當前各大機構就全球經濟增長給出了謹慎樂觀的判斷。但值得注意的是，這些對今明全球經濟增速的預期與全球金融危機前幾年4.4%的平均增長率形成了鮮明對比。
明年全球經濟走勢如何？臨近年末，各大組織與全球多邊金融機構紛紛給出了答案。
聯合國貿發組織（UNCTAD）在《2024全球貿易與發展報告》中預計2024年和2025年的增長率僅為2.7%，低於2001年至2019年期間3%的年均增長率。
經合組織（OECD）也在年末最新發佈的《經濟展望》中認為，儘管面臨重大挑戰，全球經濟預計將保持韌性。預計2025年全球經濟增長3.3%，比2024年的3.2%高出0.1個百分點，並在2026年繼續保持3.3%的增速。
稍早時候，國際貨幣基金組織（IMF）預測2025年全球經濟增速為3.2%，與今年持平。其中，發達經濟體增速約1.8%，新興經濟體的表現將較發達經濟體更為亮眼，整體經濟增速能達4.2%。
可見，當前各大機構就全球經濟增長給出了謹慎樂觀的判斷。但值得注意的是，這些對今明全球經濟增速的預期與全球金融危機前幾年4.4%的平均增長率相比，仍有較大差距。在聯合國貿發組織看來，全球經濟正進入新的「低增速常態」。
那麼，在「低增速常態」下，全球經濟呈現出哪些亮點，又需要警惕哪些挑戰與風險？
貿易額創新高
最新發佈的《全球貿易最新動態》顯示，2024年全球貿易額預計將達到33萬億美元的歷史新高，這一數字相較於前一年度增加了1萬億美元，同比增長3.3%。聯合國貿發會議預計，2025年全球貿易額將創新高。這表明，全球貿易面對諸多挑戰依然展現出強勁韌性
對於今年全球貿易額新高，UNCTAD分析稱，2024年服務貿易成為全球貿易增長的主要驅動因素，高達7%的增長速度佔據了全球貿易增長份額的一半以上。相比之下，商品貿易的增長速度僅為2%，尚未恢復至2022年的最高水平。
世貿組織（WTO）也認同全球貿易在回暖的觀點。在9日發佈的最新一期《貨物貿易晴雨表》中，WTO編纂的全球貨物貿易景氣指數為102.7。該數值以100為基準點，大於100表示該季度全球貨物貿易增長高於預期水平，反之則顯示全球貨物貿易增長低於預期水平。根據WTO分析，2024年第四季度全球貨物貿易繼續溫和增長。
IMF在10月的展望中認為，今年年初，全球經濟活動和世界貿易有所鞏固，預計2024年和2025年全球貿易量將分別增長3.1%和3.4%，增速均比今年早些時候的預測高0.1個百分點。
分地區看，UNCTAD的報告顯示，發展中經濟體在2024年面臨增長放緩的壓力。第三季度，其進口額同比下降1%。相比之下，發達經濟體則表現更為穩健，第三季度進口增長3%，出口增長2%，成為推動當季貿易增長的中堅力量。
儘管如此，發展中經濟體在高增長領域仍不乏亮點與機遇。比如，信息與通信技術行業（ICT）和服裝貿易在第三季度分別增長13%和14%。但以能源、金屬和汽車貿易為代表的傳統行業承受着下行壓力。
南南貿易（發展中國家之間的貿易）也成為亮點之一。南南貿易在2007年至2023年間增長了一倍多，從2007年的2.3萬億美元增至2023年的5.6萬億美元，為發展中國家提供了減少對傳統貿易夥伴的依賴和加強區域經濟一體化的機會。
WTO認為，隨着發達經濟體通脹率降低和收入增加，實際工資提高，對商品（包括進口商品）的需求增加，服務貿易，尤其是數字商務和旅遊，增長速度更快。
上述機構對今年全球經濟謹慎樂觀的背後，則是2024年來通脹從高位回落，為經濟的穩定增長奠定了基礎。這也將為2025年全球貿易韌性的進一步增強奠定基礎。
其中，IMF認為，儘管當前一些國家的價格壓力仍然存在，但全球抗擊通脹之戰看來已基本取得勝利。繼總體通脹率在2022年第三季度達到9.4%（按同比計算）的峰值後，預計明年年底前將降至3.5%，略低於疫情前20年的平均水平。大多數國家的通脹率目前處在央行目標附近，這為主要央行後續繼續放鬆貨幣政策鋪平了道路。
2025年主要風險有哪些
對於2025年，「不確定性」、「前景多變」等前瞻也頻繁出現在機構報告中。這些報告警示稱，不能忽視貿易摩擦擴大的風險和持續的地緣政治挑戰。
OECD編纂的「全球貿易不確定性」指數則在2025年後急速拉升。OECD認為，這反映了貿易緊張局勢加劇和保護主義風險上升、地緣政治衝突的可能升級以及某些國家的財政政策面臨挑戰等風險不容忽視。「在過去幾十年裏，貿易一直是全球經濟增長、創造就業機會和減少貧困的重要引擎。而貿易政策的不確定性和地緣政治緊張局勢的加劇，可能會對全球經濟增長產生負面影響。此外，全球供應鏈的中斷和技術進步的放緩也可能給全球經濟增長帶來不利影響。」
UNCTAD在報告中提到，2025年的貿易前景因美國潛在的政策轉變而蒙上陰影，包括可能擾亂全球價值鏈並影響主要貿易夥伴的更廣泛的關稅。
此外，OECD認為，另一大風險來自於公共財政，當前全球的公共債務仍處於較高水平。一些新興市場經濟體和低收入國家目前處於債務困境或面臨極高的債務困境風險。各國的財政狀況都承受着壓力，這可能威脅各國政府應對未來危機的能力。根據國際金融協會（IIF）最新公佈的數據，隨着借貸成本的下降和風險偏好上升，2024年前三季度全球債務存量大幅增加12萬億美元，創下近323萬億美元的紀錄新高。
對此，上述多邊金融機構均強調，全球經濟的逐步復甦需要各國在政策上加強協調與合作，共同應對地緣政治衝突與經濟不確定性。同時，各國央行需根據經濟發展的實際情況，靈活調整貨幣政策，確保經濟增長與物價穩定的有效平衡。
對於發展中經濟體而言，2025年是通過戰略轉型提升競爭力的關鍵節點。穩定的經濟環境為貿易結構的優化提供了有力支撐。如何充分利用這一契機，將決定其在未來全球貿易格局中的發展軌跡。
