據CNBC當地時間7日報道，美國銀行表示，投資者的看漲情緒已攀升至近五年來的最高水平，這對市場來說是一個逆向的警告。
隨着債券收益率上升導致金融環境收緊，該行建議投資者「撤出風險資產和/或轉為防禦性資產」，包括消費品、房地產投資信託、小盤股和生物科技股，以及美元。根據該銀行投資策略師的說法，這些投資可能比銀行、工業和半導體更不易受影響。
該銀行內部「牛市與熊市指標」剛剛從9.4升至9.7，為2021年以來的最高讀數，得益於強勁的高收益債券流動、全球高收益債券和一級債券利差收窄以及全球股市更廣度的增強。
美國銀行表示，任何情緒讀數高於8都是賣出信號，低於2則是買入信號。
美國銀行的謹慎之際，正值現金湧入市場之際。
據報道，最新一周，全球股市合計淨流入329億美元，其中401億美元流入ETF，72億美元流出共同基金。美國股市吸引了96億美元，使2026年迄今為止的年化流入規模達到6520億美元的歷史紀錄水平。
此外，當周還有537億美元流入現金類資產，231億美元流入債市，黃金和加密貨幣分別吸引了9億美元和6億美元。
在固定收益領域，投資級債券吸引了102億美元，今年以來的年化流入規模達到了5270億美元的歷史紀錄，而高收益債券則吸引了41億美元，創下自2024年7月以來的最高單周流入量。銀行貸款又增加了14億美元，年化流入量達到自2021年以來的最高水平。
在擁擠的交易中出現了一些降溫跡象，比如科技基金出現7億美元資金淨流出，這是它們六周來的首次資金流出；半導體ETF同樣有24億美元的外流。美國銀行表示，儘管出現階段性資金流出，但今年科技板塊資金年化流入規模依舊達到2170億美元，創下歷史新高。
在整體資產配置上，美國銀行仍維持「做多股票、做空債券」，因為當前美國經濟增長依然依賴於股市上漲帶來的財富效應，以及AI算力基礎設施帶來的大規模資本開支。
但美國銀行表示，債券收益率上升和美元走弱的組合最終可能迫使資產配置從股票轉向債券。另一個警示信號來自債券收益率上升、銀行股下跌。
美國銀行直言：「『收益率走高、銀行股走低』將成為『煤礦里的金絲雀』(即早期預警信號)。」
