周三（3月18日），美聯儲維持利率不變，並繼續釋放年內僅有一次降息空間的信號，但鮑威爾在會後新聞發佈會上的表態未能安撫市場。隨着他強調中東戰爭引發的油價衝擊仍充滿不確定性，並承認美國在壓低通脹方面「沒有取得原本希望的那麼多進展」，投資者對「高利率維持更久」的擔憂迅速升溫。受此影響，華爾街三大股指全線收跌，道瓊斯工業指數大跌逾760點，標普500指數與納指也同步下挫。
美聯儲周三將聯邦基金利率目標區間維持在3.50%-3.75%，符合市場普遍預期。會後聲明中，美聯儲明確指出，「中東局勢發展對美國經濟的影響仍存在不確定性」，顯示伊朗戰爭及其引發的能源價格波動已被正式納入政策考量框架。
在隨後的新聞發佈會上，鮑威爾進一步強調，當前最大的變量之一正是油價衝擊的不確定性。他表示，美聯儲預計通脹今年仍會繼續回落，但「進展不會像我們原本希望的那樣快，不過仍會有一些進展」。這番表態令市場意識到，儘管聯儲仍保留年內一次降息預期，但若能源價格高企持續推升通脹，未來寬鬆節奏仍可能進一步後移。
市場此前正密切關注鮑威爾如何評估伊朗戰爭對未來政策路徑的影響。近期中東衝突推高油價，令本已高於2%目標的通脹前景更加複雜，而美國就業市場又同時出現放緩跡象，這使美聯儲在「控通脹」與「穩增長」之間面臨更棘手的平衡。
在美聯儲公佈決議之前，美國主要股指的跌幅已經擴大。經濟學家此前普遍預計，美聯儲不會調整利率。
最新利率和經濟預測顯示，美聯儲在很大程度上認為，近期油價飆升對通脹的影響將是暫時性的。政策制定者仍預計今年會降息，並預計到2027年底通脹將降至2.2%，接近美聯儲2%的目標。
CFRA首席市場策略師Sam Stovall表示：「他們對油價對通脹造成的上行壓力更加擔憂，但與此同時也在告訴我們，他們認為美國經濟依然穩定且具有韌性。」
他補充稱：「市場似乎相信，通脹問題可能會在短期內自行緩解，而不會對經濟造成實質性傷害。換句話說，這更像是一個減速帶，而不是一堵牆。」
PPI意外爆表加劇市場對頑固通脹的擔憂
周三稍早公佈的美國2月生產者物價指數（PPI）進一步加深了市場不安。數據顯示，2月PPI月率上升0.7%，遠高於道瓊斯調查經濟學家預期的0.3%。這一數據表明，即便在伊朗戰爭全面推高能源價格之前，美國通脹形勢本身就已相當脆弱。
CrossCheck Management首席投資官Todd Schoenberger表示，強於預期的PPI數據反映出關稅因素正在持續推高金屬、工業投入品及製造成本，「這是一種結構性通脹，而非暫時現象」，並可能一直影響貨幣政策至第三季度更深階段。
他進一步指出，自伊朗戰爭爆發以來，能源價格上行尚未完全反映在當前通脹報告中，而華爾街已經開始為更快傳導至消費者端的價格上漲作準備。這種判斷無疑強化了市場對「滯脹」風險的擔憂，也解釋了為何股市在美聯儲決議後繼續擴大跌幅。
道指失守200日均線華爾街三大股指全線下挫
在經濟數據與鮑威爾講話雙重打擊下，美股周三全面承壓。道瓊斯工業平均指數下跌768.11點，跌幅1.64%，報46225.15點，不僅刷新年內新低，還收於200日移動均線下方。隨着本月累計跌幅擴大至5%以上，道指正邁向自2022年以來最差單月表現。
標普500指數下跌1.37%，收報6624.74點；納斯達克綜合指數下跌1.46%，收報22152.42點。市場走勢顯示，投資者對「高利率維持更久」的風險重新進行定價，而中東局勢升級則進一步加劇了市場波動。
Savvy Wealth首席投資官Anshul Sharma表示，當前市場正進入「更高波動性階段」。他指出，如果油價持續維持高位，勢必會逐步滲透至整體經濟之中；而若能源衝擊持續推高通脹，同時經濟增長開始放緩，這將構成一種「危險的組合」，並使美聯儲在實現雙重使命時面臨更大困難。
鮑威爾的美聯儲主席任期將於5月結束（Kevin Dietsch/Getty Images）
