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踩雷算什麼?這家機構陷入地雷陣!連踩4顆

興業證券12月29日晚間發佈公告,公司對存在減值跡象的資產進行減值測試後,截至12月27日,2018年單項計提資產減值準備共計人民幣逾6.51億元,已超過公司最近一個會計年度經審計淨利潤的10%,這將減少公司2018年當年利潤總額逾6.51億元,減少淨利潤逾4.88億元。其中涉及的質押股票分別為長生生物、中弘股份、金洲慈航 和金龍機電 。

12月28日晚間,科達潔能、興業證券發佈公告,均計提大額資產減值準備,預計將分別影響當期淨利潤6.5億元-8.5億元和4.88億元,分別占其前三季度淨利潤的2倍以上和67%。

此前,銀禧科技也發佈公告稱,公司對併購資產計提全額資產減值損失達4.9億元,計提大額資產減值準備導致公司預計全年虧損4億元-7億元。公告發出,股價跌停。

分析認為,以往A股上市公司的大額資產計提減值準備主要集中於商譽風險,但近期一些上市公司的經營性風險也在加大,由此計提的大額資產減值準備成為影響業績的「黑天鵝」,投資者需重點關注。

興業證券:踩雷概率有點高

由於股權質押業務連續踩中「大雷」,興業證券這個新年怕是也要「關燈吃麵」了。

興業證券12月29日晚間發佈公告,公司對存在減值跡象的資產進行減值測試後,截至12月27日,2018年單項計提資產減值準備共計人民幣逾6.51億元,已超過公司最近一個會計年度經審計淨利潤的10%,這將減少公司2018年當年利潤總額逾6.51億元,減少淨利潤逾4.88億元。其中涉及的質押股票分別為長生生物、中弘股份、金洲慈航 和金龍機電 。

興業證券計提巨額資產減值準備,主要是由於公司作為質權人為前述四隻個股的股東提供了大額股權質押融資

1、融入方張洺豪(長生生物董事長高俊芳之子)以長生生物股票為質押物,在公司辦理股票質押式回購交易業務,目前融資規模人民幣6.3億元。

融入方未履行購回義務,構成違約。經測算,公司2018年計提資產減值準備人民幣4.51億元。

2、融入方中弘卓業集團有限公司以中弘股份股票為質押物,在公司辦理股票質押式回購交易業務,目前融資規模人民幣2.1億元。

經測算,公司計提資產減值準備人民幣1.2億元。

3、融入方安徽盛運環保(2.15+0.47%,診股)(集團)股份有限公司以金洲慈航股票為質押物,扣除違約處置收回金額後,目前融資規模人民幣3.03億元。

經測算,公司2018年計提資產減值準備人民幣6581.06萬元。

4、融入方金龍控股集團股份有限公司以金龍機電股票為質押物,在公司辦理股票質押式回購交易業務,目前融資規模人民幣0.82億元。

經測算,公司2018年計提資產減值準備人民幣3554萬元,已全部在上半年計提完成。

此外,公司還有一部分確認計提減值準備的資產,是公司可供出售的金融資產中發生實質違約的債券投資「14利源債」,計提資產減值準備人民幣4370.68萬元。

一位券商人士表示,券商股權質押業務,最關鍵是要避免踩雷。歷史上,西部證券(7.67+1.19%,診股)、東方證券(7.97+2.84%,診股)等多家券商就曾對股票質押業務的部分壞賬計提減值準備金,其中涉及樂視網(2.49-0.40%,診股)等股票。「但對這類風險,券商也難以提前預判,例如樂視網和長生生物此前都是大牛股,股東對於券商都是優質客戶,甚至是各家券商爭搶的資源。」該人士表示。

興業證券三季報顯示,公司前三季度實現淨利潤7.27億元,本次計提將使全年淨利潤減少逾4.88億元,相當於「吃」掉了前三季度的66%。公司2017年全年實現淨利潤22.85億元,考慮到2018年四季度A股市場持續低迷,加之公司集體巨額資產減值準備,興業證券2018年業績大幅下滑或無可避免。

