券商「航母」來了。
9月5日深夜，國泰君安證券與海通證券同步公告，正在籌劃重大資產重組。
據公告稱，國泰君安擬通過向海通證券全體A股換股股東發行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發行H股股票的方式，換股吸收合併海通證券並發行A股股票募集配套資金。
9月5日深夜，國泰君安證券與海通證券同步關於籌劃重大資產重組的停牌公告
按照2024年半年報數據測算，合併後新機構的總資產將達1.62萬億元，將超越目前位列第一的中信證券（1.49萬億元）。如合併順利落地，整個證券行業格局或將出現大幅變動，證券行業後續併購重開空間也會打開。
而前不久，根據中央紀委國家監委網站8月28日消息，外逃職務犯罪嫌疑人姜誠君，在境外落網並被遣返回國。
通報顯示，姜誠君為海通證券副總經理兼投資銀行委員會主任委員，涉嫌嚴重職務犯罪，於2024年7月外逃。2024年8月，上海市紀委監委對其立案審查調查。
海通證券與國泰君安合併的傳聞由來已久，此次終於靴子落地，但引發的一系列金融圈變動還在繼續。
海通證券副總經理姜誠君被遣返回國/來源：中央紀委國家監委網站
上海，最終贏家
合併重組往往帶來行情，9月6日開盤，在國君、海通兩大頭部券商合併後該叫什麼名字的討論聲中，與它們毫無關聯的國海證券一字漲停，令人猝不及防。
國海證券總部位於廣西南寧，前身為廣西證券公司，據2024年半年報，國海證券總資產為623.13億元，不足國泰君安證券8980.60億元的零頭。不少投資者評論，「這個漲停實在有點抽象」。
而本次巨頭合併的真正主角國泰君安證券、海通證券均為國內歷史最悠久、規模最大的綜合類證券公司之一，跨越了中國資本市場發展的各個周期。
1992年，中國證監會成立，國泰證券和君安證券同年誕生。
1998年，君安證券總裁張國慶和其他高管等人侵吞國有資產12.3億元，這場危機最終導致上海的國泰證券接管了深圳的君安證券，由證監會牽頭，二者於1999年8月組建成立國泰君安證券，一度成為中國註冊資金最大的證券公司，此後核心財務指標穩居行業第一梯隊。
海通證券則更老牌。
上海：海通證券辦公大樓/圖源：視覺中國
上海在1988年的7月、8月和9月，前後成立了萬國、申銀和海通三家證券公司。1995年，萬國證券因327國債期貨事件虧損56億，瀕臨破產，1996年7月，申銀、萬國在上海市政府主導下合併為申銀萬國，化解危機，又自2013年起在同一控制人中央匯金的主持下，與國內首家上市證券公司宏源證券合併，最終於2015年1月組建成為現在的申萬宏源。
而海通證券依託於交通銀行上海分行成立，是國內最早成立的證券公司中唯一未被更名、合併的大型證券公司，從資本市場的無序時代綿延至今，其員工常常引以為豪，但現在這一獨特標籤即將不復存在。
本次國君與海通的合併重組是中國資本市場史上規模最大的A+H雙邊市場吸收合併、上市券商A+H最大的整合案例，屬於重大無先例的創新事項，但其落地早有端倪，也暗合過往券商整合歷史的韻腳。
2023年10月，中央金融工作會議首次提到「培育一流投資銀行和投資機構」。
今年3月15日，證監會在《關於加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》中提出了兩大目標：
一是要力爭通過五年左右時間，推動形成十家左右優質頭部機構引領行業高質量發展的態勢；二是到2035年，形成2至3家具備國際競爭力與市場引領力的投資銀行和投資機構。
4月，新「國九條」發佈，支持頭部機構通過併購重組、組織創新等方式提升核心競爭力。
6月，上海市委書記陳吉寧調研國泰君安證券，表示「金融國資國企是上海推進國際金融中心建設的重要力量」，要求其加快向具備國際競爭力和市場影響力的投資銀行邁進。
券商界公認高端大氣的「三中一華」，中信證券、中信建投、中金公司總部均在北京，華泰證券根植南京，雖然國泰君安、申萬宏源、海通作為 「滬上三劍客」也頗有聲望，但上海要增強國際金融中心的競爭力、影響力，一家上海本地能夠絕對服眾的頭部券商不可或缺。
因此，此次國君、海通重組合併，上海無疑是其中的贏家。
地產爆雷，連累海通
國泰君安與海通證券能夠合併的關鍵因素之一，是兩家公司同由上海國資控股。
華泰證券指出，因併購重組涉及到所有權轉換、組織架構調整、管理層及員工整合、薪酬激勵體系協同等諸多事宜，在同一控制下的券商更有可行性。
國泰君安的控股股東為上海國有資產經營有限公司，實際控制人為上海國際集團有限公司，上海國際集團有限公司股東為上海市國有資產監督管理委員會，持股比例為100%。
海通證券股權相對分散，最大股東是香港中央結算（代理人）有限公司，處於無控股股東及實際控制人的狀態。但在海通證券的前十大股東中，由上海國資委全資控股的上海國盛集團、及其全資子公司上海國盛集團資產有限公司占海通證券總股本10.38%，同為上海國企的還有光明食品集團、申能集團、上海久事集團等，總體而言，上海國資委旗下企業對海通持股超26%。
