大炮一響黃金萬兩，一場補貼混戰，讓美團感覺被掏空。
就在剛剛，美團2025第二季度財報出爐，市場早已預測這家巨頭會為補貼大戰買單，但沒想到這個「單」竟然這麼貴。
數據顯示，它二季度（4、5、6月）的營收達到918億，增長11.7%，但是利潤只有2.2億，比去年同期的112.5億暴跌了98%！
這是典型的「增收不增利」。
就好比你開了家飯店，為了吸引顧客，原價500塊的一桌菜，你打2折、只要100塊。
這個價壓根不夠成本，賣一單虧一單，隨着一桌桌人來、一桌桌人往，翻台率爆棚，但一算賬，營業流水確實大幅增加了，可那400塊是你飯店倒貼的，因此利潤是虧的。
外賣補貼大戰跟這個一樣，但美團利潤暴跌98%卻也遠遠超出市場預期，拿去年同期112.6億來比較的話，相當於今年二季度至少燒掉了100多個小目標！而且幾乎是純利潤。美團股價聞聲閃崩，當天暴跌近14%，大批投資者直接虧麻了。
短短三個月，就幾乎燒掉了整個集團的全部利潤，這種「掏空式」補貼，就算阿里美團這種巨頭，也是在咬牙硬扛，兩方要是再多搞幾次紅包雨，說不定家當都被敗完了。
而且關鍵在於，你會發現，燒了這麼多錢，市場上沒有任何贏家，幾乎全是受害者。
首先，美團、阿里、京東，沒一個算是贏家。京東在今年2月進軍外賣市場，這一舉動將阿里徹底點醒了，自身旗下就有「餓了麼」這個即時配送窗口，點外賣就能給自身引流，身處寶山而不自知。
很快阿里在4月底將淘寶上的「小時達」變更為「閃購（外賣）」，對標美團，在7月2日又宣佈開啟12個月、500億補貼計劃。自此，原本溫和的外賣市場競爭，一下子飆升到補貼大戰，上演「周六我全包」、「零元購」。
但補貼總要買單的，美團的利潤下跌98%不再多說，京東二季度利潤虧損147億，阿里利潤同比下降約104億。
京東因為初入外賣領域、前期成本高，但阿里和美團相當於分別燒掉了100多個小目標，而且市場份額並沒有因為燒錢就改變多少。
其次，商家單件利潤變薄，賺的是跑量的錢，並沒有真正吃到補貼紅利，做奶茶做飲品的服務員忙到跳腳，也漲不了多少激勵。
當然，有人說騎手是贏家，因為很多人日入過千了。對此我只能呵呵，人家是憑雙手雙腳送外賣，賺的都是體力和電動車騎飛快的辛苦錢，哪算什麼贏家啊。
還有人說消費者是贏家，這個我覺得更不是，大多數補貼都砸在了奶茶等飲品上，奶茶店的訂單都堆成山，的確，你花很少的錢就喝上第一杯奶茶。但這些玩意含糖量賊高，咖啡還含有咖啡因，一場補貼大戰，怕是糖尿病發病率、心臟病都得飆升。
再便宜也不能多喝。
不但壓根沒有真正贏家，這場補貼大戰還對堂食的飯店餐館造成巨大衝擊，最倒霉的也莫過於他們。
因為這些堂食的商家，利潤主要來自於顧客堂食，而非外賣。平台補貼大戰，堂食店如果參與，扣除平台扣點和補貼成本，一份外賣，店家的實收金額會大幅低於標價，利潤微薄，壓根撐不起堂食餐飲店。
奶茶店可以靠薄利跑量能賺錢，但有大廚、有服務員，還有一兩百平米甚至更大店面的餐館，壓根沒法靠外賣跑量來生存，就算你想，也沒這麼多外賣點單量。
如果不參與，堂食客流量又會被平台補貼捲走，到飯店堂食的變少，餐館直接被餓死。
等於說，補貼大戰讓眾多堂食餐飲店陷入「左右互搏」，怎麼樣都是個輸。
仔細拆解下來你會發現，這種低於成本的補貼戰，同時在製造
多輸局面。
美團業績「暴雷」還沒完，二季度利潤暴跌98%，但三季度可能更慘。
因為光是7月的前兩周，阿里和美團就上演兩輪史無前例的補貼大戰，「滿25減21」、「滿16減16」......雙方「零元購」「掏空」式補貼大戰，撒紅包像不要錢一樣，奶茶店小哥都直呼做不完。
而7月屬於第三季度，面對可能比第二季度更狠的補貼，三季度它的外賣業績很難會比二季度好看。
所以美團的股票為什麼這段時間一直跌，說到底是業績在說話，畢竟你都大筆燒錢了，業績又怎麼可能好得了。
最後，平台補貼大戰本質上就是一種惡.性.競爭和惡.性.內卷，不僅卷壞了商家，扭曲了正常的市場供需關係，而且吹大了外賣消.費.泡沫。
整個行業「脫韁」、陷入非理性，相當於幾巨頭一齊在破壞行業生態，不但沒有創造增量價值，反而擾亂了正常價格體系，造成多輸局面。
7月3號和12號兩個周六，阿里美團上演兩輪史無前例補貼大戰，引發餐飲界震動，7月15號遵義一餐飲商會發文呼籲外賣平台停止「內卷式」補貼和不正當競爭；
國家不可能坐視，緊接着7月18號，市場監管總局約談三平台，8月1號上午，三巨頭幾乎同步發文抵制不正當競爭。至此，簡單粗暴的外賣補貼戰算是徹底告終。
但有句話怎麼說來着，「人類從歷史中吸取的唯一教訓就是從不吸取教訓」，談話和口頭承諾說不定過幾天就忘了，最好的辦法還是形成法律法規來約束。
果然，7月23號，三部委聯合起草的《互聯網平台價格行為規則（徵求意見稿）》公佈，對抽傭、大數據殺熟、補貼等等全部進行規範。
十年前的網約車補貼大戰，十年後的阿里美團外賣大戰，都將因為這一文件徹底成為歷史。
誰再想複製「零元購式」補貼大戰，就得好好掂量掂量。
