2015年在A股，賈躍亭能創造了千億樂視網神話。沉寂了38個月之後，在港股2018年技術熊市的當口，此子又助恆大健康市值逆大勢暴漲701億港元（6.25港元至8.3港元）。
來源：富途牛牛
細思極恐。
若這701億港元的市值，全歸功於恆大健康6月25購得賈布斯FF91神車45%股權。那麼，FF91神車的100%股權值多少，1558億港元嗎？
這一次股權收購，看起來怎麼那麼像是恆大健康支持「賈布斯」到港股，揮舞千億鐮刀割韭菜？
恆大健康「養生谷」的市夢率
2014年11月，恆大健康借殼新傳媒登陸港股。2017年11月，恆大健康出售了新媒體集團業務，從此專注的「用心守護您的健康」。
怎麼個守護法呢？恆大健康主要是「養生」，披露的公開資料是這樣說的：
針對人口快速老齡化現狀，社區居民對生活品質提升的需求。恆大健康制定了國內首個全方位、全齡化（頤養、長樂、康益、親子四大園）健康生活標準，打造恆大養生谷，其「租購旅」多方式會員機制，整合一流的養老養生、醫療及商業保險等資源，提供852類設施設備及867項服務。
據恆大健康年報顯示，恆大養生園已佈局三亞、海花島、西安、鄭州、揚中、長株潭、雲台山等7個宜居養生勝地（三亞和西安體驗中心已投入使用）；
另外其他信披，2018年5月25日，恆大健康花36.58億港元，購得南京的一塊地，準備建設南京六合養生谷。
養生谷是恆大健康的大頭，2017年損益表如下：
收入13.28億RMB（養生谷銷售13.13億HKD佔98.87%），yoy+131%；
淨利潤3.01億RMB（養生谷分部利潤扣掉未分配虧損和媒體業務虧損），yoy+276%。
要知道今年6月22日未公佈入股FF91之前，恆大健康的市值為391億港元，統一單位後市盈率為112。
112倍市盈率什麼概念？這一般是站在大風口的行業，恆大健康的養生谷，說穿了就是地產項目：
目前西安養生谷，倒是能辦會員了，10萬/年。三亞養生谷，還不存在會員不會員，就是賣房子。個人估計「租購旅的多方式會員機制」更多的體現在「購」上。
如果是這樣，這個市盈率就有點市夢率了，畢竟「融碧恆萬」市盈率全都在個位數。
數據來源：東方財富(12.96+2.61%,診股)Choice數據
說恆大健康估值高的離譜，那都是2018年6月25日之前的「陳年往事」，因為與此後收購賈躍亭FF91之後，資本市場給的估值相比，實在是小巫見大巫。
「水鬼」賈布斯，千億割韭鐮刀再回首
恆大健康6月25日公告，以67.46億港元收購香港時穎公司100%股份，間接獲得Smart King公司45%股權，成為FF91第一大股東。
此時，FF91估值不過150億港元。但好戲才剛剛開始，是啊，開什麼玩笑，賈布斯辦的公司只值「這麼點」錢？
2018年6月25日至8月3日，恆大健康股價從4.53港元漲到12.64港元，這波179%。恆大健康市值暴漲701億港元，這是不是隱含FF91的100%股權值1558億港元？
這讓筆者不禁想起所謂的「水鬼理論」：
如果極其危機的情況，不能打倒一個人一家公司，比如歷經各種折磨的賈布斯的FF91。那麼，這家公司一旦露出起勢的苗頭，就必然會有人去幫他衝出水面。
逝者不死，必將再起，其勢更烈（韭菜割的更猛，管你誰誰誰要跌我中國股市27個點）。賈布斯儼然就是個「水鬼」。
在這裏，恆大健康就是賈布斯的貴人。
上回賈老闆的公司衝到一千多億，還是2015年，五六月之間的A股。
時隔38個月，賈躍亭或許將以養老之名，換了條路子，將千億鐮刀揮向港股。
讓人不得不警惕的是，這次恆大健康股價瘋長，很有可能變成一場割韭菜「盛典」。
【1】交付問題
雖然不久前FF高調宣佈，豪華電動車FF91白車身（BiW）已正式完工，且成功開始整車裝配，首批交付將於今年底到明年中，但這只是完成整車四大工藝（沖、焊、塗、總）的40%而已。
其實白車身製造成功，事實上並不能與量產劃等號。全景天窗、面部識別開門、單體殼車身等超跑概念，會讓FF91量產難度激增。
並且工廠也是個大問題，3月接手漢福德工廠（廢棄輪胎廠），想馬上就能投產？別逗了，2010年特斯拉（NASDAQ:TSLA）買了豐田和通用的汽車製造廠，整整花了2年改造時間。
【2】價格問題
其次FF91價格貴的離譜，此前有消息說是200萬。目前太平洋(2.27+0.89%,診股)汽車網上掛着104萬的價格，這應該是初級版，這已經壓過特斯拉Model X75D的96.49萬一輛的價格了。
這個定價就尷尬了，國外人家妥妥買特斯拉，你認為國內土豪選特斯拉還是FF91？
特斯拉造出車來好幾年後收入才破億，硬件方面的智能工廠+軟件方面的無人駕駛+配套的充電樁等，綜合起來市值591億USD，資本市場無形之中把FF91炒到198億美元（1558億港元）。
1/3個FF91等於1個特斯拉？呵呵。
FF91離談論業績顯然還為時過早。而投資者撲向恆大健康，真的讓我想到了樂視網。
一切都變了，一切又從未改變。
