隨着人工智能熱潮的快速升溫，全球數據中心迎來了新一輪的增長浪潮。
高盛分析師Aleksandra Gjorgievska團隊最新發佈的研究報告聚焦於這一領域，指出AI熱潮加速了雲計算巨頭的資本支出，並催生了從專業半導體到優化網絡和冷卻技術的新數據中心技術。
報告還列出了一系列與數據中心主題相關的美股名單，呈現了一個全球數據中心生態產業鏈。高盛在報告中對每家公司的未來業績作出了預測。
計算與存儲
英偉達
高盛預計，英偉達在銷售定製AI晶片方面仍有增長空間，預計其數據中心收入將在2024財年和2025財年分別增長超過3倍和2倍，來自醫療保健、金融服務和汽車等行業的客戶以及大型雲服務提供商對通用AI基礎設施的持續投資，將促進其業務持續增長。
高盛表示，英偉達即將推出的一系列新品不僅覆蓋了原來的AI訓練市場，還拓展到AI推理和服務市場，對執行新型高性能計算任務的要求可能反過來促進數據中心的需求。從中長期來看，自主AI帶來的收入機會也可能相當可觀。
AMD
高盛將AMD 2024財年數據中心的GPU收入預測從之前的40億/80億美元上調至48億/105億美元，理由是該公司憑藉與多家雲和企業客戶在人工智能晶片方面的強勁發展勢頭，上調了自己的營收指引。
高盛指出，AMD在接下來的幾個季度里還有望在伺服器CPU市場獲得更多份額，這一趨勢將有助於AMD在整個2024財年提振利潤率。
ARM Holdings
高盛認為，雖然ARM大部分使用費收入來自智能手機製造商，但ARM專注於能效，其技術正在成為x86架構的新興競爭對手，預計基礎設施部門（包括數據中心）的授權收入將從2023財年的11%增長到2026財年的16%。
英特爾
英特爾在數據中心計算市場的份額已經從5年前的約83%下降到今天的約20%，因為客戶越來越青睞英偉達、AMD和基於ARM的晶片。
高盛認為，這一趨勢將在2024年持續下去，稱儘管英特爾在上個季度實現了伺服器CPU收入的雙位數百分比的連續增長，但其數據中心份額再次下降。
高盛認可英特爾努力追趕的舉措，特別指出其專注於AI的Gaudi系列以及計劃在2024年推出的兩款新伺服器處理器，但尚未看到該公司數據中心市場份額企穩的證據。
台積電
高盛認為，先進封裝技術(CoWoS)的需求和AI將幫助台積電在今年實現強勁的增長前景。
台積電最近表示，預計到2027年AI對總收入的貢獻將顯著提高。另外高盛指出，鑑於即使台積電計劃在今年將CoWoS產能翻番，CoWoS的需求增長速度仍然超過供應，預計會有更多AI公司與包括台積電在內的代工廠合作，以確保CoWoS供應。
SK 海力士
海力士預計，下一代產品HBM3E將從2024年第二季度開始為SK海力士帶來收入，並在2024年下半年超過HBM3。
高盛認為，儘管供應商們都在大舉擴張HBM產能，但考慮到合同通常提前一年左右達成，給生產商足夠的需求可見性，海力士預計中期內市場不會出現供應過剩的情況。
美光科技
美光目標在2024財年產生數億美元的HBM收入，並最終在HBM市場獲得與其在整個DRAM市場中的競爭地位相當的市場份額。
高盛表示，美光正在朝着這一目標取得進展。
三星
高盛預計，內存周期的復甦將推動三星今年實現顯著的利潤增長，預計HBM3和HBM3E這兩款產品的合計銷量將佔2024年下半年HBM總量的約90%。
Ibiden
作為最高質量ABF基板供應商，將從AI數據中心增長中受益。
Unimicron Technology
作為ABF基板供應商，Unimicron Technology有望將支持英偉達更多GPU的生產。
網絡與連接
博通
高盛看好博通的ASIC業務，有望使博通AI 業務在2024財年同比增長超過 100%，2025財年增長16%，在2026財年增長13%。
Marvell Technology
預計800G PAM4光學DSPs和定製計算將推動2025財年數據中心收入的雙位數增長。
Credo Technology Group
預計隨着美國第二大超大規模客戶（亞馬遜）的全面啟動，AEC收入將在2025財年下半年增長。
Arista Networks
預計到2025年AI網絡收入至少達到7.5億美元。
Cisco Systems
儘管與AI客戶的接觸增加，但由於企業支出放緩，前景受到一定影響。
Hewlett Packard Enterprise
預計通過收購Juniper增強其在AI數據中心市場的地位。
基礎設施
Vertiv Holdings
預計AI將推動全球數據中心市場增長，2028年之前增長率增加300-400個基點。
nVENT Electric
預計其數據中心機架和柜子、電纜和電源管理以及冷卻解決方案將幫助公司贏得更多業務。
Eaton
預計數據中心建設將增加對美國再工業化的吸引力。
Shenzhen Envicool Technolog
專注於伺服器、數據中心和能源存儲系統的精密冷卻技術。
Nidec
預計數據中心的水冷卻系統業務將快速增長。
MYR Group
作為北美第二大電氣承包商，預計將從數據中心支出中獲益。
伺服器、存儲和支持
戴爾
AI伺服器訂單增長至29億美元，預計長期增長。
Super Micro Computer
作為高性能伺服器和存儲系統的專門供應商，預計將從AI雲服務提供商的強大需求中獲益。
Flex
預計超大規模數據中心在其收入中佔比超過10%，對收益增長有重大貢獻。
Jabil Circuit
預計數據中心收入佔比至少10%，有助於利潤/FCF的增長。
Seagate Technology
預計HAMR商業化進展將推動高容量細分市場的份額增長。
Foxconn Industrial Internet
預計其廣泛的AI供應鏈曝光和向雲服務客戶的轉變將推動利潤率擴張。
Elite Material
作為英偉達銅覆層壓敏膠片供應商，預計將從AI伺服器市場的增長中獲益。
Taiwan Union Technology
預計在高端銅覆層壓敏膠片市場中獲得更多份額。
GCE
作為全球市場份額20%的PCB供應商，預計將從支持AI數據中心連接的高世代伺服器和交換機的需求增長中獲益。
數據中心運營商
Macquarie Technology Group
預計將繼續受益於數據中心需求的增長。
NEXTDC
預計將從數據中心驅動的需求中獲益。
GDS Holdings
預計將從數據中心需求的增長中獲益。
VNET Group
預計將從數據中心驅動的需求中獲益。
房地產公司
Prologis
預計將從數據中心增長的需求中獲益。
SEGRO
預計將從數據中心增長的需求中獲益。、
Tritax Big Box
預計將從數據中心增長的需求中獲益。
Merlin Properties Socimi
預計將從數據中心增長的需求中獲益。
CTP
預計將從數據中心增長的需求中獲益。
能源供應商
Southern
預計數據中心將成為商業需求的潛在增長點。
Sempra
預計德州市場的增長將展示數據中心和電氣化的機會。
American Electric Power
預計數據中心將在俄亥俄州、德克薩斯州和印第安納州推動負載需求。
Dominion Energy
預計數據中心驅動的需求將推動弗吉尼亞州的基礎設施投資和負載增長。
E.ON
預計數據中心需求將支持歐洲電網現代化，推動更高的資本支出和收益。
Iberdrola
預計數據中心的電力需求將幫助限制收益波動。
