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寧波首富年關難過:房地產轉型造車 3個億都還不上

在2018年的《胡潤百富榜》上,熊續強的財富已經達到了295億元。 但是,對於他旗下的上市公司銀億股份來說,2018年並不好過。眼看到了年關,公司卻出現了債務違約,終於也將資金問題徹底暴露了出來。

在2018年的《胡潤百富榜》上,熊續強的財富已經達到了295億元。

但是,對於他旗下的上市公司銀億股份來說,2018年並不好過。眼看到了年關,公司卻出現了債務違約,終於也將資金問題徹底暴露了出來。

銀億股份債務違約

12月24日,銀億股份發佈公告稱,因短期內資金周轉困難,致使發行的“銀億房地產股份有限公司2015年面向合格投資者公開發行公司債券(第一期)”(以下簡稱“15銀億01”)未能如期償付應付回售款本金。本期債券發行規模為3億元人民幣。

按照約定,該筆債券的兌付日為2020年12月24日。不過,如果投資者在債券存續期的第3年末行使回售選擇權,則回售部分債券的本金兌付日為2018年12月24日。本期債券的票面利率是7.28%。

眼看回售期到了,今年11月,銀億股份上調了債券的票面利率150BP至8.78%,“挽留”投資人的意圖十分明顯。

可是,投資者還是選擇了離場。

2018年11月19日,銀億股份公告顯示,“15銀億01”僅有2670張託管量,回售申報數量為2.99萬張,回售金額約為3.22億元,剩餘託管量只有2670張。也就是說,有99.91%的債券持有人選擇了按照100元的面值回售本期債券。

如此大規模的回售,讓銀億股份不堪重負,直至如今的違約。

為什麼上調利率對投資者都沒有吸引力呢?

12月7日,中誠信證券評估有限公司(以下簡稱“中誠信”)決定將銀億股份的主體信用等級由AA下調至BBB,將15銀億01、16銀億04、16銀億05、16銀億07的債項信用等級由AA下調至BBB,並將公司主體及上述債項信用等級繼續列入可能降級的信用評級觀察名單。

銀億股份證券部相關工作人員向記者表示,評級機構下調評級主要是基於上市公司近期的一些動向,包括前期訴訟、被動減持等事件影響。此次公司發行的債券回售本金不能按期兌付主要是受宏觀環境影響,資金流動性比較緊張。

然而,銀億股份需要面臨的兌付壓力恐怕遠不止於此。

2016年6-8月份,銀億股份分別發行了三筆債券,發行金額為7億元的“16銀億04”、發行金額為4億元的“16銀億05”、發行金額為4億元的“16銀億07”。這三筆債券發行期均為5年,附第3年末發行人調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權。這也意味着2019年6月~9月,銀億股份或將面臨15億左右償付應付回售款本金的巨額壓力。

上述銀億股份證券部工作人員透露,現在主要集中精力兌付今年3億元的債券,明年債券的兌付壓力肯定是有的。

瘦身自救,多筆股權轉讓

如何解決當前上市公司面臨的困境?

銀億股份證券部工作人員表示,目前希望通過銷售資金的回款、公司的應收賬款、資產的處置出售變現、外部溝通融資渠道等方式解決此次債券兌付危機。

記者梳理髮現,2018年以來,銀億股份發起過多次股權轉讓,轉讓部分旗下公司股權。值得注意的是,12月24日晚間,銀億股份連夜公布了多條公告,轉讓旗下房地產資產部分股權。

根據公告,銀億股份的控股股東寧波銀億控股有限公司(以下簡稱“銀億控股”)及其一致行動人熊基凱將銀億股份5.13%的股權,以5元/股的價格,轉讓給了寧波開發投資集團有限公司(以下簡稱“寧波開投”)。值得注意的是,寧波開投實為國資背景,其100%控股股東是寧波市國有資產管理委員會。不過,轉讓股權獲得的10.34億元資金並不能緩解銀億的資金困境,這筆錢用以歸還寧波開投借款本金、利息等費用。

而銀億股份短期借款金額2018年呈現不斷走高的態勢。根據數據顯示,2018年2季度,銀億股份短期借款26.82億,而到2018年3季度,銀億股份短期借款高達36.9億。

