恆大集團遭香港高等法院頒佈清盤令後，其債務危機對整體中國經濟的影響日趨顯現。該公司周五發佈最新公告顯示，截至去年十二月底，恆大涉及未能清償的到期債務累計約人民幣近三千億元。
據中國媒體「每日經濟新聞」報道，恆大除了未清償的到期債務2978.1億元外，逾期商票累計約2050.04億元。通過股權轉讓、土地及在建工程轉讓、信託、代持等方式，該房企已完成過戶的房地產項目共計82個。
恆大公告（每日經濟新聞網站截圖）
台灣東華大學新經濟政策研究中心主任陳松興接受本台訪問時分析，一般企業發債大都是10年期以上的債券，而在中國的無擔保短期融資券，也就是一年期以下的商業票據，通常能不斷抵押質借。他說，商業票據的可靠程度依賴於發行企業的信用程度，恆大早就心知肚明還不出錢，因此在香港高等法院才使出拖字訣，7次要求暫停清算。
「清盤結束後，債權人應該都拿不回來，血本無歸。就算恆大可能有屬於不動產類的隱藏的資產，如果早一點處理，在房地產限跌令時仍能拿回一點點錢。但處理時間一拖延，地產商非常辛苦，無法取得足夠的現金，勢必違約，這是死亡的漩渦。」他說。
據路透社報道，標準普爾指出，由於被清盤的只有恆大的離岸實體，持有恆大離岸債務的債權人或需數年才能獲得少量賠償。標普中國企業專家李常表示，該行預計離岸債權人會在清盤完成後，獲得數美分的賠償。
在本台《亞洲很想聊》節目中，主持人提問恆大事件會否影響債權人或投資者對香港地產股的信心？美國歐道明大學講座教授、管理系主任李少民
表示，如果中國政府想欺負外國人，優先照顧本國人，其國際信用將面臨危機：「你如果這次危機不處理得公平的話，以後在國際上金融市場就完蛋了。」
學者:恆大「做夢」等北京搭救中央根本不出手
恆大出現資本危機後，不少人期待中國政府出手承接。李少民指出，為何清算會拖延7次，恆大「做夢」等待中國政府出手。現在看得很清楚，中央政府根本不出手，外界也認為香港高等法院敢清算恆大，肯定是得到北京的默許。
李少民說：「房地產直接的佔中國GDP(總產值)10%多一點，加上輔助行業和各種關鍵行業，佔中國總產值的四分之一。如果房地產一垮，中共中央說誰的孩子誰抱走，這明顯把鍋甩給各地方政府。」
恆大清盤中國房地產觸底？
除了債務之外，恆大留下的「爛尾樓」高達162萬套，涉及業主達600萬戶，這些人更關心「保交樓」如何善後。
2022年1月7日拍攝，恆大集團在中國海南省人工島嶼海花島上建造的39座高層住宅樓，當局已下令拆除。（路透社）
台灣的政治大學國關中心研究員宋國誠在節目中分析，如果要「保交樓」，至少還要挹注3萬億元人民幣才能確保樓盤順利交屋，加上恆大逼近2.5萬億人民幣的債務，也就是如果恆大還要繼續經營，投注的資本需超過6萬億元人民幣：「誰敢玩這一債務黑洞的冒險遊戲？我相信連政府都會膽戰心驚。」
宋國誠預期，恆大事件絕對不是觸底，只是引爆點剛開始，後頭的連鎖反應即便是滯後也一定會出現，而且一定是加速且更具爆炸性。雪上加霜的是，中國經濟體制不只是房地產，所有的利空消息接連爆出，這絕不是利空出盡。
「所謂觸底反彈，是所有利空出盡完畢。但是，現在中國利空因素不斷的湧現，就像溫泉到處冒泡，整個經濟體制不可能穩定。可以肯定，現在不是觸底的時刻。」宋國誠說。
陳松興認為，中國政府對恆大事件有誤判，財經團隊不力。如果要救的話，應該在中共中央經濟工作會議與金融會議處理。他們有意識到問題的嚴重性，關於地方政府和中小型金融機構債務就要求大型銀行承接。但這些金融機構合併之後，債務問題一層層疊加到銀行身上，資產規模看似擴大，但債務移轉看不清，所以「變大並不會變好」。
陳松興：「中國政府就是拖，因為如果讓那些企業、銀行或地方破產的話，就是承認失敗。對他們而言，在政治上後果比較嚴重，所以不能承認失敗。」
