5月9日，中國大陸滬深股市全天劇烈震盪，滬指突破4000點大關，創出歷史新高。股市瘋狂上漲導致的股市泡沫化引起各界擔憂。國務院總理溫家寶警告，股市一旦暴跌，導致崩潰，將是一場全國性的政治、經濟、社會災難。
專家分析，2006年開始的中國股市熱潮持續升溫，是全民炒股引發的非理性群體亢奮，特別是今年流入股市的主要是民眾存款，一旦崩盤，普通股民受害最大。胡溫推行的的宏觀調控一直未能奏效，溫家寶指出有人為製造操控股市造成的因素。分析認為，這其中和中共政壇的血腥內鬥有關，政治對手為了打擊胡溫不惜操控股市、製造金融混亂，將危機民眾利益。
股市瘋狂 股民亢奮
當日上證綜指開於3,961.10點，最高4,015.22點，最低3,875.38點，收於4,013.09點，上漲1.60%；深證成指開於11,500.97點，收於11,517.75點，上漲1.02%。
自2006年以來，中國大陸股市一直處在狂漲之中。在五一長假期後重開，上海和深圳股市不斷創新高。
專家指出，目前流入股市的資金主要還是居民自己的存款。近來中國股市炙手可熱，全國民眾紛紛從銀行抽出資金投向股市。甚至很多人把退休養老的錢也都拿出來炒股。
官方統計數字顯示，今年第一季度中國境內新開戶股民高達500多萬戶，超過去年一年的開戶總量，中國每天有20多萬新的散戶。截止今年4月下旬，中國股民達到9200多萬戶。還有職業炒股者1330多萬人。股價市盤率，平均達到50多倍，部份達到250多倍，市值近12萬億元，
中國股市的炒風甚至也吹進高等學府。中國在校大學一年級學生有近一成已投身股市，大學四年級學生中股民所佔比例已近八成。
溫家寶驚呼股市失控
中國股市打造的一個個暴富神話和民間出現的群體性亢奮已經引起了中共高層以及一些金融界人士的警覺。據香港爭鳴月刊報導，不久前國務院總理溫家寶在常務會議上說，證券股票市場不斷升溫、發熱，這是逆反現象、人為製造操控的股市，是一顆隨時會引爆的炸彈。
他特別提到，儘管從去年11月以來，已經先後五次發出警告，也採取一些降溫、退熱措施，但是繼續升溫。他指出這是這是人為製造操控的股市。一旦金融發生危機，股市必然首當其衝。股市一旦暴跌，導致崩潰，將是一場全國性的政治、經濟、社會災難，這是人禍、罪過。
副總理吳儀在4月16日《證券市場動態》上批示：股市是否過熱，股民是否期望過高，內部是否製造假象、操控大市？股民已近一億，每天有二千億元的交易，炒股已經瘋了。
周小川：股市恐泡沫化
周小川6日在瑞士巴塞爾參加國際清算銀行十國央行行長會議期間，表示擔憂內地股市會出現泡沫，並重申央行正嚴控資產價格及通脹趨勢。銀行存款準備金率還有上調空間。過去11個月已上調七次，但未能減緩借貸和通膨率。
國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松批評，個別虧損瀕臨除牌的企業也被炒高逾一倍，反映股市可能會形成泡沫。
他指出為避免股市大跌，政府不宜直接介入，建議應吸引更多優質企業上市調節炒風，例如允許更多境外的中資藍籌企業，返回深滬招股。
美國之音報導，美國印地安納州博爾州立大學的中國經濟專家鄭竹園教授說，目前而中國股市上的市盈率(市盤率)現在已經上漲到六、七十倍，遠遠超過美國的20倍 ，這是泡沫化的兆頭，這個泡沫遲早會破滅，只是時間問題。
缺乏風險意識 民眾將受打擊
美國耶魯大學管理學院金融經濟學教授陳志武認為，中國大多數業餘股民仍未具備足夠的風險意識。新進入股市的上百萬名股民大多數是新手，很多人入市是受到一夜暴富心理的驅動，這種群體性瘋狂必定會給股市的運行埋下隱患。
專家認為，有兩種人會成為泡沫股市的犧牲品，一是受不起打擊的窮人，二是可能向銀行貸款來投資的人。
亞洲時報在線洪肇輝撰文指出，房地產的主要資金來源是銀行，泡沫爆破傷得最痛的還不是廣大人民；但如今的股市，廣大人民是主力軍，而且還是那些沒有經驗、只有勇氣向前沖的上億個散戶，當泡沫爆破，被刺痛的就是這上億個的股民，屆時，我們的社會到底是否能承受得起，家家戶戶都有顆被刺痛的心呢？
權鬥延伸至經濟領域
中國一些經濟學家認為，中國股市過熱的主要原因是經濟結構失衡，貿易順差增長過快和固定資產投資反彈是推動中國經濟快速增長的兩大動因。 也有專家認為，中國經濟過熱的一個重要原因是中國目前遊資過多。
中共政府一年多來採取了一系列措施來給經濟降溫，比如中國央行在4月底把銀行的存款準備金率從10.5%上調到11%，還有幾次提高利率。其中吳儀、曾培炎等先後到各地地股市降溫，但收效甚微。
北京政界、經濟界充滿疑惑：究竟哪股勢力能抗衡胡溫的宏觀調控？哪股勢力能操控股市，頂着中央降溫呼籲而持續升溫？
爭鳴月刊指出，顯然這是黨內權力鬥爭從政治領域轉移到經濟領域，借經濟領域突破，企圖迫使胡溫處於被動局面。現在，這一趨勢已昭然若揭了。
