荷蘭最大銀行——荷蘭國際集團（ING Bank NV）駐香港的經濟學家彭藹嬈（Iris Pang）表示，考慮到當前危機情況造成損失後，復甦所需要的刺激措施，此番擴張非常溫和。這就像一場小危機後的信貸成長。但是，中國現在正處於嚴重的衰退中。
對於經濟學家來說，即使中共擴大信貸規模，大幅增加社融超過30萬億，也不足以對沖今年抗疫對經濟造成的損害。而易綱的表態顯然非常擔心這種刺激帶來的「後遺症」，釋放矛盾信號。
截至2020年第一季度，中國總體債務規模為580萬億，而2019年中國GDP大約是100萬億，也就是說，中國債務與GDP的比率高達580%。
粵開證券首席經濟學家李奇霖昨天17日撰文分析認為，按照6月17日國常委會「完善資金直達企業的政策工具和相關機制」的要求，未來央行貨幣政策的重心應該在寬信用，降低實體融資成本上。這要求央行保持貨幣條件適當寬鬆，避免債券市場利率出現大幅的調整。
但與此同時，近一個多月央行打擊資金套利空轉的行為，以及現在國常委會提出的「防止資金跑偏和空轉」要求，卻需要央行適當收緊流動性，避免營造過於寬鬆的流動性環境。
李奇霖表示，這兩個相互矛盾的要求給貨幣寬鬆政策設定了上限與下限約束，貨幣政策操作難度明顯加大，中共央行陷入「刀刃上起舞」的困境。
準備讓銀行虧損？李克強要求銀行向企業讓利1.5萬億
中共國務院總理李克強周三（6月17日）主持召開常務會議（國常會），要求中資銀行通過引導貸款利率和債券利率下行，發放優惠利率貸款，向各類企業讓利1.5萬億元。
對於中小企業的困難，中共沒有像美國等其他國家實施實質的貨幣援助，而是將責任轉移到與實體經濟有「共生關係」的銀行身上，其邏輯是，實體經濟不行了，最終將傳導到金融體系中來，希望銀行通過一定程度的讓利，給企業提供成本較低的貸款，與企業「共度時艱」。
中信證券銀行業研究團隊估算，剔除延期還本付息、優惠利率貸款等通過政策補貼實現的讓利，銀行業還需要承擔的讓利規模約為1.2萬億元。以2019年銀行1.99萬億元利潤，全年行業營收約為7.1萬億元，則1.2萬億對應營收影響約-17%。
上萬億的金融讓利規模引發市場對銀行利潤收窄的擔憂。
周四（6月18日）開盤，滬深銀行股全線大跌，上證銀行股指數一度跌近1.2%，但隨後波動上行，午後最新跌幅收窄至約0.8%。
商業銀行盈利正面臨較大考驗。中國銀行研究院高級研究員李佩珈表示，一方面，商業銀行淨息差持續收窄，盈利質量不斷下降。2020年一季度，商業銀行淨息差已收窄至2.1%的歷史較低水平，僅高於2017年前三季度水平（分別為2.03%－2.07%）。另一方面，不良資產上升壓力加大將帶來巨大的利潤消耗壓力。
國際清算銀行：5月人民幣實際與名義有效匯率雙降
路透6月18日報道，國際清算銀行（BIS）公佈的最新數據顯示，5月人民幣實際有效匯率指數降1.76%至123.53，創5個月新低，單月降幅為近兩年最大，上月修正後為降0.36%。
5月人民幣名義有效匯率指數降0.92%至116.62，創3個月新低，上月修正後為升0.41%，當時為連續4個月上行。
實際有效匯率上升表示本國貨幣相對價值上升，下降表示本幣貶值。名義有效匯率剔除通脹之後即為實際有效匯率，實際有效匯率更能反映一國貨幣的對外價值；名義匯率降幅小於實際匯率，表明當前中國的整體通脹水平要低於可比較的國家的通脹水平。
中國外匯交易中心公佈的BIS權重的人民幣匯率指數，5月降1.50%至96.07，上月下降0.45%。
BIS的有效匯率指數是基於2014-2016年貿易數據權重，並以2010年為基期。在人民幣指數的權重中，歐元、美元和日圓分列前三位。
中共政府1~5月財政收入下降13.6%
中共財政部周四（6月18日）公佈，1~5月全國一般公共預算收入77672億元，同比下降13.6%，全國一般公共預算支出90,281億元，同比下降2.9%。
據路透測算，5月單月中共全國財政收入同比下降10%，財政支出則由升轉為下跌3.9%。
1~5月，中共財政支出普遍下降，但衛生健康支出繼續增長，同比增7.5%，社會保障和就業支出亦出現增長。
我們昨天重點報道了，瑞銀調查：76％企業想撤出中國，7500億美元出口額恐蒸發。但沒有放到阿波羅網財經視頻報道的封面圖上，有興趣的觀眾，請點擊這個連結，就看到了。【連結是：沒錢了！傳中資銀行被讓利 2千億房地產巨頭資金鍊崩了 美國今天料發動新一輪攻勢】
中國A股醫藥板塊突然崩塌一日蒸發1500億
中國股市醫藥板塊的大漲行情在今天周四18日戛然而止，據統計，醫療物資出口、抗生素、醫療器械、核酸檢測、生物疫苗包攬了當日題材跌幅榜前五位，醫藥生物行業A股市值合計蒸發1500億元以上。
數據顯示，周四，醫藥生物行業主力資金淨流出規模達到137.56億元，位居各大行業之首。達安基因、以嶺藥業、國藥股份、華北製藥、西藏藥業等主力資金淨流出規模排在前五位，其中核酸檢測龍頭之一達安基因淨流出額最大，達到7.19億元。
除上述跌停股外，英科醫療、天宇股份、未名醫藥、華大基因、寶萊特等大熱門股周四的跌幅均超過8%。
業內人士表示，醫藥板塊下跌，主要是由於短期連續上行後，目前有獲利派發的需求，同時醫藥股估值過高也引發部分資金的擔憂，獲利出逃成為策略選擇。
這場全球危機有明顯的捲土重來之勢，醫藥股的趨勢性行情並沒有結束，市場對疫苗、原料藥等需求和關注仍有進一步提升的空間。
奪路而逃！香港強積金資金大舉撤出香港及中國股票基金
追蹤香港強制性公積金計劃的MPF Rating數據顯示，香港強積金的參與者從香港和中國大陸股票中淨撤出了3.84億港元（合5,000萬美元），為四年來最大月度紀錄。截至五月底，強積金計劃有2,100億港元的資產投入上述股票。
同時，5月淨流入量最大的資產類別是亞洲以外的區域股票基金，金額為11.7億港元。MPF Rating數據顯示，其中超過80％流入美國股票。
香港股市5月份下跌，與全球股市相比，錄得自1998年以來以來的最大跌幅。截至5月底，美國標準普爾500指數較3月低點高出36％，而香港恒生指數為6％，上證綜指為7％。
MPF Rating稱，鑑於市場存在不確定性，我們認定這一趨勢將持續。
阿波羅網林億綜合報道
