今年7月，美國國會通過首個全國性加密貨幣重要立法——《天才法案》（GENIUS Act），為穩定幣設立監管制度。這是華府推動的三項加密貨幣立法之一，並獲得總統川普（Donald Trump）支持，被視為美國數字金融發展的里程碑。過去長期邊緣化的加密貨幣產業，如今正式進入美國主流政策體系。
多年來，加密貨幣產業持續遊說國會，並在2024年選舉中投入數百萬美元支持候選人，其中包括川普本人。川普曾譏諷加密貨幣是騙局，但隨着產業資金與政治支持傾斜，他的立場轉向積極，並以商人身份直接參與其中。川普更承諾將美國打造成「世界加密貨幣之都」，並通過簽署行政命令，建立比特幣戰略儲備和美國數字資產儲備，以鞏固技術與經濟領先地位。
《天才法案》核心條款要求穩定幣發行須以100%美元或短期國債作為準備金，並強制發行人每月公開披露儲備結構。法案規定發行人必須遵守嚴格營銷規則，不得誤導消費者宣稱穩定幣獲得美國政府或聯邦保險背書。同時，若穩定幣發行人破產，法案優先保護持有人債權。該法案整合了各州與聯邦監管框架，確保全美標準一致，標誌着美國在穩定幣監管上邁出關鍵一步。
穩定幣已成為全球金融焦點。截至2024年7月底，其交易量同比增長28%，並在全年總交易規模上超過Visa與Mastercard的合計數。然而，全球僅不足10個主要經濟體制定相關立法，美國的行動被解讀為在數字資產監管上搶佔先機。白宮公告直言，穩定幣不僅能刺激對美國國債的需求，還能進一步穩固美元作為全球準備貨幣的地位。
然而，《天才法案》在國際層面引發強烈反響。加州大學柏克萊分校經濟學家巴里·艾肯格林（Barry Eichengreen）警告，一旦市場恐慌導致穩定幣發行人大量拋售美債，可能引發債券價格暴跌、殖利率飆升，並動搖整體金融穩定。中共方面更是表現出高度戒備。中國官媒呼籲應加快人民幣數碼化進程，前人民銀行行長周小川直言，《天才法案》或加劇美元全球擴張，削弱人民幣國際化空間。歐盟同樣擔心美元穩定幣威脅自身金融主權。歐洲央行（ECB）總裁拉加德（Christine Lagarde）警告，以美元計價的穩定幣將削弱歐洲貨幣政策獨立性，並阻礙數字歐元發展。
與此同時，該法案也受到美國國內部分批評。反對者指出，《天才法案》雖使穩定幣合法化，但未能為消費者提供足夠保障，甚至可能催生新的金融風險。批評人士強調，該法案允許科技公司繞過傳統銀行監管，卻開展類銀行業務，若公司破產，客戶將陷入複雜破產清算程序。美國消費者聯合會投資人保護主任弗雷爾（Corey Frayer）更指出，這意味着穩定幣發行人可「自我監管」，卻缺乏安全防線，重演1929年大蕭條與2008年金融危機的風險。
儘管如此，在美國會表決中，該法案獲得多數共和黨議員支持，同時也吸引了近半民主黨人投票贊成。一個消費者與倡議組織聯盟雖在春季致函國會警告「通過比維持現狀更糟」，但未能阻止法案推進。川普政府則將此視為確立美國在全球數字金融競爭中主導地位的戰略手段。
綜上所述，《天才法案》不僅在美國國內金融體系引發爭議，更引起中共與歐盟的強烈憂慮。美國藉此強化美元數字霸權，或將重塑全球金融秩序。隨着中共加快人民幣數碼化與歐盟推動數字歐元，圍繞穩定幣與數字貨幣的地緣金融博弈，正成為未來國際金融競爭的核心戰場。
