圖為2021年10月18日，在中國湖北省武漢市的武漢恆大建築鳥瞰圖。2023年9月，恆大爆雷，留下上百萬套「爛尾樓」。(Getty Images)
大陸時間8月12日晚間，一直處於停牌狀態的中國恆大突然發佈公告，顯示恆大8月25日上午9時起被取消股份上市地位。但恆大留下的是巨大的債務黑洞，而資產則多以分紅形式被套現。
中國恆大公告說，由於公司未能滿足港交所的復牌指引，且股票於2025年7月28日前未能恢復買賣，聯交所上市委員會決定根據上市規則第6.01A（1）條規定，取消其上市地位。
公告顯示，股份上市的最後一天為2025年8月22日。按照聯交所的規定，若上市公司停牌超過18個月，便面臨摘牌風險。
此前，中國恆大的最後交易日為2024年1月29日，目前已逼近18個月的最後期限。
恆大下市是中國房地產泡沫覆滅的里程碑。在這些房企中，恆大規模最大、影響最深。該公司在2017年的高峰曾有逾500億美元的市值，如今股票歸向零。
恆大資不抵債許家印涉嫌欺詐被抓
中國恆大曾是中國第一房企、世界500大企業，創辦人許家印一度成為中國首富。
據「第一財經」報導，恆大2009年11月5日在香港上市，以超過港幣700億元的市值，一舉成為當時在港上市最大的中國民營房企，並在2016年以3734億元（人民幣，下同）的銷售規模問鼎中國房企，總資產突破兆元大關。
2017年10月，中國恆大股價攀上歷史巔峰，4000億港元的市值將這家房企推上全球房地產開發商的王座。
但是好景不長，自中共官方2020年對房企設下「三道紅線」規範後，恆大2021年9月開始爆雷。
據恆大2023年中期報告，截至2023年6月30日，恆大的總負債高達2.39萬億元，而總資產卻僅為1.74萬億元，已資不抵債，刷新中國企業紀錄。
恆大在2023年8月正式復牌，但復牌後，恆大股價一瀉千里，截至2024年1月29日停牌時股價僅0.16港元，總市值約21.52億港元。
2023年9月28日，恆大發佈公告，公司董事會主席許家印因涉嫌違法犯罪被抓捕。
據證監會與滬深交易所查明的信息，恆大地產通過提前確認收入方式財務造假，2019年虛增利潤407.22億元，占當期利潤總額的63.31%；2020年虛增利潤512.89億元，占當期利潤總額的86.88%。
恆大地產2020年和2021年發行公司債券時，引用了2019年、2020年年度報告中的虛假數據，存在欺詐發行行為。
2024年1月29日，恆大被香港高等法院頒佈清盤令，正式進入清盤程序，成為港股上市公司中最大的清盤案件。
債務黑洞：500億套現與資產轉移
恆大債務雖然高企，許家印及其前妻丁玉梅卻收穫頗豐，其資金流向引發外界關注。
從2009年至2021年6月，恆大集團累計淨利潤為1733.88億元。「金融界」報導，公司幾乎每年都進行大比例分紅，總額近700億元。其中，大部分分紅流入許家印及其「朋友們」的口袋，金額接近540億元。僅從2011年起，許家印個人就透過分紅套現了499.81億元。
此外，許家印的「前妻」丁玉梅的資產轉移也浮出水面。2023年8月，恆大發佈公告稱丁玉梅為「獨立於本公司及其關聯人士的第三方」，外界質疑此舉為「技術性離婚」以切割債務。
據胡潤研究院2019年10月發佈的《2019胡潤女企業家榜》顯示，丁玉梅一度以170億元人民幣財富排名第26。
近期，彭博社爆料許家印前妻丁玉梅在恆大爆雷後，仍斥巨資在英國倫敦購買豪華公寓。丁玉梅在2022年9月，買入英國倫敦泰晤士河畔一個高端住宅項目的33套公寓，花費4980萬英鎊，約合人民幣4.82億元。
報導引述英國土地註冊處文件顯示，她斥資4980萬英鎊購入倫敦泰晤士城33間公寓。這些物業由五間英屬維京群島公司持有，此時恆大已出現爆雷跡象。文件披露，她現住價值540萬鎊公寓，與兩孩子和兩孫輩同住。
恆大被下令清盤及起訴
香港高等法院2024年1月對恆大下令清盤，並任命安邁顧問董事總經理Edward Simon Middleton及黃詠詩（Wing Sze Tiffany Wong）作為恆大清盤人。清盤人向許家印、丁玉梅等人追討約468億港元的股息及酬金。
今年3月，中國恆大清盤人起訴創始人許家印、許家印前妻丁玉梅、前行政總裁夏海鈞及多家相關公司共7名被告。
3月18日，香港高等法院駁回丁玉梅的兩項申請，包括要求閉門聆訊及修訂資產凍結令。法官批評丁玉梅試圖混淆和拖延訴訟。
香港高等法院隨後頒發了全球資產凍結令，禁止他們處理名下總值約600億港元的全球資產，包括丁玉梅在英國的銀行存款及倫敦豪華公寓。