科達潔能:治霾經濟「叫好難叫座」

在A股市場,霧霾概念股時不時就會上演一波走勢。科達潔能一直被市場認為是正宗治霾概念股,但昨夜的公告顯示,公司推廣清潔能源道阻且長。

公告稱,根據子公司瀋陽科達潔能燃氣有限公司、河南科達東大國際工程有限公司、江蘇科行環保股份有限公司的市場環境、經營情況以及《企業會計準則》的規定,公司經過慎重考慮,決定長期停止瀋陽科達潔能的生產經營活動,並擬對發生減值跡象的瀋陽科達潔能、科達東大、科行環保計提資產減值準備。

瀋陽科達潔能曾被市場寄予厚望。2014年4月,瀋陽科達潔能正式進入商業化運營階段,但運行至今效益一直不理想。

公司表示,隨着近年來國內經濟發展增速放緩,公司下遊客戶陶瓷企業面臨市場景氣度下滑、利潤空間被壓縮等問題,主動由傳統煤氣切換至價格相對略高的潔淨煤氣意願不強,加之法庫陶瓷工業園環保政策的實施進度與公司預期存在差異,導致該項目客戶需求一直未達預期,年均產能利用率僅為30%左右,該項目運營至今長期虧損,自2018年4月以來已停產。

此外,東北地區的供氣環境也將產生重大變化。公司表示,根據目前中俄東線天然氣管道的建設進度,有望在2019年正式通氣。屆時將會進一步滿足中國對於清潔能源的需求,同時將進一步擠壓公司在瀋陽法庫的煤制氣市場。

科達潔能表示,該項目結合目前各方情況,公司決定法庫項目長期停產,預計將對法庫項目計提資產減值準備約4.9億元-5.9億元,公司對其提供的其他應收款計提壞賬準備約7.7億元-8.7億元。加之公司對河南科達東大國際工程有限公司、江蘇科行環保股份有限公司計提資產減值準備,預計共計減少當期利潤6.5億元-8.5億元。科達潔能2018年前三季度實現淨利潤3.16億元。

銀禧科技:市值已蒸發近5億元

上述兩家公司選擇在年末公佈計提大額資產減值準備,或許寄希望於藉助新年長假以減輕對股價的衝擊。銀禧科技運氣就沒那麼好了,公告計提大額商譽資產減值準備後,公司市值已經蒸發近5億元。

銀禧科技12月24日晚間公告,預計2018年虧損約為4億元-7億元,上年同期為盈利2.19億元。其中,公司對併購資產興科電子科技形成的4.90億元商譽全額計提減值準備,確認資產減值損失4.90億元。

監管層正在加強對商譽減值的監管。11月16日,證監會發佈了《會計監管風險提示第8號——商譽減值》。

除商譽規模外,商譽佔資產或淨資產比例成為更加受關注的部分。以2018年三季報為準,星普醫科(9.09+1.91%,診股)的商譽佔比為A股第一,佔比73.70%。此外還有順利辦(5.95-1.49%,診股)、眾應互聯(8.70+1.16%,診股)、高升控股(3.32-8.29%,診股)等商譽佔總資產比重超過60%。

目前A股有46隻個股的商譽占淨資產比例超70%,近20隻個股的商譽占淨資產比例超100%。其中紫光學大(18.24+0.44%,診股)、凱瑞德(6.16+1.15%,診股)、金宇車城(12.21-1.45%,診股)等公司商譽占淨資產比例超200%。

東北證券(6.26+1.62%,診股)研究總監表示,在這些黑天鵝事件中,不少機構投資者也受到損失。目前市場和監管環境都在發生巨大的變化,風險控制、篩選項目的能力對於機構來說愈加重要。

責任編輯: 秦瑞  來源:中國證券報 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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