帝國失去了靈魂。
隨着黃光裕被捕，國美電器也爆發了一場爭奪權力的鬥爭。時任國美電器總裁陳曉，接替了黃光裕董事會主席的位置。這個永樂電器的創始人，開始頻頻展露自己的獠牙。為了制約陳曉，在獄中的黃光裕寫信提議讓自己的妹妹黃秀虹出任公司總裁，這一決策遭到陳曉拒絕。
隨後被保釋的黃光裕妻子杜鵑重返公司，憑藉最多的股份，開始向陳曉發起反擊。兩家陷入聲勢浩大的輿論攻擊中。杜鵑公開指責：「陳曉一直在處心積慮地積極推動國美電器『去黃化』，其司馬昭之心，路人皆知。」作為回應，陳曉說出了最狠、也是整個「陳黃之爭」中最為知名的一句名言：
「黃光裕在中國的政治生命其實已經結束，但是他卻一直沒有看清楚，還在掙扎。這樣的結果絕對是，魚會死，網不會破！」
最終，那個原本溫柔的女人，憑藉強勢的手段，保住了黃光裕對國美的控制。2011年3月9日，國美電器發佈公告稱，陳曉將辭去董事局主席一職，由大中電器創始人張大中接任。自此陳曉在江湖上再無過多消息。
這場持續兩年多的內鬥，讓國美元氣大傷，從鼎盛開始走向下坡路。
陳曉黃光裕
在一次獄中探望黃光裕時，杜鵑說道：「等你出獄時，我會給你一個更好的國美。」而其實，無論黃光裕出獄與否，幾乎都不干預他對國美的影響。曾有國美高管向媒體透露，國美重要的決定和戰略，都是來自黃光裕的確認。妻子杜鵑每個月去探視一次，每次半小時。一位國美離職員工稱：「黃總還是老大，杜鵑自己說過，大方向由黃總定，她只是輔助者和執行人。」過去的10年時間裏，從前風光無限的他，成為隱藏在國美電器背後的男人。而他背後的那個女人，則被迫站到了台前。
杜鵑
2020年5月，在40天的時間裏，國美拿到拼多多和京東3億美元的戰略投資。這一度被認為是黃光裕出獄前的徵兆。而當他走出監獄大門，等待他的不是一個「更好的國美」，而是一個連續四年累計虧損近百億的國美。
黃光裕失去的12年裏，線下銷售渠道已經被電商嚴重打壓。財富榜單上的人，也換了模樣。馬雲、劉強東、黃崢紛紛憑藉電商平台起家，拿下千億財富。他們各自的企業，也將國美遠遠甩在身後。但回過頭來看，黃光裕並不是主動錯過電商機會的人。
2000年，黃光裕投資電子商務平台，向各大家電生產廠公開招標，拋出1億元訂單。消費者可以通過網絡或者撥打電話，購買打折商品。網站營業兩天，交易額達到十幾萬元。在他原本的設想中，自己的電商網站是一個對標亞馬遜的B2C網上零售的平台。從營銷到結算到配送，均有摸索。
多年後再提起這次嘗試，他很沮喪：「網絡這塊就不提了吧，時機不到，天時地利人和……我有一套很完整的東西，我們試了一把。」
如果當初沒有入獄，當各大電商平台崛起時，很難想像當時的黃光裕，會有怎樣的表現，又會改變怎樣的商業格局。
「輸人不輸陣，輸陣歹看面」，是流行在福建和潮汕地區的一句俚語，意為實力再差也要拼盡全力，不能被人看低。憑藉這股精神，黃光裕白手起家創造百億財富。他不僅不能輸面，更不能輸陣。但這種強勢的性格成就了他，也摧毀了他。
未入獄之前，幾次併購案他決策果斷，出手闊綽，心狠手辣，導致被併購的企業創始人並不開心。多年後陳曉和杜鵑的爭執，就是曾經埋下的隱患。
進入電商時代，與供應商的關係，也是制約國美發展的原因。在北京商人圈子裏，大家對他的一致評價是：他是一個在生意場上極其冷酷無情的人。他會用殘暴的方式對付對手。
一個流傳頗廣的故事，似乎在某種程度上解釋了他入獄的原因。他曾經的高管離職後自己創業，成了國美的對手。惱羞成怒的黃光裕，決定給他一點顏色，於是把他痛打一頓，導致對方殘疾。日後這個人堅持不斷提供的信息，成為調查黃光裕的關鍵。
10年前，他的妻子杜鵑曾對獄中的黃光裕說：「等你出來，我一定給你一個更好的國美。」而如今，這句話並沒有應驗。業績下滑，轉型困難，內亂不斷……曾經被他死死踩在腳下的蘇寧，如今銷售額已經近乎是國美的10倍。
就連當年被他無視的一個國美電器櫃員，如今都已經成長為了拼多多創始人，身價3200億，超過馬雲。而走出監獄，陌生的商業環境，不知道他該如何面對，又如何東山再起。
從16歲外出闖蕩，到28歲身價過億，他用了12年。中國人對12這個數字，有着別樣的情緒，它代表着輪迴。
從1996年開始運用資本的力量，到2008年被捕，正好12年；從身陷囹圄到重獲自由，又是12年。
「今天你一無所有但明天你什麼都有了，而後天你又回到了起點。」
在人生的巔峰，黃光裕曾這樣感嘆命運的捉弄。出獄之後，常有人問，如果當初黃光裕沒有入獄，那麼今天國美電器是什麼樣？今天的電商格局又是什麼樣子？
沒有人知道答案，但人們或許都應該知道，這世間，沒有如果，只有因果。
