雖然市場最為關注的是美國CPI和美聯儲，但是，中國5月份的社融也很重要。四月社融罕見變負，5月份是否有所改觀？目前看，各種消息指向社融仍不樂觀，貸款乏力，只能用票據衝量。
與此同時，在岸人民幣已經突破了7.25，可能預示着央行不得不進一步寬鬆，應對信用收縮的局面。現在的局面很清楚，通縮，資產負債表衰退。誰加槓桿，誰就為他人做嫁衣，捨己為人，大型囚徒困境。過度透支之後，居民和企業無力加槓桿。政府不願意加槓桿，替居民和企業扛鼎，最後大家一起完。
目前看，中國這邊認為美國經濟也有問題，最終也會出事，美聯儲不得不降息。所以，中國現在是咬着牙堅持，硬挺着等美國寬鬆，等着美國出事。
問題是，即使美國出事，跟人類歷史上最大的資產泡沫，高達65萬億美元的中國房地產泡沫相比，美國的問題可能都不在一個數量級上。中國的房地產泡沫已經破裂，急需緊急寬鬆救助，每拖一天，病情都會進一步惡化。癌症病人等着對方得感冒發燒，就是拖着不化療。
（示意圖）
