日本2年期國債收益率創2011年以來最高水平。摩根大通日本首席策略師Rie Nishihar表示，當前的牛市已經結束了日本失去的三十年的時光，應該被稱為「通貨緊縮的結束」市場。
Nishihara發表這份報告之際，日本通脹數據再次走強，核心消費者物價指數(CPI)從2.3%下滑至2%，但高於預期的1.8%。
Nishihara表示，2022年4月核心CPI首次達到2%後，通貨緊縮的結束成為主題。日本央行上個月意外修改收益率曲線控制政策後，股價於2023年1月觸底。
日經225指數今年迄今已上漲17%，成為全球表現最好的主要指數。摩根大通證券日本公司表示，日經指數可能進一步上漲7%，升至42000點。該公司表示，這些收益可能會吸引更多國內投資者進入市場。
Nishihara在給投資者的一份報告中寫道：「這將刺激企業增加增長投資並提高資本效率，並使機構和個人投資者產生更多興趣。」
除了摩根大通，全球最大的資產管理公司貝萊德公司和歐洲最大的資產管理公司東方匯理資產管理公司都認為日本正在不斷壯大。
外國投資者正在向該國股市注入資金，該國股市的藍籌股指數上周超過了1989年的峰值。兩家資產管理公司都預計盈利增長和公司治理的變化將保持繁榮。
「日本股市上漲還有空間，貝萊德在給投資者的報告中寫道。日本股市「可以突破歷史新高」。
東方匯理全球股票策略主管Eric Mijot表示，除了該國股市之外，今年日元兌美元匯率也將上漲，如果持有的股票不進行對沖，那麼投資的利潤將更高。
荷寶香港亞太股票主管Joshua Crabb表示：美聯儲停止加息和日本央行改變政策都將為該貨幣提供支持。日本央行一直在為2007年以來的首次加息做準備，因為自2022年4月以來，通脹率每月都保持在2%的價格目標之上。掉期意味着市場預計日本4月前加息的可能性為76%。
鑑於日元與日本股市之間存在很強的負相關性，對沖仍對預計日元進一步走軟的美元投資者來說是一個有吸引力的選擇。對沖日元貶值的三個月成本為-5.6%，這表明只要日元不大幅升值，看跌日元的投資者就可以賺取利潤。據彭博社估計，到2024年底，日元兌美元匯率預計將升至137。
「日本是一個強有力的妥協，」Mijot說。他補充說，雖然美國股市估值較高，盈利增長也好於世界其他地區，但歐洲卻恰恰相反。「日本處於中間位置，價格不再便宜，但收益卻出人意料地增長，我們得到了一個不錯的故事。」
