國際三大評級機構中的穆迪和標普，分別在3月2日和3月31日將中國和香港的主權信用評級展望從「穩定」下調至「負面」。之後，中共財政部連續否定穆迪和標普的下調理由、否認中國經濟的困難程度。
據悉，3月2日，穆迪將中國和香港的主權信用評級展望從「穩定」下調至「負面」，同時，也將中國38家國有企業及授予評級的子公司、25家金融機構的評級展望，由「穩定」下調至「負面」。
對於下調中港主權信用評級展望的原因，穆迪在聲明中表示，中國債務上升、外儲下降、經濟調整存在不確定性，而中港在經濟、金融和信貸方面關係密切。標普表示，中共政府和企業的槓桿率正在惡化、經濟調整的速度比預期慢、政府和市場之間缺乏調節，中港的經濟金融聯繫密切。
3月30日，中共財政部官網稱，穆迪下調中港主權信用評級展望的理由不充分。第二天（3月31日），香港證監會宣佈對穆迪進行罰款，針對的是穆迪在2011年7月對香港上市的49家中國給予紅旗警告，導致中資企業股下跌。就在同一天，標普宣佈也下調中港主權信用評級展望。
據悉，2011年7月12日對49家中資企業予以紅旗警告之後的一周，另一家國際評級機構惠譽也發佈報告警告35家在香港上市的中資企業具有管制風險和會計風險，第二天同樣股市下跌，但是香港證監會並未對惠譽的報告提出異議。
香港證監會稱穆迪違反了證監會的行為準則，但並未提供細節。穆迪表示，穆迪並非首次對在香港上市的中資企業進行警告，是用於分析企業，並質疑香港證監會是否有權對評級機構進行處罰。
本周五（4月1日），中共財政部副部長稱穆迪和標普高估了中國經濟的困難，並稱這種下調只是對風險的關注和提示，不會產生經濟和金融方面的影響。
但是，標普3月31日發表下調評級展望的聲明當天，新華富時中國A50指數一度大跌，從9500點跌至8700點左右，跌幅約8.5%，之後回升，跌幅收窄為2%左右。新華富時中國A50指數被許多國際投資者看作是衡量中國市場的精確指標。
第二個交易日（4月1日），A股開盤走低，盤中滬指一度跌1.42%，深證成指一度跌2.03%，創業板指一度跌2.77%，報2176.22點。
接下來，業界關注第三家評級機構惠譽將會做出怎樣的調整。香港經濟學者關焯照認為，惠譽可能也會同樣下調中港主權信用評級展望。《金融時報》中文網報導，2013年4月，惠譽將中國的長期本幣信用評級從AA-降至A+，並警告中國影子銀行風險加劇。
穆迪3月2日確認中國和香港的信用評級仍為和Aa3級和Aa1級，標普3月31日確認中國和香港的長期信用評級仍然分別是AA-和AAA。但是兩家評級機構都表示，未來視中國的經濟情況而定，不排除降低這個信用評級的可能性。