可令人不解的是,銀億股份借款不斷擴張的同時,卻在大手筆給股東分紅。2018年6月19日,銀億股份實施了高比例現金分紅,總股本40.28億股,每10股派送人民幣7元(含稅)現金股息,合計約28.2億元。

自銀億股份上市以來,進行過多次分紅。據此前中國網財經報道,其中僅2017年一次派現金額高達28.2億元,占報告期內凈利潤的176%。之所以大方回饋投資者在於這筆錢多數進了熊家人自己的腰包。天眼查顯示,銀億股份前四大股東分別是銀億控股、聖洲投資、熊基凱和西藏銀億,持股比例合計為78.7%,除第一大股東銀億控股實控人為熊續強外,聖洲投資和西藏銀億實控人均為熊基凱。而熊基凱正是熊續強的兒子。

熊續強:從公務員到“寧波首富”

早年,熊續強在寧波市政府工作。38歲時,已經屬於局級幹部的熊續強,選擇了告別體制,下海創業。

1994年銀億股份成立。不過,直到1998年,熊續強只在寧波開發了三個樓盤,最早的一個是環城西路上的“國際經貿園”,然後是南苑飯店後面的“生活新境”、海關對面的“世紀長春”。

因為提前入場,熊續強趕上了1998年房改。1998年~2008年的十年,銀億收購、改造了一批爛尾樓,被戲稱是寧波的“爛尾樓改造專家”。同時,銀億也創造了寧波樓盤內多個第一,比如說“外灘花園”,寧波第一個每平方米售價超過萬元的住宅樓盤,被評為“2004年中國10大新地標建築”。

也在這十年間,銀億房地產項目類型從住宅、寫字樓到商業廣場、酒店、高端城市綜合體,開發區域擴展到了十餘個城市。2008年,銀億實現銷售收入過百億元,跨入了百億元企業行列。

2012年,熊續強將房地產業務置入ST蘭光,完成借殼上市,並將其更名為銀億股份。其後,熊續強在資本市場上有多次布局,2014年,銀億控股以3.5億元的代價入主康強電子(8.81-2.44%,診股);2016年,河池化工控股股東以8.4億元將其持有的29.59%的股份轉讓給銀億控股,從而銀億控股成為河池化工的新任控股股東。

現在的房地產企業都在談轉型。但可能銀億股份都走在了它們的前面。從2016年起,銀億股份決定由原來單一的房地產業務變為“房地產+高端製造”雙主業格局。

房地產轉型後,帶來高商譽隱憂

確定轉型後,銀億股份大手筆進行跨境併購,先後收購了全球第二大汽車安全氣囊氣體發生器生產商美國ARC集團,以及汽車自動變速器巨頭邦奇集團等海外資產,兩次收購耗資近百億元。

翻看銀億股份的財報,汽車零部件的收入已經是房產銷售的兩倍。銀億股份儼然已經成了汽車零部件製造商。

圖片來源:銀億股份2018年半年報

持續的大手筆收購也給銀億股份帶來了高商譽,2018年三季報顯示,截至報告期末,銀億股份商譽達71.89億元,而當期非流動資產為189.42億元,凈資產為167.2億元,商譽占凈資產比例已達43%。

除了高商譽存在風險之外,銀億股份2018年的業績並不如意。根據銀億股份披露的三季報數據,2018年前三季度公司營收總額為63.62億元,同比減少25.03%,扣非凈利潤僅為1.57億元,同比下降67.99%。

此前,銀億股份於2018年8月因重大事項重組,而一直處於停牌狀態。直到11月20日,銀億股份被深交所強制復牌,也被視為第一家被強制復牌的上市公司。復牌當日,銀億股份開盤後股票跌停。當時,銀億股份證券部相關人士在回復每日經濟新聞記者時表示,由於標的資產的前身涉及海外資產收購,主要是做汽車傳感器之類的產品,這也導致重組過程中的盡職調查、中介審核等工作比較耗時,所以停牌時間比較長。

Wind數據顯示,11月20日,銀億股份的市值為204億元,而到了12月24日,銀億股份的市值縮水至141.8億元

就在這次債券違約前一個月,熊續強還曾說:“今天遇到的困難前所未有,但銀億依舊會在那兒。”

阿波羅網責任編輯:秦瑞 來源:每日經濟新聞 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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