作者|深水財經社倪大九
中國人忌諱談生死，但圍繞墓地展開的話題卻尤其現實。
去年大火的電視劇《凡人歌》裏，謝美藍是個工作上進、孝敬父母的角色。
母親的去世，成了謝美藍的一塊心病，為了彌補，謝美蘭手裏只有5萬，卻想給母親買26.88萬的墓穴，引發網友的熱烈討論。
前些年，伴隨天價墓地的熱議也屢見不鮮，比如2023年，福壽園旗下上海松鶴園的一塊0.6平方米的三穴墓售價高達45.78萬元，折合每平方米76萬元，遠超上海豪宅價格。
但這兩年，不僅房地產價格狂跌，墓地產的價格也大幅跳水。近日，國內殯葬業龍頭福壽園發佈中報，交出了上市以來的首份虧損報告。
不僅福壽園，萬桐園、安賢園等殯葬企業同樣面臨營收下滑困境，曾經穩賺不賠的「墳地產」為何突然遭遇寒流？
「墳地產」的黃金時代
就像文章開頭說起的謝美蘭，儘管手裏只有5萬，卻願意咬咬牙給母親買一個26.88萬的墓地。
因為在中國人的觀念里，「百善孝為先」，當墓地的價格和孝心掛上鈎，自然有人為高價買單。
在民間，葬禮的規格，往往成為衡量孝心的標尺。酒席越豐、墓地越貴、儀式越隆重，似乎孝心就越厚重。
由此，殯葬業的盈利版圖也清晰地分為三塊：儀式服務、火化服務與墓地銷售。其中，儀式服務受限於人力規模，火化服務則受政府嚴格管控，利潤空間有限。
真正撐起行業「錢袋子」的，是那方寸之間的安息之地——墓地。
福壽園，正是這片「身後事」市場中最耀眼的明星，甚至被冠以「墓地茅台」的稱號。
根據中國新聞周刊報道，從2018年到2023年，福壽園經營性墓穴平均銷售單價連續6年正增長，從10.25萬元/座上漲至11.95萬元/座，2024年更是進一步達到12.12萬元。
福壽園上一次引發全民熱議，是在2023年。旗下上海松鶴園新墓區開售，一塊僅0.6平方米的三穴墓，標價高達45.78萬元，折算下來每平方米單價竟達76萬元。「天價墓地」遠超同期上海豪宅，瞬間點燃輿論場。
其暴利程度，從招股書數據可見一斑：2012年，福壽園毛利率高達80%，已逼近白酒巨頭貴州茅台；彼時，淨利潤率38%，更是超越了當時內地最賺錢的房企中海地產。
「天價墓地」大跳水
據中新經緯2024年4月援引數據，一線城市墓穴價格高企已成常態：
北京平均起售價約8.31萬元，上海逼近10萬元大關，達9.99萬元，廣州4.33萬元，深圳亦達6.41萬元。
然而，高價模式在2025年遭遇了前所未有的寒流。
最近，福壽園交出了自2013年港股上市以來的首份虧損報告。
2025年上半年，福壽園實現營收約6.11億元，較去年同期大幅下降44.5%；淨利潤更是由盈轉虧，虧損額達到2.61億元。
這一業績反轉超出了許多人的預期。畢竟在大眾的視角中，殯葬行業，絕對是名副其實的朝陽行業，畢竟現在的人口呈現老齡化的趨勢。
據了解，福壽園的虧損，主要源於其核心業務，墓地銷售的慘澹表現。
財報數據顯示，2025年上半年，福壽園經營性墓穴平均售價腰斬至6.34萬元/座，而去年同期尚在12萬元高位，同比跌47.5%，這是其上市12年來從未有過的「骨折價」。
不僅價格崩塌，銷量亦同步萎縮：2024年上半年經營性墓穴賣出6704座，2025年同期僅售出6253座。量價齊跌，福壽園可謂遭遇雙重打擊。
事實上，此種頹勢早有徵兆。2024年福壽園經營性墓穴銷量已同比銳減3816座至12569座，收入隨之蒸發4.35億元。
福壽園的業務版圖由墓園服務、殯儀服務和其他服務構成。其中，長期貢獻超八成營收的墓園服務，在2025年上半年收入從9.1億元斷崖式下跌至4.8億元，一夜回到十年前。
殯儀服務收入也下滑34%至1.22億元，客戶數減少25%至2.6萬人次，佔比約20%。其他服務收入1462.8萬元，佔比2.4%。
高端的故事講不下去了
福壽園並非孤例，2025年上半年，多家殯葬企業營收下滑甚至虧損。
成立於2003年、總部位於南京的萬桐園，同樣面向中高端客戶群體，2015年在港股上市。其半年報顯示，上半年收益僅1106萬元，同比下降54%，由盈利轉為虧損。
過去墓地被炒得很高，很多家庭為了「體面安葬」花費巨大，現在經濟下行壓力，墓地價格可能出現滯漲甚至下滑。
