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軟件股大崩盤 引發對AI的重新思考

美國軟件股大崩盤,引發了投資者對AI的重新思考——一場由AI引發的行業清算已經到來?

在本周美股動盪中,科技股尤其是軟件股遭遇了前所未有的崩跌。Salesforce、Workday和UiPath等軟件龍頭公司股價自警告客戶對長期軟件訂單持謹慎態度以來,跌幅超過20%。

儘管大多數軟件公司並未將AI視為增長前景放緩的直接原因,但AI無疑與此有關。

AI熱潮對軟件公司有兩方面的影響:一方面,鑑於AI被視為未來科技發展的終極力量,軟件公司不得不在轉型之路上開足馬力,以免落伍,這無疑影響了營銷等其他領域的資本支出;另一方面,軟件公司的客戶們,也在大力投資於AI,投入AI的資金擠壓了對傳統軟件的投資。

軟件行業對AI的態度也較為複雜。

有支持者認為AI可以作為推動力,幫助老牌軟件公司增強其現有產品的功能和服務,並實現飛躍式增長,但也有觀點認為,AI可能會顛覆現有的軟件公司,因為AI可以自動化許多任務,減少對傳統軟件的依賴,或者新興AI公司可能以更低的成本提供類似服務。

然而,不論影響如何,向AI轉型的過程或持續數年時間,目前判斷企業將如何從現有的企業軟件公司轉向新的AI服務,以及何時轉向,還為時過早。由於對大模型的準確性和成本的疑慮,許多企業目前對AI驅動的服務投資持觀望態度,因此短期內對軟件支出的影響可能微乎其微。

因此,有分析認為,市場對此的恐慌反應可能過於激烈。

一些投資者認為這創造了一個買入機會。Needham& Co.的股票分析師Scott Berg指出,Salesforce的估值,以自由現金流的倍數計算,處於歷史最低點的16倍,而歷史上投資者通常願意為20至25倍買單。

值得一提的是,一些軟件公司雖然調整了今年的增長預測,但調整幅度非常小。

Salesforce將全年訂閱和支持收入的增長預測從「大約10%」下調至「略低於10%」,並未改變其對整體收入增長的預測。Workday也將明年訂閱收入增長的指導從早先設定的18%下調了僅大約1個百分點。

德意志銀行的軟件分析師Brad Zelnick認為,軟件股集體大跌,表明投資者正在降低他們對軟件公司從整合AI到其產品中獲益的速度和程度的預期。

華爾街其他人則更為悲觀。Atlas財富管理公司的創始人Tobias Francis表示:

AI工具使得整整一代初創公司能夠用小團隊構建大型公司的克隆產品,並以成本的10%提供它們。

Salesforce行政總裁Marc Benioff支持AI牛市論。他表示,Salesforce從OpenAI等公司許可的AI模型將「釋放更多的商業潛力」,通過整合銷售、市場營銷和客戶服務等不同功能。

責任編輯: 李華  來源:華爾街見聞 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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