金融世界/1985年，全球市值最高的十家公司是：IBM、GE、埃克森、通用汽車、AT&T、殼牌石油、杜邦、柯達、美孚、標準石油。這些名字放在當時，是最安全、最確定、最不可能失敗的投資標的。四十年後，柯達破產了，通用汽車破產重組了，AT&T被拆了又合又拆，GE被切成三塊分別上市，杜邦幾乎消失在公眾視野里。一個都沒能守住位置。同時這張圖還藏着一個更重要的數字：1985年前十市值總和2510億美元，2025年前十市值總和19.4萬億美元，漲了77倍。同期美國GDP只漲了約8倍。這就是為什麼必須持有金融資產：過去四十年，持有資產的人，財富增速是整個實體經濟的將近十倍。
此外，1965年，一家公司在標普500里的平均壽命是33年，1990年縮短到20年，預計到2026年將進一步縮短到14年。也就是說，企業在頂端的時間，正在以每一代人都能感受到的速度縮短。按照目前的淘汰速度，今天標普500里的公司，有一半將在未來十年內被替換。技術革命在加速這個過程：不是六十年一輪，是二十年，甚至更短。過去五十年裏，標普500里曾經出現過超過1600家公司，但始終在榜的只有64家，其中科技公司幾乎為零，唯一的例外是IBM。這麼看，今天的贏家四十年後大概率不在。真正的問題是：你持有的是某一家公司的賭注，還是整個市場持續增長的份額？猜對贏家很難，但搭上整個遊戲，不難。
